主流币集体回调，比特币重回91,000美元关键支撑

比特币周五继续在 92,000 美元附近横盘，隔夜再次冲击 93,000 美元未果，使过去数日的震荡区间进一步固化。当前市场结构依旧由空头在 93,000 美元中段压制、多头在 91,000 美元附近承接所主导，但双方都缺乏足够动能推动趋势明确化。

从一个月走势来看，比特币仍处于自 11 月初高点后的下降结构，近期反弹甚至形成更低高点，暗示修正趋势未破。动能疲弱、反弹迅速回落的表现说明 93,200 美元上方的流动性依旧稀薄。如果跌破 91,000 美元，下方关键支撑集中在 90,000—90,500 美元区间；向上则需突破 93,200 美元才能扭转短线下行趋势。

主流币在周末前表现不一。以太坊维持在 3,150 美元附近，Solana 下跌 4%，XRP 跌近 5%，Cardano 下跌约 2%。尽管大盘承压，过去24小时整体市值仍增长约1%，逼近 3.2 万亿美元，延续近两周的缓慢复苏。

资金流向方面，现货比特币ETF净流出1490万美元，而以太坊ETF吸引1.402亿美元净流入，显示资金短期正从比特币转向以太坊生态。清算数据显示，比特币多空清算相对均衡，而以太坊空头清算高达1.03亿美元，凸显做空 ETH 的交易员在波动加剧下遭遇反转。

宏观环境方面，美国11月 ADP 就业人数减少 3.2 万，劳动力市场进一步降温，加深市场对 12 月降息的预期（概率接近 90%）。美元指数震荡，使风险资产波动加剧。

分析师普遍认为，比特币需站上 93,000 美元上方或跌破 90,500 美元才能走出区间。FxPro 分析师表示，真正的强阻力可能在 98,000—100,000 美元区间。Bitunix 则指出当前市场处于“宏观预期变化 + 加密内部资本轮动”的阶段，ETF 资金与清算结构的不均衡反映风险偏好分歧。

机构动态仍为市场提供支撑，如 Vanguard 开放加密ETF交易、美国银行建议机构可配置 1%—4% 数字资产，以及 CME 推出 BTC 与主流币的隐含波动率指数。

整体来看，市场短期将维持结构性震荡，关键仍看比特币能否守住91,000美元支撑或突破93,200美元压制。