一直在思考今年英偉達股票可能會受到什麼真正的推動，我認為有些事情大多數人都沒注意到。

看，這家公司的表現一直非常驚人——三年內漲幅接近900%。但事情是這樣的：這種漲勢會產生一種奇怪的疲勞效應。即使英偉達每個季度都持續超越盈利預期，超出指引1到30億美元，市場幾乎沒有反應了。就像人們對這些勝利已經麻木了一樣。

我對英偉達在2026年的預測是？他們會繼續做他們一直在做的事——超越預期——這甚至可能重新點燃一些動能。

我對這個預測相當有信心的原因很簡單。首先是中國。公司已獲得在那裡銷售H200芯片的監管批准，但這還沒有反映在他們的指引中。黃仁勳顯然很快就要去中國，如果他們再次獲得運營許可，那將是一個全新的收入來源，甚至還沒考慮進去。即使沒有中國，數據中心的支出也沒有像大家預期的那樣放緩。人工智能基礎設施的建設仍在全力推進。

所以我的預測是：他們會超越Q4的650億美元指引，然後在2026年整年持續提高並超越指引。每個季度都會有一個小小的向上驚喜。這就是一直有效的模式。

市場確實對英偉達感到疲憊，但我認為如果他們繼續這樣執行，股價可能會重新站穩腳跟。有時候對股票表現的最佳預測就是觀察公司是否持續做他們一直在做的事——而英偉達在這方面的成績單幾乎難以反駁。