Tether 支持的 Twenty One Capital 在比特币下跌影响 DAT 估值时受到冲击

Tether支持的Twenty One Capital通过SPAC上市，随着比特币降温和DAT市值溢价收窄，迫使该公司证明自己不仅仅是比特币存储库。
总结

• Twenty One Capital由Tether和Bitfinex控股，软银支持，在比特币下行期间通过Cantor Fitzgerald的SPAC上市。
• 持有超过43,500 BTC，该公司面临DAT行业的审查，投资者关注其mNAV，并要求其拥有除比特币储备外的实际业务线。
• CEO Jack Maller宣称未来将推出比特币信贷和借贷产品，但公司仅有四名员工且没有路线图，市场质疑其差异化竞争优势。

根据市场数据显示，作为一家加密货币储备公司，Twenty One Capital在其首次亮相华尔街后经历了市场动荡。

该公司持有超过43,500枚比特币，通过由Cantor Fitzgerald支持的特殊目的收购公司（SPAC）交易上市，Cantor Fitzgerald是一家投资银行和经纪公司。Brandon Lutnick现任董事长，他是美国商务部长Howard Lutnick的儿子。

Twenty One Capital上市后股价下跌

Twenty One Capital由Tether和加密货币交易所Bitfinex控股，日本科技投资公司软银持有少数股权。根据行业排名，该公司的比特币持仓使其成为全球第三大企业持有者。

该公司股市亮相的时间点正值比特币（BTC）价格从十月的历史高点下跌，给数字资产储备（DAT）行业带来压力。这一时机给新上市的公司带来了挑战，因为整个加密市场正面临逆风。

Twenty One Capital的CEO Jack Maller表示，公司目前仅有四名全职员工，尚未公布产品发布的时间表或路线图。

Maller表示，Twenty One Capital旨在通过构建超越简单持有比特币储备的业务运营来实现差异化竞争。CEO提到未来可能推出比特币信贷和借贷产品，但未披露具体细节。

“坦率来说，我们都很震惊，像MicroStrategy那样的人竟然会仅仅用债务融资购买比特币永远不变，”Maller提到，他指的是行业内的竞争对手。

随着加密市场价值的下降，数字资产储备行业面临审查。市场参与者正关注mNAV（Market Net Asset Value，市场净资产值），这是一项衡量公司整体估值与其加密资产持仓价值之间关系的指标。

Needham的高级研究分析师John Todaro评论了行业的挑战：“DATs越来越难以筹集资金，目前我们处于一个DATs需要展示实质性差异以支撑它们早期以mNAV倍数交易的环境，”Todaro表示。

随着公司努力建立除比特币持仓之外的实际运营业务线，投资者将密切关注其未来几个月的表现。