如果你在關注價格，這看起來不像$ETH 的積累。

如果你在關注供應，它確實會影響。

$ETH 並沒有吸引到激進的資金流入。相反，發生的是更爲安靜的情況：流動性供應正在被吸收，而交易量則在減緩。這是一個不同的信號。

從流程的角度來看，這一階段的特點是壓縮：

- 小額持有者正在向強勢分散
- 大錢包在沒有緊迫感的情況下進行積累
- 交易所餘額持續下滑
- 波動性壓縮，同時頭寸重置

該組合通常在運動之前出現，而不是在之後。

這裏重要的是彈性。當$ETH 與那些不對每個新聞標題進行交易的持有者坐在一起時，下行反應會減弱。波動性並不會消失，但會失去動力。

與此同時，上行變得對邊際需求更加敏感。

這就是爲什麼$ETH 的反彈往往來得很猛烈。供應不會慢慢放松。它會突然斷裂。

從交易的角度來看，這並不是一個“現在購買”的信號。這是一個定位信號。風險正在靜悄悄地重新定價，而不是大聲追逐。就在圖表看起來合作之前，交易安排就會形成。

$ETH 還沒有轉動。
但這越來越難以推動了。

通常人們最後才注意到那部分。