最近一直在思考這個問題——究竟是什麼將風險厭惡的投資者與只是在投資組合裡賭博的人區分開來？說實話，這取決於優先順序。

一個風險厭惡的投資者並不是不想賺錢的人。那是一個誤解。他們仍然希望資本增值。不同之處在於，他們願意接受較低的回報，以換取能安心入睡的夜晚。這是關於先保護你已有的資產，再追求增長。

這就是市場運作的方式。能帶來巨大回報的資產？它們伴隨著巨大的下行風險。這不是偶然——這是系統的運作方式。當某樣東西越安全，越多人想要，價格就會上升，結果你的回報就會縮水。這是沒有人談論的權衡。

那麼，風險厭惡的投資者實際會買什麼？他們傾向於避免任何波動性大的資產。個股、房地產投機、商品、期權、垃圾債券——這些都會被篩除。相反，他們偏好具有可預測回報的投資。國債、公司債、年金、FDIC保險的銀行產品。這些可能不性感，但它們有效。

現在，ETF和共同基金處於一個有趣的中間地帶。當然，它們底層持有較高風險的資產，但重點在於多元化可以平滑波動。你可以獲得部分股票的上行潛力，而不用承擔挑選個股帶來的劇烈波動。這也是為什麼許多基金吸引風險厭惡的投資者——它們旨在降低波動性。

如果你真的想成為一個風險厭惡的投資者，有兩個主要策略。風險優先意味著你先挑選一籃子安全資產，然後在那個安全範圍內尋找最佳回報。回報優先則是先確定你實際需要的回報，再找到最安全的方式達成。兩者都有效——取決於你的情況。

真正的重點是？大多數人高估了自己的風險承受能力。如果你真的是風險厭惡者，與財務顧問合作並沒有什麼可羞恥的。目標不是打敗市場——而是保住你已有的資產，同時讓它穩步增長。說實話，這是一個完全合理的策略。並非每個人都需要成為激進的交易者。