到2028年，特朗普是否走在正确的方向上，用加密货币升级“古老”的金融系统？

今年年初，老特承诺升级“21世纪”支付系统，而无需部署中央银行数字货币 (CBDC)，将GENIUS法案作为计划的核心。该法案已获得通过，但操作规定仍未完善。

7月，老特赞扬加密行业：

“这个行业的发展速度比其他任何行业都要快。没有人能在如此短的时间内获得这样的声誉。”

他还做出了一个重大承诺:

“许多美国人不知道金融系统的基础设施已经过时几十年……但是支付和转账仍然昂贵且需要几天，甚至几周。该法案将允许通过现代加密技术升级整个旧系统……这将增加对美国国债的需求，降低利率，并巩固美元作为未来几代全球储备货币的地位。”

老特也强调稳定币有助于保护美元：他表示“不会让美元贬值，”因为有一个聪明的总统，“你永远不会让美元贬值。”在发言时，美元自1月份以来已经贬值了12%；随后在接下来的几个月中回升了3%。在美元贬值期间，比特币大幅上涨；目前美元回升，比特币正在下跌。

2025年比特币与美元 (Nguồn： TradingView)## GENIUS法案与实施

在9月18日，美国财政部启动了GENIUS法案，并发布了关于稳定币发行许可的咨询声明，要求资本和流动性，并确定银行的允许活动。这是朝着强制性标准迈出的第一步，允许银行和支付公司在联邦监管下发行全额担保的稳定币。

老特强调在不建设中央银行数字货币(CBDC)的情况下升级“过时”的系统。今年1月，他签署行政命令禁止CBDC；类似的法案已通过众议院，但尚未成为法律。政策方向已明确，但实施细节仍在等待中。

银行业也收到积极信号：OCC、联邦储备委员会和FDIC的“复苏”放宽了对存管、稳定币和DLT支付活动的“预先许可”规定，有助于减少在实施GENIUS时的摩擦。OCC还发布了关于银行数字业务的指导，明确了稳定币项目和支付服务的路径。

支付速度与竞争

目前的支付网络也没有停滞不前。根据FedNow的统计，2025年第三季度，网络解决了250万个支付，总价值3070亿美元。RTP网络在第二季度处理了4810亿美元，创下了每天181万笔交易，总价值52亿美元的纪录。SWIFT GPI目前实现了90%的跨境交易在1小时内到达目标银行。

关于加密货币，竞争优势集中于：24/7运营、周末和跨境支付、可编程性、资本效率。Visa和Mastercard已扩展稳定币支付能力，集成到接受支付的系统中，而不改变用户体验。与金融科技的实验表明，这些网络已在有限规模上运作。

GENIUS, 稳定币与美元战略

GENIUS的策略基于由美国国债和现金充分担保的储备。当经过联邦许可发行和分配时，稳定币将为1-3个月的短期债券创造持续需求，巩固全球美元的分配。

有两种方向：公开的稳定币或由银行发行的代币化存款。未来的系统可以使用FedNow、RTP、SWIFT GPI，而稳定币仍然是独立的加密基础设施。结果取决于银行准入、资本、流动性的规定，以及各种卡网络如何定价周末支付或外币。

实际部署

目前，老特已确定方向，但尚未建立完善的系统。FedNow、RTP、SWIFT GPI网络仍在并行扩展；GENIUS标准仍在咨询中；各银行尚未具备充分的资本和流动性标准；新支付接受者的实施仍处于测试阶段。

即使在积极的路线图下，重要步骤——最终规则、银行资产负债表上的处理、跨境支付的扩展——将在2026年或更晚的时候进行。实际结果是一个多层系统，在这个系统中，稳定币和代币化存款处理基础支付，而卡和银行转账仍然是用户体验。

结论

老特正在朝着影响新一代支付系统的建设方向前进，但“完全取代”旧系统仍然是一个正在推进的项目，尚未成为现实。重要的观察点：GENIUS法规、资本/流动性银行标准、按日和按网络分享稳定币支付。加密货币正在崛起为支付基础设施的一部分，而用户体验仍然保持熟悉。

石山