Gate链上观察 (11月4日)：Bitmine、SharpLink以太坊持仓浮亏超19亿美元；巨鲸重返战场买入800枚BTC

过去 24 小时，加密市场情绪在剧烈波动中进入冷静观察期。比特币价格维持在 10.4 万美元附近震荡，波动率降至较低水平，但链上巨鲸重新活跃，预示方向性变盘在即。以太坊则在跌破 3,500 美元 后遭遇大规模财库浮亏与杠杆清算；DeFi 与山寨币板块的资金轮动趋于谨慎，部分巨鲸空头继续主导局面。整体而言，市场正处于“资金回流 BTC、风险偏好收缩”的中短期调整阶段。

一、BTC市场动态与分析

巨鲸重启吸筹，潜在反转信号显现 一个自去年 11 月卖出 BTC 后休眠的巨鲸地址在今日重新活跃，以 106,060 美元的均价买入 800 枚 BTC（约合 8,487 万美元）。 据 EmberCN 分析，该地址在 2022-2024 年间通过三轮波段操作累计获利 1.2 亿美元，此次为其第四次重启布局。市场分析师认为，该类“周期性高胜率巨鲸”的再度买入，往往预示中期底部正在形成。

主流机构流动：贝莱德资金动作引发关注 贝莱德（BlackRock）旗下 IBIT 地址向主流 CEX 存入 1,198 枚 BTC（约 1.29 亿美元）。

机构分析人士指出，该操作可能与资金流重组或 ETF 市场做市活动有关。短期内，尽管没有直接卖压，但其与 ETH 同步转移行为（详见后文）或暗示短期流动性需求上升。

知名巨鲸再度抛售

万币比特币巨鲸 Owen Gunden 再次向 CEX 存入 1288.76 枚 BTC，价值 1.3823 亿美元。其仍持有 7150 枚 BTC，价值 7.6181 亿美元。

衍生品市场：方向仍待确认 数据显示，Hyperliquid 上多空头仓位分布趋于均衡。 一位名为「1011 内幕巨鲸」的交易者向平台充值 2,000 万枚 USDC 作为保证金，开设 3 倍杠杆 BTC 多单（持仓 350 枚 BTC，价值 3,729 万美元，开仓均价 106,002 美元），当前浮盈约 25.6 万美元。 链上情报表明，部分聪明钱开始在低波动期加杠杆布局，暗示他们预期短期突破即将来临。

二、ETH市场动态与分析

财库巨亏扩大，市场信心受压 随着 ETH 跌破 3,500 美元，两大财库公司出现显著浮亏：

• Bitmine 持有 3,395,422 枚 ETH（118.8 亿美元），成本均价 4,037 美元，浮亏 18.2 亿美元；
• SharpLink 持有 860,299 枚 ETH（30.1 亿美元），成本均价 3,609 美元，浮亏 9,377 万美元。 该数据表明，即使是长期战略性持有者，也受到短期市场回调冲击，情绪面承压。

巨鲸群体分化：抄底与清算并存

• 抄底派代表「7 Siblings」以均价 3,654 美元 买入 15,092 枚 ETH（价值 5,515 万美元），其累计持仓已达 128,205 枚 ETH（约 4.64 亿美元）。
• 与之相对，「麻吉大哥」黄立成的 2,500 枚 ETH 多单 在 3,760 美元 被强制平仓，亏损 107 万美元。自 10 月以来，他的 Hyperliquid 账户累计亏损高达 1,333 万美元。

链上数据显示，ETH 的多空分化达到月度新高，巨鲸群体间的交易逻辑出现显著分歧。

聪明钱减仓，连胜纪录终结 被称为「100% 胜率巨鲸」的交易者平掉 2.58 亿美元 的 BTC、ETH、SOL 多头仓位，实现 1,565 万美元亏损，连胜纪录终结。 目前其仍持有 1.48 亿美元 的多头仓位（主要为 ETH、SOL、HYPE），浮亏 1,886 万美元。 这一动作强化了市场短期看空情绪，显示高胜率账户正在转为防守姿态。

DeFi 相关风险敞口增加 通过循环贷杠杆操作 ETH 的地址 nemorino.eth 在凌晨选择卖出 8,000 枚 ETH，偿还 2,483 万美元 借款，获利 758 万美元。 分析师指出，杠杆长线多头的主动去杠杆行为，往往出现在中期趋势转换之前。

三、山寨币市场动态与分析

Aster 成为资金博弈焦点 Aster 市场波动剧烈，价格跌破 1 美元 后，空头全面占优。 两位巨鲸「0x9ee」与「0xBAD」的做空仓位总浮盈 1,190 万美元（其中「0x9ee」浮盈 930 万美元，「0xBAD」浮盈 260 万美元）。 另一巨鲸向 CEX 存入 680 万枚 ASTER（约 557 万美元），目前亏损 108 万美元，显示部分投机多头已选择认亏离场。

Meme 与小盘币轮动迹象减弱 「HYPE 上币内幕巨鲸」的三个币种多单全部转为亏损，其中 HYPE 多单浮亏 45 万美元、XPL 多单浮亏 270 万美元。 尽管「猎鲸小分队」领队地址（0x49E）仍以均价 0.277 美元 低倍杠杆埋伏 XPL，但整体流动性趋弱，社区情绪回落。

ZEC 合约爆仓频发，资金对冲行为明显 在 Hyperliquid 上，ZEC 合约前十巨鲸中八位持空单，亏损在 15%-300% 区间。 最大空头「0xd47」持仓 2,100 万美元，浮亏 800 万美元；而最大多头「0x549」持仓 1,360 万美元，浮盈 300 万美元。 此外，一新钱包存入 790 万枚 USDC 并以 5 倍杠杆 做多 ZEC，仍在持续分批加仓。

ZEC 市场的对冲结构显示机构资金正博弈于区间内波动，方向暂未明朗。

四、市场综述与趋势研判

市场综述： 过去 24 小时，BTC 巨鲸回归与 ETH 财库巨亏形成鲜明对比。BTC 链上买盘回升但尚未形成突破动能；ETH 市场被清算与去杠杆主导，短期资金正撤向稳定资产。Aster、ZEC 等山寨币波动放大，但整体交易深度下降，风险偏好趋弱。

趋势研判：

• 短期（1-3 日）：预计 BTC 将维持在 10.5 万 - 10.8 万美元 区间震荡，若突破上沿或将触发空头连锁清算；ETH 若不能收复 3,600 美元，将面临进一步回调压力。
• 中期（1 周）：聪明钱的再度建仓与机构流动并行，暗示市场正在积蓄能量；若波动率继续压缩，12 月或将迎来方向性突破。

五、结语

当市场的喧嚣逐渐平息，链上信号比价格更诚实。巨鲸的资金开始回流，比特币的静默或许正是暴风雨前的宁静；而以太坊的阵痛，正提醒人们：真正的牛市从来不是所有人都能承受的。当前的链上格局，像一场静待引爆的博弈，赢家仍在布局之中。