所以甲骨文剛剛公布了這個巨大的盈利超預期，突然整個人工智慧基礎設施領域都在重新評價。它們的雲端部門預計將實現77%的收入增長，達到180億，這真的非常驚人。但真正有趣的是——市場現在已經將這個行業範圍內的巨大AI支出預期納入股價，這也推動了所有相關股票上漲，包括英偉達。

吸引我注意的是，甲骨文的未交付訂單已達到4500億，較一年前的1120億大幅增加。這不僅是增長，更是公司在AI基礎設施方面承諾的根本性轉變。而且，由於英偉達基本上壟斷了支撐這一切的GPU市場，你可以理解為什麼它的股價在這背後創出新高。

我在閱讀一些分析——有一個有趣的動態是，一家公司的樂觀指引突然驗證了整個行業的增長論點。甲骨文對2030年的雲端基礎設施預測達到1440億，讓投資者相信AI資本支出將在未來幾年內保持高位，而不僅僅是幾個季度。

真正的問題不是英偉達是否會繼續走高，而是更廣泛的AI建設是否真的能以這個速度持續下去。甲骨文的數據表明會如此，但我們之前也見過炒作周期。不過，當一家市值如此之大的公司給出這樣的增長指引時，很難忽視它對供應鏈的影響。

值得關注的是，接下來幾個季度這個故事會如何發展。AI基礎設施的故事變得更加具體了。