歐洲比特幣國庫浪潮：Treasury B.V. 探索過山車模型打造$147M 儲備策略

歐洲企業比特幣遊戲的新玩家加入

Treasury B.V.，一家總部位於荷蘭的公司，得到包括Winklevoss Capital和Nakamoto Holdings在內的有影響力的加密貨幣人物的支持，剛剛完成了一輪1.26億歐元($147 百萬)的募資，使命雄心勃勃：建立可能成為歐洲首屈一指的企業比特幣儲備。這筆資金注入代表了對比特幣作為機構級儲備資產角色的重大押注，即使市場仍持續其特有的波動性。

該公司的策略不同於典型的風險投資。它沒有追求快速獲利，而是立即將籌集的全部資金——超過1000 BTC——投入其核心儲備。以目前比特幣約88,190美元的估值來看，這使得該公司從第一天起就成為歐洲最大的企業比特幣持有者之一，儘管仍落後於德國的Bitcoin Group (3,605 BTC)及其他地區領先者。

反向上市策略：將比特幣儲備引入傳統市場

Treasury B.V. 透過反向收購荷蘭上市公司MKB Nedsense N.V.，實現了在“TRSR”代碼下於Euronext阿姆斯特丹的上市——此舉旨在避開傳統首次公開募股的阻力，同時建立在主流金融市場中的信譽。這種做法產生了一種有趣的張力：結合加密貨幣波動的過山車模式與歐洲機構投資者追求穩定的期望。

公開上市具有多重目的。它提供了對Treasury B.V.比特幣持有和策略的透明度，也向傳統投資者和加密原生玩家發出信號：企業比特幣儲備可以在受監管的市場結構中運作。公司明確表示，將利用其公開身份作為平台，通過未來的股權發行和可轉換債券來吸引額外資金，系統化增長，而非依賴單一的融資事件。

建構生態系統：不僅僅是持有比特幣

除了積累BTC外，Treasury B.V.還收購了比特幣阿姆斯特丹會議，這是一個具有戰略意義的舉措，表明公司將社群參與視為其長期定位的核心。董事會名單強化了這一點，包括Cameron和Tyler Winklevoss以及David Bailey——這些名字在加密和傳統金融圈都具有一定的影響力。

公司聲稱探索比特幣收益策略，這又增加了一層複雜性。Treasury B.V.不僅是被動持有，而是希望通過借貸或參與DeFi協議等機制，從其儲備中產生回報——本質上是在問：儲備如何能積極貢獻於資產負債表，而非被動閒置。

歐洲更廣泛的比特幣儲備轉變

Treasury B.V.的進入反映出歐洲企業採用比特幣儲備模式的動能正在加速，這一趨勢受到美國先例的啟發。近期的例子包括KindlyMD通過與Nakamoto Holdings合併，收購了5,744 BTC，估值約$679 百萬。

企業比特幣積累的規模已達到一個值得注意的門檻：公開公司目前控制著超過比特幣總供應的4%。這一集中度之所以重要，是因為它傳達了機構信心，儘管市場仍在波動中——或許正因如此。向比特幣支持的資產負債表策略轉變，顯得不那麼循環性，更具有結構性，這主要由持續的通脹擔憂和有限的企業儲備多元化選擇所推動。

Treasury B.V.最終超越像Sequans Communications (3,205 BTC)和The Smarter Web Company (2,440 BTC)等歐洲已建立的比特幣持有者的目標，取決於持續的資金募集和有紀律的部署。加密市場的過山車模式將考驗該公司執行力是否與其雄心相符，但它所建立的框架顯示出比一般投機性企業更長遠的時間視角。