一直在關注美光科技今年的表現，說實話，AI股的預測群體可能真的有點道理。這家公司的股價在過去一年內已經上漲超過300%，現在甚至有人在熱烈討論它是否能在2026年底前達到$1 兆美元的市值。

事情的實際情況是：由於AI基礎設施的建設，數據中心正以驚人的速度消耗記憶體芯片。我們在說所有製造的記憶體中有70%都用於數據中心。記憶體製造商甚至在預售他們到2028年的產能，只為了跟上需求。這種供應緊張不是偶然發生的。

真正的推動力是記憶體對AI芯片來說是關鍵基礎設施。尤其是高帶寬記憶體，正成為性能的瓶頸，因此建設AI數據中心的公司甚至都不在意高價。標普全球預計，DRAM合約價格到2026年可能會上漲70%到100%，而DRAM基本上佔美光收入的80%。

現在的估值計算：如果你採用分析師預測的盈利——大約$40 每股的全年盈利——並套用典型的納斯達克100倍數，即25倍，你會得到約$995 每股的估值。這將使美光的市值達到$1 兆美元的範圍內。所以，關於美光加入萬億美元俱樂部的AI股預測，不是什麼荒謬的猜測，而是如果記憶體價格保持不變，數字本身就暗示了這個可能性。

當然，這一切都取決於記憶體短缺和定價能力是否真的持續。但當每一家主要科技公司都在競相建設AI基礎設施，而記憶體是限制因素時，很難預料這種情況會很快改變。如果你在考慮與AI相關的投資，值得留意這個趨勢。