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SpaceX 目標達到2兆估值泡沫或前沿科技的未來？
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SpaceX 目標達到2兆估值 史上最大首次公開募股

6月12日，SpaceX計劃在納斯達克上市，目標估值為1.75兆至2兆美元。公司尋求約750億美元的融資。如果成功，這將是全球歷史上最大規模的IPO。

公司已完成1股拆5的股票分割。馬斯克表示他不會出售任何股份。貝萊德正在考慮投資50億到100億美元。

但市場對這個估值是否合理存在分歧。

Ark Invest認為1.75兆有合理的基礎。他們的論點：Starlink訂閱、與國防部的火星合約，以及Starship貨運任務創造了多兆的可達市場。可重複使用的火箭賦予SpaceX壟斷優勢。他們認為SpaceX不是一個火箭發射公司，而是太空版的AWS。

紐約大學的一位教授認為1兆更為合理。悲觀情況：去年SpaceX的營收約為200億美元。2兆估值意味著市銷率約為100倍。作為比較，特斯拉的市銷率為8倍。AI領導者Nvidia的市銷率為35倍。若要以10倍倍數合理化2兆，SpaceX每年需2000億美元營收，而目前只有200億。

Jonestrading的一位策略師指出，投機成分相當高。整個IPO的關鍵在於一個事件：預定於5月20日進行的Starship V3關鍵測試飛行。

如果Starship V3成功，市場對SpaceX技術能力的信心將保持。1.75兆的估值仍在桌面上。特斯拉可能會因同情心而漲5%。比特幣等風險資產可能會受到提振。

如果Starship V3失敗，估值將快速調整。1兆的悲觀情況將成為基本情況。特斯拉下跌3%。風險偏好回落。

作為交易者的我看法：我不會在沒有催化劑的情況下以100倍市銷率買入IPO。5月20日的Starship V3是催化劑。在看到火箭飛行並著陸之前，我沒有持倉。

但我會關注三件事：

第一，Polymarket的賠率。市場“SpaceX是否會以超過1.5兆估值IPO”目前的概率是58%。如果V3成功，這一概率將升至75%。如果失敗，則跌至30%。預測市場在CNBC之前就會反應。

第二，傳統金融日曆。CME將於6月8日推出納斯達克加密貨幣指數期貨。該指數包括BTC、ETH、SOL、XRP、ADA、LINK、XLM。四天後，SpaceX上市。6月是機構投資者獲得兩件事的時候：一個一鍵加密貨幣籃子，以及一個2兆的太空股。這是流動性競爭。

第三，CLARITY法案。該法案在參議院銀行委員會以15比9通過。預測市場認為它在2026年成為法律的概率為74%。規範明確性，加上SpaceX IPO和CME期貨，意味著一件事：前沿科技交易正被制度化。

那我的策略是什麼？
如果5月20日Starship V3成功，我會在IPO後逢低買入SpaceX。我不會在第一天追逐100倍市銷率。我會等待首次-20%的回調再進場。我也會在6月8日之前做多CME指數資產。當華爾街獲得一個籃子時，他們會買入。

如果Starship V3失敗，我會做空炒作。我會等待估值降至1兆再重新評估。我也會降低加密貨幣風險，因為SpaceX失敗對所有創新資產來說都是一個避險事件。

永遠不要忘記：Laszlo的披薩交易花了10,000個比特幣。
在錯誤價格進行SpaceX IPO可能會讓你付出更多。市場收取學費。錢比自尊更便宜。

我想問你：你認為SpaceX的合理價值是多少？
2兆美元合理嗎，還是這是太空界的網路泡沫？

在下面留下你的數字。讓我們在6月12日之前一起定價。