长期比特币模拟显示时机的重要性低于投资者的预期

一项新的比特币模拟表明，长期投资者可能高估了完美时机的重要性。研究员Sminston With建立了一个详细的十年模型，展示了在三种情景下，假设今天投资10万美元的表现：以94,000美元的价格购买BTC，低于20%购买，或高于20%购买。该模型使用中位数幂律趋势预测比特币的轨迹，并假设投资者每年提取10%的持有资产用于储蓄或消费。

压力测试退出策略

分析还考虑了三个退出点：在比特币预计的2035年中位价格出售、在其上方20%出售或在其下方20%出售。即使在最坏的情况下——以高于$94,000 20%的价格购买并在预计中位数下方20%出售——投资者在十年的提款后，仍然实现了剩余持有资产300%的回报。总储蓄达到了原始资本的7.7倍。

各个入口点的强劲表现

在$94,000以下购买20%的投资者，其总结果在$1.15百万到$1.47百万之间，具体取决于他们的退出时机。以$94,000的价格进入，最终价值在$924,000到$1.18百万之间。根据研究者的说法，结论是显而易见的：虽然进入时机有帮助，但比特币的长期幂律轨迹是主要的增长驱动因素。正如With所总结的，时间 “做了沉重的工作”。

全球流动性增强了长期案例

从宏观经济的角度来看，进一步支持了该模型的乐观情绪。上一次比特币交易接近当前范围时，全球流动性大约低了$7 万亿。如今，它接近$113 万亿，创造了更为宽松的金融环境。历史上，流动性增强通常会通过改善信贷可用性和投资者的需求来提升风险资产的需求。

比特币晒出罕见的低估现象与流动性趋势对比

分析师正在关注比特币与全球流动性之间日益扩大的脱节。JV Finance 报道称，比特币的流动性缺口已扩大至 -1.52 个标准差，这是牛市周期中很少见的水平。该指标将比特币的市场价值与基于流动性条件应有的价值进行比较；深度负值读数表明低估而非过剩。这个缺口在 11 月 17 日短暂达到 -1.68σ——当前周期中最极端的低估水平。虽然短期下行仍有可能，但这样的偏差在历史上增加了长期上涨的概率，当前比特币的流动性模型公允价值估计接近 $170,000。