随着以太坊价格持续走弱，全球大型以太坊资金管理公司BitMine Immersion Technologies正承受前所未有的账面压力。数据显示，该公司当前未实现亏损已超过60亿美元。不过，董事长Tom Lee却直言，这是其以太坊储备模式“自带属性”，并非经营失误。
市场数据显示，以太坊在过去一周跌幅超过24%，一度回落至2109美元，刷新数月低点。价格回调直接放大了数字资产储备公司的浮亏规模。CryptoQuant数据显示，BitMine当前的以太坊账面损失约为64亿美元。尽管外界担忧如此庞大的持仓会限制未来价格弹性，Lee在社交平台回应称，公司架构本就用于追踪并放大以太坊在完整周期中的表现，短期回撤只是阶段性现象。
“当市场走弱，BMNR的持仓自然会出现未实现亏损，这是市场机制本身的结果。”Lee表示，并再次强调他对以太坊长期价值的判断。
链上数据同样显示，BitMine并未因下跌而退场。过去一个月，该公司增持超过14.1万枚ETH，总持仓升至约428.5万枚。与此同时，部分休眠地址与场外大额资金也在低位吸筹，显示部分长期资金仍在加码。
不过，市场并非一边倒。由Jack Yi领导的Trend Research正在加速减仓。链上监测发现，该机构近期转出大量ETH，累计规模已超过15万枚。其去杠杆化过程中已录得逾5亿美元损失，并面临进一步下行带来的清算压力。
一边是BitMine持续扩仓，另一边是Trend Research主动减仓，这种策略分化凸显了2026年2月以太坊市场的博弈格局。在价格剧烈波动的背景下，机构对风险与周期的判断，正在决定下一阶段的走势方向。
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