隐私赛道的爆发已不再是炒作概念，而是产业演进的必然结果。从过去被监管打压到成为合规所需，新一代隐私项目通过「可编程合规」技术，正重塑加密产业的底层架构。本文源自 Haotian 所著文章，由Foresight News整理、编译及撰稿。
（前情提要：比特币社区3200人连署川普特赦Samourai：钱包开发者是中立，不该被当作洗钱）
（背景补充：美国又开枪！混币器Samourai创始人遭控洗钱被捕，斯诺登怒批：侵犯金融隐私）

本文目录

• 核心驱动逻辑：从监管打压到合规所需
• 隐私赛道的必然爆发
  • 1、@zama（FHE）：隐私技术最底层的基础设施革命
  • 2、@anoma（Intent-centric）：重构交易范式的意图操作系统
  • 3、@boundless_xyz（zkVM）：ZK算力市场化的基础设施
• 结语

说说为什么隐私赛道会是 2026 年的加密核心叙事？除了 $ZEC 之外，推荐关注 Zama、Boundless、Anoma 的潜在表现机会：

核心驱动逻辑：从监管打压到合规所需

1）先说个核心驱动逻辑，隐私赛道从过去被监管打压的逼仄窘地演化成了为合规所需。

过去十年区块链隐私一直是伪命题，因为技术路径选错了，大部分项目为了隐私而隐私，搞的是无差别匿名那一套，忽略了合规边界和商业拓展可行性以至于遭到了监管的持续打压。@TornadoCash 被持续制裁就是个典型案例。

2）而 2025-2026 年，局面不太一样了，$ZEC 在二级市场的强劲表现就是最明显的信号，作为老牌隐私龙头，@Zcash 用十年时间和纳瓦尔的一次喊单验证了，隐私并非伪需求，而只是时机未到。因为核心技术路径变了。

这一代的隐私项目都在做「可编程合规」，既保护用户隐私，又给监管留后门，这正好迎合了 RWA 资产代币化和交易 Agent 化等机构主导的 Crypto 时代底层架构所需。

隐私赛道的必然爆发

3）所以，隐私赛道的爆发已经不是过去的炒概念，而是产业演进的必然结果，顺着此思路，我们看下面三个项目各自的战略卡位：

1、@zama（FHE）：隐私技术最底层的基础设施革命

这是隐私技术最底层的基础设施革命。核心要理解 FHE（全同态加密）和 ZK 的本质区别，Zcash 用的 ZK 只能证明「我知道秘密」，但 FHE 能在加密状态下直接处理数据。举个例子，Zcash 能隐藏转账金额，但 FHE 能让整个 DeFi 协议的抵押、借贷、清算全程在密文状态下运行，节点完全不知道在算什么。

Zama 不做新链，而是给所有的 EVM 链搭建 Privacy Layer，好比「区块链的 HTTPS」，通过 fhEVM，Zama 能让以太坊、Base、Solana 等主流链获得隐私运算能力，获得规模化商业应用可能，一旦卡位好这个角色，就是整个 Crypto 产业「卖镜子」的角色。

关键是，Zama 在跟 Fabric Cryptography 搞 FPGA 加速卡，一旦落地，FHE 的 TPS 能提升 10-100 倍，Gas 成本降两个数量级，届时就可能甩掉 FHE 密码学圣杯的「玩具」帽子，走向大众消费级应用；

2、@anoma（Intent-centric）：重构交易范式的意图操作系统

这是一套 web3 意图操作系统的定位，目标要重构交易范式。传统 DeFi 用户的交易通常在 Mempool 里裸奔，意图全暴露给 MEV 机器人。Anoma 搞的是交易对手发现隐私，用户发布加密的意图，Solver 在不解密的情况下撮合交易（结合 FHE 或 TEE）；

看得出来，这套方案解决隐私问题只是入门级，它还解决了多链碎片化和互动复杂度的问题。

3、@boundless_xyz（zkVM）：ZK算力市场化的基础设施

这是 ZK算力市场化的基础设施，解决的是「通用隐私证明」问题，在隐私赛道的作用被严重低估了。Boundless 由 @RiscZero 孵化，把 ZK 证明生成编程了可交易的算力商品，模块化嵌入到任何需要 ZK 验证的场景。

在未来 ZK-Rollup、ZK Coprocessor 的需求大规模爆发后，Boundless 就是那个生成海量 ZK 证明的去中心化载体。Boundless 打开的是隐私应用的无限可能：链上身份、链上信用、链上合规、AI Agent 的策略证明，全都可以用 zkVM 实现隐私保护；

结语

理性推演下，隐私赛道要壮大走强不可能单靠 Zcash 撑起一片天。如果说 $ZEC 是一个隐私赛道的超级叙事发动机，那 Zama 做加密运算层、Anoma 做意图撮合层、Boundless 做通用证明层，就是支撑隐私赛道叙事蓬勃壮大的完整技术栈，缺一不可。