WisdomTree推出首个链上期权收益基金：EPXC将现金担保卖出期权策略代币化

全球资产管理公司WisdomTree通过推出WisdomTree股票溢价收益数字基金(代码：WTPIX / 代币：EPXC)，迈出了将传统期权收益策略与区块链基础设施融合的重要一步。这是首个将系统性现金担保卖出期权策略完全上链的代币化基金。

该基金于2025年12月5日宣布，复制了Volos美国大盘目标2.5%卖出期权指数的表现。该指数通过在SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)上（而非直接在标普500指数上）出售现金担保卖出期权，每月创造收益。整个基金以ERC-20代币形式在以太坊上发行，使投资者能够通过链上透明度、即时结算和可编程所有权等优势，获得经典备兑认购式收益策略的敞口。

EPXC代币化基金运作方式

• 策略：每月系统性地在SPY上卖出短期期外现金担保卖出期权，目标年化收益率约为高于标普500股息率的2.5%。
• 代币化：传统基金(WTPIX)的份额按1:1比例由以太坊上的EPXC代币代表，实现24/7全天候交易、完全可分割所有权以及与DeFi协议的无缝集成。
• 底层机制：基金持有SPY股票作为抵押，并以美元收取期权费，期权费每月分配给代币持有者。
• 管理费：0.74%(与非代币化版本相同)，无额外区块链相关费用。

EPXC关键特性

重要意义

WisdomTree的举措是大型资产管理人将成熟的、产生收益的期权策略直接引入公有区块链且不牺牲合规性的最明确例证之一。该基金仍是一款1940法案注册产品，可在标准券商账户中购买，同时EPXC代币版本解锁了链上原生用例，例如：

• 在Aave或Compound等平台将EPXC用作抵押品
• 在去中心化平台通过借出代币赚取额外收益
• 实时投资组合再平衡与可编程自动化

市场背景

此次发布正值代币化现实世界资产(RWAs)在2025年总锁定价值突破**$16 十亿美元**之际，BlackRock、Franklin Templeton以及WisdomTree均在推动机构级策略上链。分析师预计，到2027年代币化收益基金将成为数千亿美元级别的市场领域。

总结

通过EPXC，WisdomTree有效地创造了首个由成熟期权收益策略支持的主流“收益型代币”，将数十年传统金融专业知识与区块链的速度、透明度和可组合性相结合。

对于寻求基于规则的标普500期权策略按月获得收益、并希望享受链上金融灵活性的投资者来说，未来已经到来。