比特币的四年周期依然存在，但受政治和流动性驱动：分析师

比特币长期争论的四年周期仍在持续，但其背后的力量已从减半转向政治和流动性，据10x Research研究主管Markus Thielen表示。

在《街头之狼》播客中，Thielen认为，四年周期“被打破”的观点忽略了重点。在他看来，周期仍然存在，但不再由比特币(BTC)的预定供应减半所主导。相反，它越来越受到美国大选时间表、央行政策以及资金流入风险资产的影响。

Thielen指出，2013年、2017年和2021年的市场高点都发生在第四季度。他表示，这些高点更接近于总统选举周期和更广泛的政治不确定性，而非比特币减半的时间点，后者多年来在日历上不断变化。

“存在这种不确定性，即现任总统所在政党将失去大量席位。我认为，现在的概率是特朗普会输，或者共和党会在众议院失去很多席位，因此，他可能不再推动他的许多议程，”他说。

Markus Thielen表示四年周期并未死去。来源： 街头之狼相关： 比特币“上涨年”是2026年，四年周期已死

美联储降息未能提振比特币

在美联储最新降息后，比特币难以重新获得动力。虽然历史上降息通常支持风险资产，但Thielen指出，目前的环境不同。机构投资者——如今在加密市场中占主导地位——变得更加谨慎，尤其是在美联储的政策信号仍然混杂、流动性条件收紧的情况下。

此外，与去年相比，资金流入比特币的速度放缓，减少了维持强劲突破所需的上行压力。没有明显的流动性回升，Thielen预计比特币将保持在盘整阶段，而非进入新的抛物线式上涨。

这种转变也影响投资者对时机的看法。Thielen表示，市场参与者应关注政治催化剂，如美国大选、财政政策辩论和货币条件的变化，而不是仅仅依赖减半预期。

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Arthur Hayes：四年加密周期已死

十月，BitMEX联合创始人Arthur Hayes曾表示，四年加密周期已结束，但并不是因为机构兴趣减退或比特币减半计划的变化。他指出，依赖历史时间模型来判断当前牛市结束的交易者可能会错，因为这些模式已不再反映市场的实际运动。

据Hayes所说，比特币周期一直由全球流动性驱动，而非任意的四年时间线。过去的牛市在货币条件收紧时结束，尤其是在美元和人民币流动性放缓时。他认为，减半被过度强调为因果因素，而非巧合。

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