剛剛在最近的SEC文件中看到一些有趣的事情——Sphera管理科技基金完全退出了他們在Check Point Software的持倉，在第四季度拋售了所有15,000股，價值約310萬美元。持倉從幾乎不存在變成完全沒有，這在你想想的時候相當具有啟示性。

讓我注意到的是，這一開始並不是一個巨大的持倉——只佔他們資產管理規模的約1%——但他們完全清空這個持倉的事實說明了一些問題。這次操作後，他們的前幾大持股是Meta、亞馬遜和微軟，所以他們顯然正在轉向更大的科技股。

Check Point最近一直受到打擊。股價同比下跌25%，在文件日期時交易價格為165美元。真正的問題是？營收增長落後——2025年的增長只有6%，而像CrowdStrike和Palo Alto Networks這樣的競爭對手都在大幅領先。即使市盈率合理為17倍，盈利也為正，但仍不足以推動股價上漲。

由於軟件中的人工智能不確定性，網絡安全行業一直承受壓力，而Check Point在一個激烈的市場中競爭。對於像Sphera這樣的基金經理來說，重新配置這15,000股可能是合理的，因為資金可以投向更高增長的股票。

不過，這個時機挺有趣——讓人不禁想知道是否有更多基金在悄悄退出類似的持倉。該基金的其他持股在圖表上看起來都更健康。