財源廣进

#我的2026第一条帖
2026第一條送給寶子們的重磅忠告：拿好你手中的價值山寨幣！關鍵詞是價值兩個字，不要握一堆破銅爛鐵！！！
很多人沒有意識到此刻部分山寨在拉盤了，與以往不同的是，目前領漲市場的不再是妖幣，而是之前的大量主流山寨幣。BTC 、ETH 、SOL低位震盪小漲，但模因幣、存儲板塊、以太二層、末日戰車之前所有的知名山寨都在反彈。很明顯莊在試盤，他們在看這些有大量群眾基礎的老幣還有多少做市價值？然後決定是否值得再進資金繼續炒作。
因此我大膽預測：2026年將會有部分仍然具有炒作價值的山寨幣至少會有不錯的漲幅，車上早就沒人了，做市太容易了。這是反人性的，很多人將會做出完全錯誤的選擇：在2025年承受10倍跌幅之後，在2026開年反彈20%的時候含淚出掉。

以太坊这一輪牛市最少可以达到1.5万美金一枚，为什么，你听我分析一下

#2026币圈Flag ！
🌟新的一年，战略、成长與目標🚩
隨著我們邁入2026年，我不僅僅是在迎接新的一年，更是在用清晰、紀律和長遠的願景插上我的2026CryptoFlag。加密市場已超越炒作而成熟，今年代表著向智能投資、技能提升和有意義的社區貢獻的決定性轉變。2026年的目標不是追求快速利潤，而是以知識和策略為支撐的可持續成長。
💰 2026年投資目標
2026年，我的主要投資目標是資本保值與有計劃的成長。我計劃構建一個平衡的投資組合，包括強大的Layer-1生態系統、具有實際用例的DeFi項目，以及精選的AI-區塊鏈整合項目。我不會盲目追逐漲勢，而是專注於團隊透明、收入模式真實、長遠規劃明確的項目。在市場下跌時持續積累，紀律性地實現利潤，將是我的核心策略。
📊 交易與投資組合策略
我對2026年的交易策略建立在風險管理和耐心基礎上。我旨在減少過度交易，利用技術結構、成交量確認和宏觀趨勢專注於高概率的交易機會。倉位管理、止損紀律和每筆交易的記錄將是我不可妥協的規則。我還計劃將部分投資組合用於長期持有，同時用較小比例進行活躍交易，以確保在波動階段依然保持穩定。
📚 個人成長與技能提升
2026年是我提升加密智商的一年。我計劃深入學習鏈上分析、代幣經濟學和市場心理學。了解機構如何調動流動性、鯨魚如何操作以及敘事如何構建，將幫助我做出更聰明的決策。我還希望提升內容分析能力

華爾街為狗狗幣發行了VIP卡，但聰明的錢正在走私AI礦機
DOGE ETF首日交易量達$17 百萬，僅是一个墊腳石；真正的財富轉移正在數據層面發生
如果2025年9月的DOJE上市成為加密市場的亮點，也是一場殘酷的幻滅儀式——當“笑話資產”穿上西裝走進紐約證券交易所時，人們會意識到：由情緒驅動的狂熱如同在機構資金顯微鏡下的泡沫般脆弱。
我關注的另一個事件是在同一時期發生的：AI概念代幣的總市值在第四季度悄然增長了210%，計算基礎設施項目的TVL(總鎖倉價值)飆升了470%。這不是背離，而是資本用腳投票。
01 DOGE ETF悖論：合規≠韌性
12月9日，貨幣監理署(Office of the Comptroller of the Currency)剛剛允許銀行進行“無風險本金交易”，理論上向市場注入了數百億美元的流動性。但實際上，ETF上市後DOGE的38%暴跌證明，合規只解決了“我們能不能買”的問題，而不是“是否值得持有”。
耶魯教授希勒的研究揭示了一個殘酷的真相：叙事驅動的資產在流動性危機中面臨“双殺”——它們必須承受市場情緒的下行和由於缺乏內在價值而導致的估值崩潰。DOGE市值蒸發的事實不是華爾街的背叛，而是市場規律的回歸。
更深層次的問題是，DOGE ETF採用的是1940年代的立法結構，本質上是一場“包裝遊戲”。它繞過了托管要求，但未能解決根本矛盾：以馬斯克推文定價的

#CryptoMarketPrediction
比特幣恐懼情緒目前升高。市場情緒沉重，頭條新聞喧囂，信心脆弱。
然而，重要的是要記住：我們之前也經歷過更深的恐懼——尤其是在2022年的熊市期間，當時悲觀情緒達到了更極端的水平。恐懼本身並不是信號；結構和水平才是。
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🪙 BTC 技術展望
比特幣在關鍵需求區附近穩定，經歷劇烈下跌後
比特幣在從$116K–$126K 宏觀供給區（與0.786–1.0斐波那契回撤線對齊）強烈拒絕後，仍處於看跌控制之下。該區域明顯標誌著一個分配階段，之後BTC經歷了激烈的下行。
當價格失守$109.4K–$103.4K區(0.618–0.5斐波那契)時，拋售加速。該區域由強支撐轉為阻力——這是更廣泛趨勢轉變的經典確認。
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📉 EMA結構——看跌偏向確認
20 EMA：$88,362
50 EMA：$91,947
100 EMA：$97,507
200 EMA：$100,873
比特幣目前在所有主要EMA之下交易，20/50/100/200 EMA堆疊形成強大的上方阻力。這一排列確認了市場的看跌結構，任何反彈都可能遇到賣壓，而非持續延續。
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🧭 斐波那契水平與市場結構
1.0斐波：(周期高點)：$126,123
0.786斐波：$116,400
0.618斐波：$109,426
0.5斐波：$103,405
0.382斐波：$97,

币圈交易的本质——这是一场关于"反人性"的修行，而非技术指标的堆砌。
你的三条底线，恰好切中了专业交易者与散户的分水岭：
关于分仓：你无意中复制了桥水基金的"圣杯"策略
Ray Dalio的"全天候策略"核心就是非对称风险配置。你将本金三等分的做法，虽简化了但精神内核一致：确保任何单一市场状态下都有"活棋"。
值得优化的是，顶尖交易者还会给每个账户设置 "熔断机制" ：当短线账户连续亏损超过15%，自动暂停交易一周。这不是为了省钱，而是强制中断"报复性交易"的情绪死循环——这才是账户猝死的主因。
关于等待：你正在践行"90%時間觀察，10%時間行動"的狙擊手法則
币圈真正的阿尔法（超额收益），从不产生于频繁出手，而来自对肥尾事件的捕捉。你的"20%利润提现三成"是神来之笔——这不仅是落袋为安，更是将心理账户从"赌场筹码"转为"劳动收入"，极大降低了后续冒险倾向。
专业交易员的秘密是：把"不交易"也视为一种持仓。当你能清晰计算"空仓时错过的机会成本"，就说明真正理解了等待的价值。
关于规则：你只差最后一步就触达"算法化生存"
你的2%止损、4%止盈，已经接近量化策略的雏形。顶级交易员的终极进化是：将规则写入代码，让程序替人执行。因为即便纪律如你，连续三次止损后，第四次手动下单时手指仍会颤抖。
一个被验证过的改进：将"亏损不加仓"升级为 "盈利才加仓" ——用利润作为风险资本，形成"利

贵金属市場突然崩塌，這對加密資產意味著什麼？
12月29日那天，全球風險資產同時遭遇拋售潮。現貨黃金從4549美元跳水至4307美元，跌幅超4%；白銀更是狂瀉近10%，日內波動幅度破13美元；鉑金、鈀金重挫超13%——市場市值瞬間蒸發接近2萬億美元。
這場風暴的導火索指向芝加哥商品交易所的保證金調整：黃金+10%、白銀+13.6%。高槓桿投機頭寸被迫平倉，踩踏式賣單四處飛濺。更令人毛骨悚然的是市場傳言某家系統重要性銀行因23億美元保證金缺口遭接管（雖未正式確認，但恐慌已經點燃）。
根本原因其實埋得更深。白銀年內暴漲185%早已超越基本面支撐，量化資金和現貨ETF把泡沫吹到離譜程度。加上地緣局勢緩和、特朗普釋放俄烏"90%共識"這類信號，黃金避險溢價迅速蒸發。年末流動性本就緊張，技術止損單被逐個觸發，形成自我強化的下跌螺旋。
影響範圍很廣。美股同步受挫，工業金屬跟風暴跌，背後反映的是市場對經濟需求的悲觀預期。有分析師放出白銀或將探底42美元的極端預言，但也有機構認為這種劇烈回調是過熱釋放，長期牛市框架未破。
對鏈圈投資者來說值得思考：同樣是高波動率、高槓桿集聚的市場，加密交易所的平台風險管理是否足夠完善？流動性黑天鵝什麼時候會掃向幣圈？這輪貴金屬崩盤，到底是見頂信號，還是埋伏的抄底機會？

#CryptoMarketMildlyRebounds
当前市场情绪——**恐惧** (恐惧与贪婪指数CMC：29/100)。主要内容：
1. **恐惧与贪婪指数**：连续一周无变化，过去一个月风险偏好略有上升，从20升至29。
2. **比特币主导地位**：58.96% (+0.38% 在24小时内)，防御性立场限制了山寨币的增长。
3. **社交情绪**：中性 (5.07/10)，伴随极端价格预测和诈骗警告。
分析
### 1. 恐惧与贪婪指数停留在恐惧水平
**概述：** 指数保持在29 (“恐惧”)，与昨日持平，较一个月前略有上升。这接近年度最低，但比去年11月的“极度恐惧”(10/100)要好。
**意味着什么：** 这是**中性偏熊市**的信号，因为持续的恐惧通常预示被低估的资产，但低波动性和低资本周转表明市场可能处于横盘状态。
### 2. 比特币主导地位抑制山寨币
**概述：** BTC市场份额升至58.96% (+0.38% 在24小时内)，接近今年6月的年度高点65.12%。山寨币季节指数为16/100，显示资本偏向防御。
**意味着什么：** 这是**中性**信号，因为比特币的高主导地位反映出投资者的谨慎，稳定市场。
### 3. 社交媒体显示情绪分化
**概述：** 根据CMC社交情绪算法，净社交情绪为5.07/

#数字资产市场动态 比特幣從11月底開始已經進入長期盤整區間，日線走勢上看已經調整了30根K線左右，黑天鵝事件後的下跌已經明顯止穩。眼下這波整理可能還需要十來天才能充分消化，一句話形容就是——吸籌期。
從技術角度講，足夠長時間的箱體整理往往意味著什麼都有可能，漲跌概率各占一半。但關鍵是要看大周期的背景——比特幣已經重新突破了關鍵趨勢線，結合這個背景，我覺得向上的概率稍微占優一點。
還有個細節不能忽視：87000這個位置出現了密集的承接，機構資金在這兒的動作很頻繁，這通常預示著有大行情正在醞釀。
現階段的建議很直接：別著急動手，讓子彈再飛一會兒，等時機真正成熟了再出手。巴菲特說過一句話特別經典——一個高手的棒球選手，從來不會亂揮杆，只在最完美的時刻出擊。交易也是這個理兒。

【群聊狂欢夜 韭菜祭天时】
昨天看到一個老哥發朋友圈。炫耀自己加了十幾個幣圈群。每天忙著看各種內幕消息。
我點進去看了眼。群裡全是"兄弟們衝啊"、"這波必漲"、"梭哈幹它"。
想起我老家一句話："叫鳥沒肉"。
成天咋咋呼呼叫的鳥，身上都沒肉。幣圈那些天天喊單的群，幾個人能笑著活到最後。
更多是韭菜的自我洗腦。互相給對方打雞血。最後集體奔向肉聯廠。
這跟刷短視頻一個邏輯。美女看多了，總以為她屬於自己。衝動打賞一個月工資。夢醒過後，只剩下懲罰。
幣圈群呆久了也一樣。幻覺培養出來了，你都控制不住。總以為自己能一夜暴富。最後都成了交易所的盤中餐。
真正賺錢的人，基本都不在群裡瞎BB。
他們在安靜地做自己的功課。研究項目，控制倉位，等待機會。
而那些天天在群裡喊的，要麼是托，要麼是被割怕了的韭菜在尋找安慰。
🔥 當前行情指南（2025躺賺版)
BTC：昨天上午期權交割帶動上漲，晚上美股開盤後砸盤，又是畫門行情，U負溢價沒有熱錢進來！
某NB：跟隨大餅波動，今天有TGE，會有一定上漲836，明年將徹底熊市，反彈一定要清倉！
ETH：3000成關鍵阻力位，跟大餅走畫門行情，排隊質押出來的以太坊48.2萬個，下個牛市見！
昨日一些重要資訊：
1. Circle再次在Solana上增發5億美元USDC，2025年累計達550億美元
2. 現貨黃金突破4540美元/盎司，現貨白銀續創新高
3. Tr

行情現狀：多頭是否主導？
目前的行情處於 “短線超跌反彈後的多頭嘗試奪回主導權” 階段。
1. 支撐確認： 4小時和1小時圖顯示，ETH 在 2886-2900 區間形成了明顯的雙底或支撐企穩。
2. 指標共振：
• 1小時/4小時線： 價格已成功突破布林帶中軌（BOLL），MACD 在 0 軸下方完成金叉並開始放量，典型的反彈啟動信號。
• 日線圖： 價格回踩日線中軌（約 2939）後收陽回升，說明大趨勢的上漲邏輯尚未破壞。
3. 結論： 短期內多頭佔優。只要價格穩在 2940（4h 中軌）上方，上漲動力就會持續。
二、 止盈目標建議
我的成本在 2900，目前的浮盈狀態非常舒適。我會分批止盈：
• 第一目標位（TP1）：3000 - 3010
• 心理關口及 15 分鐘/1 小時圖的前高附近。到達這裡可以減倉 30%-50%，並將止損上移至開倉價（保本損）。
• 第二目標位（TP2）：3060 - 3080
• 這是日線級別的布林帶上軌壓力位。如果行情能放量突破 3000，大概率會試探這裡。
• 第三目標位（TP3）：3200+
• 屬於中長線目標，取決於是否有重大利好配合突破 3100。
【策略分享】ETH 回踩確認，多頭反攻號角已吹響？
交易方向： 多（Long）
進場價格： 2900（已建倉）
止盈目標： 3000 / 3070 / 3200
止損設定： 2870（跌破

2025年12月25日 08:00 关键点位交易方案（BTC合约点位）
應大家需求開始出合約點位（現貨布局的，請查看上一條內容）
作為一名恪守“盈虧同源”交易者，我已為你構建純粹基於圖表的機械交易系統。當前價格 正處於“上有強壓，下有支撐”的關鍵震盪區間中部。以下方案將聚焦於“區間高抛低吸”的確定性機會，以鐵血紀律確保長期概率優勢。
一、多周期整合分析與關鍵點位研判
市場結構解析：
日線：價格被MA21（93,785.2）長期壓制，但站穩MA5與MA13。結構為長期下跌趨勢中的反彈高位震盪，大方向未明，處於方向抉擇期。
4小時：價格在86,200 - 90,450​ 的大區間內震盪，均線高度粘合。結構定義為標準的矩形震盪，上下沿清晰。這是布局“區間操作”的核心依據。
1小時：價格在區間中部運行，無方向性，等待測試邊界。
二、關鍵點位研判：
多空分水嶺：88,000 USDT（近期震盪中軸及心理關口，但非核心交易點位）。
上方壓力位（區間上沿，做空區域）：
P3: 90,450（區間明確上沿，多次測試有效，核心做空位）
P2: 89,600（區間上半部次級阻力）
P1: 88,800（靠近中軸的初步壓力）
下方支撐位（區間下沿，做多區域）：
S1: 86,200（區間明確下沿，多次測試有效，核心做多位）
S2: 85,200（前低85,220.2，區間下方極端位置，強支撐）
S3:

#SantaRallyBegins
美国股市已進入傳統的聖誕拉漲期，主要指數上漲，而VIX作為市場隱含波動率的關鍵指標則下跌。這個季節性現象通常與較低的交易量、機構的投資組合再平衡以及整體投資者情緒的提升相吻合。市場參與者正在定價2026年初的增長預期，這幫助股票保持了上行勢頭，儘管宏觀不確定性依然存在。加密貨幣也適度反彈，表明市場對風險的重新渴望，但交易者和投資者面臨的關鍵問題是，這是否僅僅是一個短期的流動性驅動的反彈，還是一個可能持續到2026年第一季度的上升趨勢的開始。要回答這個問題，必須考察宏觀條件、技術信號、鏈上指標以及加密市場獨特的行為動態。
從宏觀角度來看，以股票為驅動的聖誕拉升是一個風險偏好環境，可以間接支持加密貨幣。歷史上，比特幣和主要的山寨幣在流動性充足和市場情緒積極時，曾表現出與股票的相關性。然而，加密貨幣也有其自身的內部驅動因素：採用、協議活動和鏈上行為可以導致與傳統市場的背離。當前的反彈可能會因季節性低流動性而被放大，這意味著價格波動可能會誇大真正的需求。因此，投資者和交易者必須區分臨時的、假期引起的資金流入與長期上升趨勢的開始。真正的趨勢形成需要持續的參與、上升的鏈上活動以及零售和機構採用的增加。
技術分析增加了另一層清晰度。比特幣在$30,000–$31,500附近找到了支撐，而以太坊在$2,900–$3,000區間保持。BTC的阻力位在$32,50

#美联储回购协议计划 $BEAT 這個粉絲找上我的時候，我很快就看穿了他的困境在哪兒。
2.2 那天開的空單，前期其實是賺錢的——這本該是筆不錯的單子。可問題就卡在一點上：賺到手的利潤沒有及時落袋。行情一反轉，不僅沒能守住收益，反而一路死扛，現在浮虧將近 1 萬 U，心態早就垮了。
我跟他說得很直白，也很刺耳，但必須講實話：
你現在不是判斷對錯的問題，而是你已經從交易滑到了賭博的那一邊。
2.2 的邏輯，從價格突破關鍵支撐的那一刻起就已經失效了。繼續糾結「會不會回調」這種問題，說白了已經毫無意義。
我給出的方案很直接：
其一，先保證活下來，不要再加倉、也別幻想一波反攻扳回來。
其二，等波動給出空隙就果斷減倉或離場，即便要承認虧損，也必須把損傷壓到最低。
其三，把這次記深刻——不在盈利時退出，和在虧損時死扛，本質是同一個錯誤。
市場從不施舍誰，但總會犒賞那些真正尊重風險的交易者。能夠及時全身而退，你才有資本去爭取下一次翻身。
如果你還在爲現在的行情選什麼幣種而糾結，還在因爲踏空或被套而心煩意亂，別再埋頭亂想了。最該做的，就是轉向清醒的風險思維。

#ETHTrendWatch 以太坊的價格取決於協議的更新、質押的變化和網路的實際應用。
Glamsterdam 更新 (2026) – 側重於 MEV 的可擴展性提升
動態質押 – 發行量的變化可能會使單個驗證者的生活變得更加復雜
監管因素 – 關於以太坊的ETF決策
大佬的積累 – 戰略性的購買顯示了機構的信任
對真實資產的代幣化 (RWA) – 超過62億美元的國債資產在區塊鏈上增強了網路的實用性
詳細概述
1. 協議更新和MEV改革 (混合效果)
概述：計劃於2026年進行的Glamsterdam升級旨在通過分離提案者和構建者的角色以及實施訪問控制列表來應對MEV (最大可提取價值)的濫用。這緊隨2025年成功的Fusaka升級之後，該升級將blob的容量提高了8倍(從每個區塊6個增加到48個blob)，從而將L2層的手續費降低了95%(Coincu)。
這意味着什麼：MEV改革可能降低驗證者的中心化風險，但Glamsterdam的逐步實施復雜性(可能會延遲可擴展性改善。歷史上，像Dencun這樣的更新)在2024年3月，曾導致ETH在上線前增長60%以上，但在更新發布後通常會出現短期修正。
2. 經濟中質押的變化(對單一驗證者產生了負面影響)
概述：新的研究表明，單個質押者對(的收益率更敏感，達到10%，相比於機構池。建議的發行縮減可能導致單個驗證者的負收益，這將加速向流

币圈財富的三大收割方式：你正在被誰收割？币圈财富的三大收割方式：你正在被谁收割？
"你永遠賺不到你認知以外的錢，但你會因為認知以外的風險虧光自己能賺的錢。" 這句話，是幣圈最真實的寫照。
在幣圈這個24小時不休的財富戰場，每天都有無數人上演著暴富神話和血本無歸的悲劇。而這一切，本質上都是三種原始財富獲取方式的現代演繹。
第一種：價值創造者——真正的財富積累者
這類人是幣圈的"生產者"，他們通過長期持有主流資產、參與生態建設、提供流動性等方式，穩健積累財富。他們懂得熊市定投、牛市分批止盈的黃金法則，用時間換空間。
真實案例：有人從2018年開始每月定投比特幣，到2025年牛市高點分批賣出，年化收益超60%。這不是運氣，而是對周期的深刻理解。
核心邏輯：幣圈最穩的賺錢方式不是"找項目"，而是"找賽道+找周期+找結構性賠率+控制風險"。持有BTC、ETH等主流幣種，雖然周期偏長，但回撤可控，不會歸零。
第二種：入侵者——簡單粗暴的收割
這類人是幣圈的"掠奪者"，他們通過高槓桿合約、追漲殺跌、操縱市場等方式，直接收割其他投資者的財富。
血淚教訓：2021年，有人用1萬元買MX幣，從8毛漲到3塊多，賺了一筆後貪心不足，開75倍合約想一夜暴富，結果一夜歸零，甚至向親友借錢加保證金，最終債台高築。
殘酷真相：合約交易是幣圈死亡率最高的方式。90%的合約玩家最終爆倉出局，他們的財富都流向了交易所和

時間真的很快，又到了一年回頭看的時候。我剛剛也翻了翻自己的 2025 年度帳單。數字很多，一閃而過，但真正留下來的，是這一年裡做過的選擇，以及一直堅持的方向。這一年裡，經常是空中飛人，也有過不少熬夜的時刻。見過很多城市的日出，也看過無數次午夜的燈光。回頭看才發現，這些努力和付出，慢慢都變成了一段段很難忘的經歷，也帶來了不少驚喜和成績。Web3 這條路，從來沒有標準答案。有思考、有判斷，當然，也有那份一直 All in Web3 的堅定。每一次操作，其實都是在為自己的人生投票。每一次嘗試和堅持，其實都被記錄在 Gate 的年度帳單了。點開看看，2025 的故事其實比你想像的還精彩。👉 來開啟屬於你的年度帳單吧：https://www.gate.com/zh/competition/your-year-in-review-2025

SEC發布關於證券法律適用於加密活動的新指南
美國證券交易委員會（SEC）(交易與市場部)的工作人員發布了全面指南，說明現行聯邦證券法律如何適用於加密貨幣活動。
新發布的文件解答了關於經紀-交易商財務責任、轉讓代理人，以及國家證券交易所和另類交易系統（ATS）交易證券和非證券加密資產對，以及交易所交易產品（ETP）的相關問題。
經紀商被允許促成“實物”交易
2020年，SEC發布聲明，為遵循特定嚴格步驟托管數字資產的經紀商提供了安全港。該聲明並非強制性。經紀商仍可按照現有標準規則托管加密證券。
根據更新，規則(15c3-3)，要求經紀-交易商確保客戶證券安全，如果加密資產不是證券，則不適用。但如果是證券，經紀-交易商可以使用規則(第c段)的不同部分來確保其安全，即使它是數字的而非紙質的。
經紀商被允許促成“實物”交易。然而，如果經紀商在其帳簿上持有比特幣或以太坊等加密資產，則必須考慮相關風險。
此外，為保護經紀-交易商持有的非證券加密資產，客戶可能可以根據《統一商法典》第8條將這些資產視為“金融資產”。
這意味著資產將被存放在“證券帳戶”中，如果經紀-交易商破產，更有可能返還給客戶。然而，證券投資者保護公司（SIPC）(the Securities Investor Protection Corporation)不覆蓋這些非證券加密資產，因此仍存在虧損風險。
與加密資產（證券）合作

亚洲早报：Hyperliquid进入索拉纳式估值辩论，市场保持谨慎
亚洲醒来，迎来一种熟悉但更为尖锐的市场叙事。这一次，围绕Hyperliquid的估值辩论正在形成，且与索拉纳在其上一个主要周期开始被看待的方式非常相似。这一转变微妙但重要。Hyperliquid不再仅被视为一个投机性流量中的DeFi协议，而是逐渐被框定为具有运营杠杆、现金流动态和长期经济引力的金融基础设施。
此次讨论的核心是两个公开可访问的工具，Hyperion DeFi和Hyperliquid Strategies。它们不是被动的代币持有者，而是作为Hyperliquid生态系统中的积极参与者。它们的资产负债表通过质押、验证和市场建设活动进行部署，将敞口转化为收益，而不是仅仅等待价格升值。这种运营角色改变了估值的方式，更接近平台型商业模式，而非财库包装。
长期的论点是雄心勃勃的。在一个前瞻性框架中，Hyperliquid被建模为一个协议，随着时间推移，能够产生超过50亿美元的年度手续费，其估值倍数更常见于主导的Layer 1网络。其逻辑依赖于结构。几乎所有的交易手续费都被回购，交易量的增长直接与供应减少挂钩，而非稀释。随着交易活动的扩大，代币经济学趋紧而非扩张。
这很重要，因为可覆盖的市场已经庞大。中心化交易所仍然主导永续合约交易，年度交易量超过六十万亿美元。Hyperliquid无需发明新的需求。即使交易的流动