比特币长期持有者在市场疲软时抛售，显示信心发生转变

比特币近期跌至91,000以下区域，导致长期持有者出现一些异常活动。许多持有者在价格走弱时出售，而不是在强势时卖出。这一趋势非常明显。这不像牛市行为。统计数据显示，自2024年末以来，长期持有者的供应份额一直在下降，从75%左右降至低于72。这一下跌表明市场正在进行分配，而非积累。在下跌过程中，市场通常需要坚韧的持仓来防御。而现在这种支撑减弱了。这导致跌势变得更加沉重。价格下跌时，买盘的接盘并不十分强烈。交易者感受到了差异。

与2024年上半年ETF上涨的对比

2024年初，长期持有者在强势时出售。大量ETF推动了比特币的上涨。这种行为符合健康的市场结构。它有助于在回调后稳定价格。目前的情况则完全不同。长期持有者在卖出下行走势。此外，这也类似于2022年的趋势。那时市场信心崩溃。通过图表可以对比两个时期的情况。当前周期没有明显的需求高点。

关键技术水平决定未来方向

比特币仍然在低于关键长期均线的位置交易。价格一直低于365日移动平均线。这削弱了看涨结构，也增强了对下行的敏感性。市场必须重新回到短期内达到的约95,000美元的价格水平。这个层级是心理和技术的起点。若能成功收复，将带来信心。若无法实现，可能会延续整合或更剧烈的回调。仅依靠宏观催化剂可能不足以改变局面。即使是小幅降息，也可能不足以改变市场态度。

这对2026年比特币展望的影响

2026年的预测差异很大。其他分析师预期会达到新高。也有人警告长距离范围的波动。未来将取决于长期持有者的行为。如果卖压减轻，比特币可能会突然稳定。当市场持续分配时，波动性可能会增加。市场现在比标题所示更具说服力。目前，这种卖出趋势是导致跌势不同的原因之一，也是恢复较慢的原因。