伯恩斯坦强调关税韧性以及日本汽车的机遇

Investing.com – 根据Bernstein的说法，日本汽车制造商在应对美国关税逆风方面的表现比之前预期的要好，改进的清晰度缓解了整个行业的不确定性。

“在第一季度收益发布之后，美国关税对大多数公司的影响变得更加明确，缓解了许多相关的不确定性，”分析师写道。

铃木，斯巴鲁 (OTC:FUJHY) 和爱信均报告了强劲的业绩，而丰田 (NYSE:TM) 已成为与铃木并列的热门选择。

伯恩斯坦表示，其覆盖范围内的所有公司现在都已披露关税影响情景。

该公司假设“平均价格上涨3.2%，需求下降2.8%”，预计年度净关税影响总额为负13700亿日元，或对运营利润造成22%的拖累。

然而，它预计汽车制造商将在2026年车型推出时转嫁更多成本。

铃木保留了其2026财年的盈利预测，但伯恩斯坦认为由于风险低于预期、成本效率及印度在政府措施支持下的复苏，存在“显著的利润上行潜力”。

该股票在FY3/27的前瞻市盈率为8.7倍，公司认为该股票被低估。

与此同时，丰田最近下调了其2026财年的利润预测，但Bernstein表示，这一修正“似乎忽视了抵消关税影响的缓解措施，例如价格上涨。”

它相信消极因素已经反映在价格中，中期增长主题，如混合扩张、价值链收益、重组和股票回购，正逐渐成为焦点。

在日产(OTC:NSANY)上，伯恩斯坦注意到投资者关注度上升，尽管对其FY3/26前景和与本田(NYSE:HMC)的潜在合并谈判仍存在不确定性。斯巴鲁的第一季度表现“过于强劲”，预计未来利润会减弱，而马自达面临更大的下行风险。

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