眾議院金融服務委員會將於週三審議代幣化議題，因為交易所、市場運營商和監管機構正推動早期努力，將股票、債券及其他證券產品上鏈。 委員會資料顯示，週三的聽證會焦點較為狹窄。一項法案將要求SEC與CFTC共同研究代幣化證券與衍生品，另一項則允許某些受規範的公司在未來SEC規則下使用區塊鏈記錄。 這些討論是在多個步驟之後進行的，這些步驟將代幣化推進到政策和市場辯論的更深層次。
一月，SEC表示即使記錄上鏈，代幣化的股票和債券仍受現有證券法規範。 本月初，SEC擴大其加密貨幣框架，表示大多數加密資產不是證券，同時將代幣化證券明確納入SEC的管轄範圍。 上週，SEC與CFTC簽署協調協議，顯示監管機構已開始調整監督方式，以配合國會對此議題的關注。
市場動向進一步強化了辯論的緊迫性，納斯達克、紐約證券交易所和DTCC等項目正推動代幣化在市場基礎設施中的應用。 「一場長久戰中的一場戰役」 週日公布的資料顯示，這次聽證會將聚焦於代幣化金融產品如何融入現行市場規則。 “這可以看作是長久戰中的一場戰役，”加密風險與合規顧問公司Zero Knowledge的創始人Austin Campbell告訴_Decrypt_。 他指出，這次聽證會可能推動立法進展，同時讓立法者和工作人員更清楚金融市場的變化。 他說，與會者可能會討論“現在會發生什麼、為了讓這些事情發生，監管層面需要做什麼，以及未來什麼方法行得通”。 他提到，與會者多來自“監管和傳統金融重度群體”。證人名單包括華爾街、市場基礎設施和加密產業的代表，SIFMA、區塊鏈協會、DTCC和納斯達克將出席作證。
仍有棘手問題待解 聽證會的結構顯示，討論內容主要由現有企業和行業團體主導，焦點可能集中在代幣化證券、衍生品及支持它們的規則上。 “這個小組偏重於現有企業和行業貿易團體，這會影響聽證會能夠揭示的內容，”公共事務律師兼AR Media Consulting執行長Andrew Rossow告訴_Decrypt_。
他指出，證人名單中“明顯缺少”消費者或投資者保護倡導者、學術懷疑論者，以及DeFi或加密原生協議代表。 這一缺失或許可以解釋為何此次聽證會可能聚焦於較狹窄的監管議題。Rossow指出，一個核心問題是如何分類代幣化金融產品。 “現有法律先例並未明確回答這個問題，Howey測試也不是為那些既能輕鬆轉讓，又能作為證券和支付工具的工具/資產而設計的，”他說。 允許某些受規範公司使用區塊鏈記錄的草案法案“聽起來操作上沒有問題，也不具爭議”，但實際上並非如此，他說。 證人可能會面對尚未解答的問題，包括這些記錄必須符合哪些標準、誰來證明其可靠性，以及區塊鏈重組或私鑰遺失等失誤將如何處理，Rossow表示。 另一項關於通過代幣化現代化市場的法案則被他形容為“以行動為名的延遲機制”。 他指出，這兩項法案都沒有觸及Rossow所稱的“代幣化資本市場中最具影響力的未解法律問題”——即代幣化資產是否屬於證券。 他補充說，迄今公開的資料未涉及與漏洞代碼、未察覺的升級和區塊鏈重組相關的投資者風險。
