链上国库资金攀升至$9B ，尽管净流入复杂

本周，代币化国库资金接近$9 十亿美元大关，过去七天上涨了0.94%，链上对收益型政府债务的需求持续保持坚挺。

代币化国库市场逐步上升，发行方争夺份额

根据rwa.xyz统计数据，代币化国库部门的总价值已攀升至大约$8.99亿，得益于每周收益率的适度上升，七天平均年化收益率(APY)为3.71%。

市场目前涵盖60个活跃产品和超过57,600个持有者，突显出基于区块链的美国政府债务访问从小众试验迅速转变为机构级基础设施。本质上，代币化国库是短期美国政府债务或货币市场基金的数字表现形式，这些资产在区块链上发行和结算。

![Onchain Treasury Funds Climb Toward $9B Despite Mixed Net Flows](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6afe89b95fdb54f72cd0cdd33392ebd.webp "Onchain Treasury Funds Climb Toward $9B “净流入情况复杂”)代币化美国国库资金现已逼近十亿美元区间。图片来源：rwa.xyz，2025年12月16日。 它们允许投资者以代币形式持有国库债券，支持几乎即时的结算、可编程性以及与链上金融应用的兼容性。随着投资者寻求美元计价的收益而不离开加密轨道，特别是在传统金融$9 TradFi(固定收益产品仍较难获取或结算缓慢的时期，需求不断增长。

以太坊继续主导代币化国库部门的区块链布局，拥有约$4.9亿的代币化国库市值。BNB链紧随其后，市值约为$1.8亿，而Stellar约为$603.6万。Solana持有约$529.4万，Aptos接近$345.7万，Avalanche的C-Chain接近)百万。Arbitrum则以约$177.4万的市值补充，显示出国库代币在主要和新兴区块链上的扩散。

![Onchain Treasury Funds Climb Toward $193 Despite Mixed Net Flows]$9B https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7618db6ec026597c203dc17f306b20.webp "Onchain Treasury Funds Climb Toward (“净流入情况复杂”$9B 按区块链划分的市值及过去一个月的主要净流入。图片来源：rwa.xyz，2025年12月16日。 rwa.xyz的数据仪表盘显示，过去一个月的净流入显示市场在不断变化，而非单向发展。Circle的USYC以大约)百万的流入领跑，紧随其后的是Superstate的USTB$266 和Libeara的ULTRA$102 ，分别为$58 百万。Theo的thBILL增加了大约$54 百万，Ondo的OUSG净流入$37 百万。在另一端，Securitize的BUIDL出现净流出约$684 百万，Openeden的TBILL减少了$106 百万，Centrifuge的JTRSY也减少了大约$34 百万，显示出资本轮动而非全面撤退。

在平台发行商中，Securitize以约$1.9亿的总值仍然是最大的平台，尽管在过去30天内下降了26.61%，主要受BUIDL流出影响。Ondo以$1.5亿和3.45%的月度增长紧随其后，Circle持有约$1.3亿，涨幅达25.18%。Libeara管理约$841.8万，增长7.81%，而Franklin Templeton的BENJI平台接近$819.1万，尽管下跌了3.64%。

Wisdomtree本周持有约$711.5万的代币化国库，过去一个月增长了1.45%。Superstate的份额达到$613 百万，涨幅高达29.25%。Fidelity Investments持有$264.1万，增长12.19%，Centrifuge下跌11.12%，至大约$263.1万。Theo以$193 百万结束，30天内增长36.99%。

![Onchain Treasury Funds Climb Toward $9B Despite Mixed Net Flows](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7719f5e3c6c0857be5f0fe196b289d51.webp "Onchain Treasury Funds Climb Toward $9B “净流入情况复杂”)

在产品层面，Blackrock的美元机构数字流动性基金(BUIDL)仍是最大的代币化国库产品，市值约为$1.84亿，7天年化收益率为3.70%。Circle的USYC紧随其后，市值约为$1.35亿，收益率在顶级产品中最高，达4.79%。Ondo的短期美国政府债券基金(OUSG)持有约$822.6万，收益率为3.59%。

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Franklin Templeton的链上美国政府货币基金(BENJI)接近$819.1万，年化收益率为3.69%，而Wisdomtree的政府货币市场数字基金(WTGXX)约为$704.9万，收益率为3.68%。Ondo的USDY紧随其后，持有约$702.8万，收益率相同，为3.68%，显示出主要发行商之间的激烈竞争。

Superstate的USTB持有约$613 百万，年化收益率为2.75%，而ChinaAMC的CUMIU产品约为$510.1万。Fidelity的数字利息代币(FDIT)持有$264.1万，Janus Henderson的JTRSY位列前十，约为$263.1万，收益率为4.09%，是该组中较高的回报之一。

持续逼近$9 十亿美元大关，凸显了代币化国库持续吸引关注的原因。它们在传统金融与DeFi基础设施之间架起了一座桥梁，结合了安全性与链上效率。随着发行方不断优化产品，投资者对在区块链上持有政府债务的信心增强，代币化国库正逐步成为数字美元经济的核心组成部分。

常见问题 🧠

• 什么是代币化国库资金？ 它们是代表美国政府债务或国库支持货币市场基金的区块链代币。
• 为什么投资者使用代币化国库？ 它们提供美元收益，结算速度快，透明度高，且可在链上使用。
• 哪个区块链托管最多的代币化国库？ 以太坊领先，市值约为$4.9亿。
• 目前代币化国库市场规模有多大？ 该行业市值接近$9 十亿美元，过去一周增长0.94%。