黄金ETF资金流出创纪录，投资者从GLD撤出黄金

黄金在今年早些时候强劲上涨后，经历了一个艰难的一周。当前金价约为每盎司**$5,173**，在过去一周内下跌了大约4%，贵金属市场的抛售压力逐渐增加。

此次回调恰逢ETF市场出现令人惊讶的变化。由Katusa Research分享的一张图表显示，SPDR黄金信托（GLD）刚刚创下了历史上最大的一周资金流出。

根据数据显示，单周内有超过42亿美元从基金中撤出，这是自该ETF近二十年前推出以来最大的一次周度撤资。

GLD 创历史最大资金流出

由Katusa Research发布的图表追踪了自2004年以来GLD ETF的每周资金流动。大多数时候，资金的流入和流出都相对温和，绿色柱表示资金流入，红色柱表示资金流出。

偶尔在市场压力或强劲上涨期间会出现较大波动，但最近的变动尤为明显。

来源：X/@KatusaResearch

图表显示2026年3月5日，当时GLD在一周内有42亿美元资金流出。这一下降远远超过图表上的任何红色柱，成为该ETF历史上最大的一次周度资金流出。

更令人感兴趣的是时间点。这次资金流出发生在黄金接近历史高点交易时，表明一些投资者可能在价格大幅上涨后开始获利了结。

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实物黄金需求可能在增加

对数据的另一种解读是，部分投资者可能正在将ETF持仓转化为实物黄金。

当投资者出售GLD份额时，ETF可能需要调整其基础黄金储备。在某些情况下，大规模的资金流出可能反映机构投资者赎回份额并实物交割黄金，而不是持有ETF。

这种动态可能解释了为何在全球对黄金价格仍然保持强烈兴趣的同时，资金流出却如此剧烈。

近年来，中央银行一直是黄金的最大买家之一，向其储备中大量增持黄金。同时，地缘政治紧张局势和通胀担忧持续推动投资者转向硬资产。

结果是，尽管ETF资金流动表现出异常波动，黄金价格仍然处于历史高位。