美伊停火延长牵动通胀预期，黄金价格在连续两天下跌后反弹

彭富称：比特币永续期货和 ETF 的运作方式类似传统商品租赁模式

Gate 新闻消息，4 月 25 日——新火集团新任首席经济学家彭富（Peng Fu）在今天的 X 贴文系列中，概述了他对比特币底层商业逻辑的分析。根据富的说法，比特币永续期货和 ETF 的商业模式在本质上与传统金融中贵金属及大宗商品现货交易所包含的“延期费用（deferred fees）”和“隔夜费用（overnight charges）”相同，作为一种稳定的现金流体系运转：大户收取租金收入，使用杠杆的零售交易者缴纳费用，而平台则提取间接佣金。 富将大规模比特币持有者并非视为纯粹的投机者，而是“收租的房东”：他们在维持长期持仓的同时执行对冲操作以捕获资金费率，从而持续降低持有成本。随着时间推移，只要仓位保持完整，成本会接近零，甚至转为负值。“很多人误以为大户只是在做空。实际上，他们是在收租，”富表示。他还将其与 CME 比特币期货的基差进行类比，称之为市场对持有成本和租赁费用的定价——与历史上现货仓单凭证、融资与交割机制背后的逻辑相呼应。 从对冲基金经理的视角提出的富的分析，将比特币的演变从一种纯粹由情绪驱动的投机资产，转变为一种成熟的资产类别，具备结构性的正回报——类似黄金或工业品。在这一模式下，大户和平台成为长期的受益者，而零售交易者持续的杠杆活动本质上就相当于在向他人缴纳租金。

阿塞拜疆主权财富基金在第一季度售出22吨黄金，自2012年以来首次减持

快讯消息，4月25日——根据该基金今天发布的季度报告，阿塞拜疆国家石油基金 (SOFAZ) 在2026年第一季度出售了约22吨黄金。以当前市场价格计算，该笔交易价值超过 $3 十亿美元。 这也是自2012年开始积累这种贵金属以来，SOFAZ首次减少其黄金持有量。

纳斯达克上市 Aurelion 持有价值超 $157M 的 33,318 枚 XAUT，并质押 10,000 枚代币

Gate News 消息，4 月 25 日——纳斯达克上市公司 Aurelion 披露称，目前其持有 33,318 枚 Tether Gold (XAUT)，按每盎司 $4,719.15 的价格计，估值超过 $157 million。 在总持仓中，已有 10,000 枚 XAUT 代币质押以产生收益，将代币化黄金从储备资产转变为产生收入的抵押品。剩余 23,318 枚 XAUT 代币仍未质押。

COMEX黄金期货收涨0.03%，报$4,725.4/盎司；白银上涨0.24%

Gate 新闻消息，4月24日——COMEX黄金期货(合约在美国商品期货交易委员会交易所)收盘上涨0.03%，报每盎司$4,725.4，尽管该合约录得周度下跌2.56%。 COMEX白银期货上涨0.24%，收于每盎司$75.685，且也录得周度亏损6.48%。

Kalshi 为全天候商品数据馈送集成 Pyth Network

Pyth 的喂价将使用像黄金、石油和大豆这样的资产来结算 Kalshi 合约，并在交易所交易时段之外实现持续定价。 该系统汇总来自 125+ 家机构的数据，确保在大宗商品交易中实现实时覆盖且不发生中断。 Kalshi 在监管环境下扩张

TradFi 上涨提醒：XPDUSD（钯金）上涨超 2%

Gate News 消息，据 Gate TradFi 最新数据，XPDUSD（钯金）短时上涨 2%，当前波动幅度明显高于近期平均水平，市场活跃度上升。