美元飆升冷卻降息樂觀情緒，日圓跌至九個月低點

日圓兌美元匯率跌至九個月來的最低點，滑落至155.29，反映市場重新評估聯邦儲備局的政策預期。貨幣的早期強勢逐漸消退，反映出美元的整體升值，這一升勢由於市場對聯準會12月10日會議可能降息的預期減弱所推動。

市場對聯準會行動預期的轉變

一週前，交易員預計聯準會降息25個基點的概率為62%。但這一信念已經消散——目前的聯邦基金期貨合約顯示，該降息可能性僅為43%。這一劇烈轉變源於對經濟韌性的持續擔憂，尤其是在美國勞動市場出現疲軟跡象之際。

預計週四公布的九月就業數據成為一個關鍵市場事件。就業數據將成為聯準會政策制定者的重要指標，可能決定12月是否維持現狀或進一步降息。

日本貨幣危機與政策回應

日圓九個月來的低點在東京引發警報。財務大臣片山さつき在記者會上警告外匯市場出現「單方面、快速的波動」，並指出這對經濟穩定造成破壞。政府的擔憂是可以理解的——持續的貨幣疲軟會增加進口成本並影響企業規劃。

首相高市早苗預定今日與日本銀行行長上田和夫會面，討論貨幣形勢。這一時機凸顯了不同政策目標之間的緊張：高市偏好擴張性措施，這些措施歷史上支持日圓走弱，但快速貶值仍是經濟上的阻力。

美國勞動市場疲軟推動情緒轉變

聯準會官員週一承認對就業動態的擔憂日益增加。副主席菲利普·傑斐遜形容勞動市場為「疲軟」，指出企業在政策不確定性和人工智慧在各行各業快速普及的背景下，變得更謹慎於招聘。

ING分析師警告稱：「如果聯準會12月維持不變，可能只是暫時的停頓」，暗示未來如果經濟數據持續惡化，降息仍有可能。

資產市場的連鎖反應

降息預期的減弱與勞動市場的疑慮共同引發全球市場震盪。美國三大股指全線收跌，反映投資者在長期高利率環境下對股票的興趣減退。

債券收益率呈現混合信號：兩年期國債收益率下跌0.2個基點至3.6039%，而十年期國債收益率上升0.6個基點至4.1366%，顯示投資者對經濟走向仍存不確定。

在貨幣市場方面，歐元維持在1.1594美元，英鎊則下跌0.1%至1.3149美元，連續第三個交易日下跌。澳元跌至0.6493美元，新西蘭元則穩定在0.56535美元附近。

日圓九個月來的低點凸顯了聯準會12月決策的關鍵——貨幣穩定與全球經濟成長的前景，取決於美國貨幣政策是否持續其目前的緊縮立場。