2025加密货币年度回顾：机构采用激增，山寨币季未能实现

许多交易者满怀希望地迎来了2025年，期待爆发式的山寨币增长。然而，全年带来的是一种复杂的现实：企业和政府对加密货币的强力整合，但整体市场停滞不前。

加密货币的非典型年份

过去的加密年份很容易分类——牛市或熊市。通常，三年增长后会出现一次剧烈调整。大多数参与者预计2025年将达到周期顶峰：甚至保守的渣打银行分析师也预测比特币将突破20万美元，为期待已久的“山寨币季倍增”奠定基础。

现实却大不相同。牛熊交替出现。第一季度出现温和回调，第二和第三季度实现了令人印象深刻的涨幅——比特币达到12.6万美元，总市值超过$4 万亿。然而，大型投资者的获利了结、ETF资金外流以及地缘政治紧张局势升级，将资金转向贵金属，导致加密货币回落到年初水平。

比特币依然是无可争议的领头羊，市场份额稳步上升。前五名保持不变，而在后半段的前十名中，竞争变得激烈：USDC和TRON巩固了地位，Solana和Dogecoin则失去了一些份额。

年度事件：GENIUS法案的通过

7月18日，特朗普签署了参议院通过的GENIUS法案。在世界经济论坛上，这被称为全球金融监管的转折点。

为什么？GENIUS法案成为美国第一部专门监管稳定币、发行者和市场监管的法律。值得注意的是，所有稳定币必须100%由美元或美国国债支持。

欧洲在MiCA框架下稳步推进，虽然不均衡。例如，波兰总统卡罗尔·纳沃罗茨基否决了加强加密监管的措施。

无论如何，加密货币的地位正在被正式确立，监管制度之间的竞争将在很大程度上决定全球资本流向(目前偏向美国而非欧盟)。

年度不确定性：特朗普与加密货币

特朗普团队将他定位为“第一位加密总统”，其领导人多次承诺将美国打造为“加密货币之都”，为矿工和行业参与者创造独特的条件。

市场预期他当选后会带来巨大增长——比特币很快突破了10万美元。然而，许多投资者对缺乏联邦比特币储备感到失望，这本可以引发一轮创纪录的行情，并激烈争夺稀缺的BTC供应。

特朗普的言论成为市场波动的驱动力，时而点燃希望，时而带来失望。对美联储主席鲍威尔的尖锐批评——甚至威胁要罢免他(尽管缺乏法律依据)——也为市场添油加醋。鲍威尔可能会在2026年因任期限制而离职，而非政治压力。

年度成功故事：稳定币与黑石ETF

尽管比特币在年末巩固地位，许多山寨币大幅下跌，但也出现了一些亮眼的成功案例。

稳定币的交易量达到了$40 万亿——与Visa和万事达的规模相当。七种稳定币在市值前50名中占据一席之地，其中两款以黄金为支撑的变体(Tether Gold、PAX Gold)进入了前100名。投资者越来越多地使用稳定币应对波动，同时保持对硬资产的敞口。

黑石的比特币ETF(IBIT)超出所有预期。总资产超过725亿美元，表现和客户活跃度在所有资产类别中名列前茅。IBIT持仓接近比特币总供应的4%。

另一个里程碑是：现货ETF已从比特币和以太坊扩展到包括SOL、XRP、DOGE、HBAR和LINK。其他代币的申请仍在审查中。

年度希望：预测市场

Polymarket在2024年底迅速崛起，准确预测美国大选，超越了大多数专家。

选后，长期前景最初不明朗，但2025年的数据证实了政治、体育、娱乐和加密价格事件的稳步增长。

每周交易量现已达到数百亿，Polymarket(在Polygon)和Kalshi(主要采用链下交易，依托Solana)的无可争议的领导地位。

监管接受度不断提高，尤其是在美国，行业共识从怀疑转向认可预测市场在更广泛的加密基础设施中的作用。

年度逆转：CZ归来

10月23日，标志着2025年最大事件之一：特朗普正式赦免了CZ，结束了刑事程序。

CZ现在可以公开参与加密项目，尽管他的认罪协议禁止他在关联公司担任高管。SEC、CFTC和FinCEN等监管机构可能会反对他重返领导岗位。

尽管如此，投资者反应积极——BNB一度突破1300美元，创下新高。

结语

对于许多交易者来说，2025年带来了失望——没有巨额利润，没有期待已久的山寨币季节。然而，将这一年定义为失败是不公平的。

稳定币的扩展和监管认可，比特币ETF的增长，以及山寨币基金的推出，都证明了机构的浓厚兴趣。

以黄金而非美元计价，比特币的下跌持续了大约一年，从2024年12月的峰值开始——这表明当前的调整可能是比特币历史上最温和的熊市之一。

是否如此，2026年将揭晓。交易联盟团队已规划了大量优质内容——深度分析、新闻和播客，帮助你在加密世界中导航，做出明智的决策。