英伟达第三季度财报超出预期：数据中心收入达到512亿美元，Blackwell “售罄”

Nvidia (NVDA) 于2025年11月19日市场收盘后发布了超出预期的2025财年第三季度报告，收入和指引显著超过华尔街预期，进一步增强了对人工智能投资热潮仍在全面进行的信心。

主要财务亮点

• 第三季度收入: $57.0 亿，同比增长62%，超过了 $55.1 亿的共识。
• 数据中心细分 (人工智能驱动): $51.2亿，超过预期的 $49.0亿，几乎占总收入的90%。
• 第四季度指引：约为$65.0亿，远超分析师平均预期的$61.6亿。

发布后，英伟达的股价在盘后交易中上涨了超过4%。

首席执行官詹森·黄： “Blackwell 销售如火如荼”

Nvidia CEO 黄仁勋 在财报电话会议中声明：

“Blackwell的需求非常强劲——它的销售如火如荼。云GPU完全售罄。”

这条评论直接回应了人们对人工智能支出泡沫的持续担忧，黄强调了来自云服务提供商、企业和主权人工智能计划的持续多年需求。

Blackwell Ramp 和供应链

2025年早些时候宣布的下一代Blackwell架构，在第三季度开始大规模出货，并且已经进入分配阶段。Nvidia确认生产正在积极增加，但客户需求仍然超过供应，这与之前Hopper平台所面临的产能限制相呼应。

市场反应及更广泛的影响

强于预期的业绩缓解了人们对人工智能基础设施支出即将放缓的担忧。在报告发布前，英伟达的股价年初至今上涨超过180%，在盘后交易中进一步上涨，提振了整个半导体和人工智能相关生态系统的情绪。

总之，英伟达第三季度的收入为$57 亿美元，数据中心的收入为$51.2亿——再加上$65 亿美元的第四季度展望，以及首席执行官黄仁勋声称的黑韦尔GPU已经“售罄”——这表明，人工智能资本支出周期在2026年之前仍然强劲。