2026年抗市場動盪的三大韌性股息股票

為何股息收入在市場波動期間如此重要

當市場不確定性來襲時，來自財務穩健公司的股息支付股票常常成為投資組合的支柱。這些企業通常展現出穩定的現金流產生能力，即使在更廣泛的市場環境惡化時，也能維持分配支付。股息收益率與公司基本面之間存在著關鍵差異——收益率會隨著股價波動而變化，但真正的股息安全性取決於自由現金流是否足夠覆蓋派息。以實際現金而非會計利潤支付股息的公司，在經濟低迷時展現出更強的韌性。

1. Realty Income：來自穩定物業資產的每月派息

Realty Income (NYSE: O) 採用獨特的商業模式，連續666個月每月向股東派發收入，同時在超過三十年的時間裡持續增加分配。這家房地產投資信託基金 (REIT) 目前提供約5.7%的股息收益率，遠高於標普500約1.2%的分配率。

該公司的運營基礎在於租賃零售物業給佔據基本類別的租戶：便利零售、折扣商品店和藥房。這些行業展現出對電子商務干擾和經濟收縮的韌性，通過消費者支出週期來維持租金收入。三網合一租約結構將房產稅、保險費和維修責任轉嫁給租戶，穩定了公司的現金狀況。

佔用率指標反映投資組合的健康——第三季度報告持有物業的佔用率為98.7%。2025年第三季度收入達到14.7億美元，同比增長10.5%。經調整的營運資金，較傳統淨利更為精確的REIT指標，達到每股1.08美元，較一年前的1.05美元有所提升。此指標剝除了資本支出和租金會計調整的影響，揭示了真正可用於分配的現金——比起標準盈利報告，更能反映可持續性。

第三季度釋出物業的租金回收率為103.5%，展現出有意義的定價權。對於尋求多元化房地產投資組合並希望獲得穩定分配的投資者來說，這家REIT值得認真考慮。

2. 雪佛龍：來自全球能源業務的穩定回報

雪佛龍 (NYSE: CVX) 提供一個對比鮮明的股息故事——連續38年增加，維持4.6%的現金收益率。這家能源巨頭在不同的業務部門運作，每個部門都為整體現金產生做出貢獻。

上游業務涵蓋原油和天然氣的勘探、開發與開採——主要的利潤來源，但也容易受到商品價格波動的影響。下游業務則將原油精煉成消費品和工業品，如(汽油、柴油、潤滑油)，通過服務網絡分銷。石化製造擴展了產品組合，而在低碳技術方面的投資——(可再生燃料、碳捕捉、氫氣)——則為公司在能源轉型中佔有一席之地。

預計到2030年，產量將以每年2-3%的速度增長，這得益於Permian盆地資產和Hess收購，支撐著戰略規劃。公司已整合人工智慧以優化運營，並追求結合天然氣與碳捕捉技術的項目，用於數據中心的電力應用。

近期財務表現反映出商品價格的壓力：2025年的銷售額因全球能源價格下跌和運營挑戰而下降，但通過在加拿大、阿拉斯加和剛果的資產出售，重塑投資組合，產量趨於平穩。公司計劃在2026年前完成一項20-30億美元的成本削減計劃。

2025年第三季度調整每股盈餘達到1.85美元，超出分析師預期。營收達到497.3億美元，雖然較去年同期下降2%，但仍超出預期。報告的淨利為36億美元，比去年下降21%，主要受商品價格影響，但調整後的自由現金流約較去年同期激增50%，達到$7 十億美元。公司擁有行業領先的資產負債表，獲得標普全球的AA-評級和穆迪的Aa2評級。

偏重收入的投資者可能會將這家成熟的能源公司視為長期財富累積的重要持有資產。

3. 寶潔公司：來自消費必需品的防禦性收入

寶潔公司 (NYSE: PG) 生產家庭必需品——如(佳潔士)、洗衣液(Tide)、嬰兒護理(Pampers)——這些產品的需求不受經濟狀況影響。這種非彈性消費行為確保了穩定的現金流，不論市場環境如何。

歷史表現展現出防禦特性。在2008金融危機和2020年疫情調整期間，該股表現優於大盤指數，建立了作為穩定投資組件的信譽。公司已連續69年每年提升分配，並維持135年的年度派息，這是無與倫比的股息可靠性記錄。

目前的分配收益率約為3%。強勁的自由現金流——過去十二個月達到$12 十億美元——輕鬆覆蓋60%的派息比率，保留未來增加和股票回購的空間。其行業領先的品牌組合和市場份額，賦予公司定價能力，以抵抗通膨壓力。

2025財年淨銷售額達到843億美元，與去年基本持平，價格上漲抵消了匯率負面影響。淨利潤增長7%，達到$16 十億美元。2026年第一季度銷售額增長3%，達到224億美元，淨利潤激增20%，達到48億美元。2025財年的營運現金流為178億美元，股東通過股息和回購獲得$16 十億美元。

雖然可能不如成長型投資那般令人振奮，但這家消費必需品公司代表了一個經得起多個經濟週期的成熟收入策略。