英鎊升勢攀升，迎來關鍵美國就業報告——市場關注利率走向的影響

GBP/USD反彈在技術阻力附近停滯，交易者消化英國零售激增

英鎊兌美元在週五保持上升趨勢，升至約1.3470，市場參與者在8月非農就業數據(NFP)公布前重新調整預期。此次反彈得益於英國消費支出數據的意外強勁，儘管動能已開始在關鍵技術水平附近趨於平緩。

英國消費數據帶來意外提振

週五的零售數據顯示英國經濟出現令人鼓舞的信號。英國國家統計局報告7月零售銷售月增0.6%，大幅超出市場預期的0.2%。這一表現超過了修正後的6月數據0.3%，表明儘管經濟面臨更廣泛的逆風，消費者韌性仍然存在。

然而，按年計算的情況則較為複雜。年度零售銷售增長1.1%，低於預期的1.3%，但仍較6月修正後的0.9%有所加快。月度強勁與年度疲軟之間的差異凸顯了消費需求模式的非均勻性。

強勁的零售活動通常會對央行形成壓力，促使其維持緊縮的貨幣政策，因為持續的家庭支出可能重新點燃通脹壓力。英格蘭銀行行長安德魯·貝利已經表示對降息路徑持謹慎態度，他在週三的證詞中指出“利率的走向將繼續向下，但我們能多快降息仍存在相當大的不確定性。”市場普遍預期英格蘭銀行在九月的政策決策中將基準利率維持在4%。

美元在高影響力就業數據前走弱

週五美元普遍走低，美元指數下跌0.25%，接近98.00水平。這一疲軟出現在備受期待的美國就業報告公布之前，預計將於格林威治標準時間12:30發布，經濟學家預測非農就業人數約為75,000，略高於7月修正後的73,000。

失業率面臨上行壓力，預期將升至4.3%，高於前值的4.2%。華爾街偏好的工資增長指標——平均每小時工資預計將從7月的3.9%放緩至3.7%年增率，月增預期為0.3%。

由於7月令人失望的就業數據以及FOMC成員近期的評論暗示勞動市場下行風險升高，市場參與者已大幅調整聯邦儲備局降息的預期。CME FedWatch工具現在幾乎確定9月會降息，與早前夏季的預期形成鮮明對比。週四的ADP就業變動報告進一步顯示私營部門招聘動能正在減弱。

貨幣表現快照

整體貨幣市場波動有限，美元在所有主要貨幣對中均錄得下跌。英鎊兌美元下跌0.38%，(儘管仍接近盤中高點)，紐元則表現最為堅韌，按貿易加權指數上漲0.52%。澳元上漲0.52%，瑞士法郎則上漲0.39%。

技術分析：英鎊在多重阻力水平之間掙扎

GBP/USD仍緊貼其20日指數移動平均線(EMA)，位於1.3470，正是週五交易活動的核心位置。14日相對強弱指數(RSI)在中性40-60區間波動，確認為橫盤整理而非明確方向。

8月1日低點1.3140為下方支撐，阻力則集中在8月14日高點附近的1.3600。任何方向的突破都可能需要新的宏觀經濟催化劑——美國非農就業數據和隨後的聯邦儲備局利率指引可能成為向這些技術邊界回歸的即時觸發點。

展望未來：利差與關稅不確定性

聯邦儲備局與英格蘭銀行之間的貨幣政策分歧將在未來幾週內持續推動英鎊的估值。若美國就業數據低於預期，將加速美元貶值，並為GBP/USD提供新的上行動能；反之，若數據表現優於預期，則可能重新點燃美元的避險需求。

此外，關於美國關稅權限的訴訟仍在進行中——在週三上訴法院駁回大部分特朗普政府關稅後，案件已升級至最高法院，這增加了政策的不確定性，可能影響風險偏好和貨幣持倉。在這一監管不明朗之前，英鎊及其他商品貨幣可能仍受美元走弱週期的影響，限制英鎊基於基本面持續反彈的空間。