根据CoinPhoton获得的Glassnode最新报告，比特币持有者继续展现出超越以太坊投资者的坚定，因为以太的流通和支出明显高于“数字黄金”BTC。
Glassnode表示，数据显示——在本周市场剧烈调整之前收集——BTC的流动性降低，使其表现得像一个“数字储蓄资产”。
与此同时，ETH被更频繁地使用，因为它充当“数字石油”：既可以被储存，又可以用作网络的燃料和抵押资产。
“比特币运作得就像一种数字储蓄资产，旨在长期持有：供应逐渐转移到长期储存的钱包，而不是在交易所上，”报告写道。
相反，“以太坊准确反映了一个具有高交易量的智能合约平台的特性，”Glassnode指出，得益于原始质押和最近的ETF资金流入。
原因在于以太被广泛用于智能合约——运行去中心化应用程序、DeFi协议和加密资产的平台。
Glassnode指出，“长期持有者的以太正在以比长期持有者的比特快3倍的速度激活他们的旧币，这表明他们更愿意消费——反映出以太基于实用性的行为。”
以太坊运营着许多加密应用，从稳定币到去中心化交易所（DEX）。为了在DEX上进行稳定币交易或代币兑换，用户必须使用以太支付燃料费。这使得以太的使用频率更高，较少扮演‘价值存储’的角色，尽管以太的ETF已获得批准并在传统市场上交易。
与此同时，比特币和以太坊的ETF资金流入表现疲软，而XRP ETF在2025年创下资本流入新纪录。据Farside Investors，周四有11个现货BTC ETF被净赎回近867百万USD——这是22个月历史上的第二高水平。九个ETH ETF也记录了260百万USD的流出，同时比特币跌至98,500美元以下.
尽管如此，Glassnode表示ETH仍具有一定的价值储存特性：“有四分之一的总供应ETH被锁定在原生质押和ETF中。”
最近ETH的价格约为3.208美元，减少了4.5%。经过近四年，ETH在8月份创下新高，但随后交易价格明显低于历史最高点4.946美元。
比特币当前交易价格约为95,992美元，在过去七天内下降了近6%。BTC的历史最高点为126,088美元，设立于十月份。
石生
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