2025年，选择哪家银行股更好？深入分析12只亚洲及全球的潜力股

在银行股投资是一项备受关注的策略，尤其适合寻求通过股息和长期资产增值获得稳定收入的投资者。但仍有一个悬而未决的问题：哪些银行股值得投资，真正具有合理回报和稳健性的？本文将为您分析2025年值得关注的12只银行股，包括泰国本土和国际市场的代表。

泰国银行集团：谁是市场领头羊？

泰国金融市场中，有6家银行凭借雄厚的资本基础成为焦点，受到分析师和机构投资者的密切关注。它们的比较结构如下：

BBL - 财务稳健的基石

曼谷银行以稳健的财务状况著称，是大型企业信贷的领头羊，也是海外分支网络最广泛的银行。这种多元化布局有助于降低风险并开拓海外收入渠道。

华泰证券（LH Securities）预计，BBL在2025年将实现最大盈利增长，目标价为178泰铢。其稳定的股息支付历史也吸引了偏向保守的投资者。不过，瑞银证券（TISCO）将目标价调低至161泰铢，并提醒投资者密切关注资产质量。

( KBANK - 数字银行巨头

开泰银行在零售客户和中小企业（SME）服务方面处于领先地位，尤其是通过K PLUS应用，拥有庞大的用户基础和丰富的功能。然而，其大规模的SME贷款组合也伴随着不良贷款（NPL）风险，需持续关注。

KGI证券将KBANK作为行业亮点股，亚洲增强证券（Asia Plus）认为其股息收益率在4-5%，预计2025年有望持续上涨，主要原因是持续投资科技公司和创业企业，可能带来新的增长动力。

) SCB - 向FinTech转型

SCBX正进行大规模结构调整，积极布局FinTech，重点打造平台、投资现代科技和数字资产。虽然转型带来巨大增长潜力，但也伴随新业务投资的风险。

华泰证券（Asia Plus）指出，SCB的股息收益率高达6-8%；花旗证券（Bualuang）建议持有以获取股息，适合追求稳定现金流的投资者。

KTB - 政府金融渠道

泰国农业银行作为国有商业银行，主要通过政府项目提供金融服务，"PromptPay"等应用广泛使用，是其核心优势。但挑战在于将庞大的数据库和用户基础转化为持续收入。

泰国开泰证券（Kasikorn Thai）将KTB列为重点股，考虑到其政府贷款的增长潜力、资产质量优良和低不良贷款率。亚洲增强证券（Asia Plus）则将其归入4-5%的股息收益组。

( TTB - 合并带来的协同效应

ธนชาต由泰国军人银行和ธนชาต合并而成，目前正处于实现协同效应的阶段，重点服务个人客户和财富管理，降低成本比（Cost to Income Ratio）是关键指标。

泰国开泰证券（Kasikorn Thai）看好TTB，尽管2025年利润可能略有下降，但因其资金管理策略，Downside有限。大华证券（Daiwa）将TTB列为首选，认为其受利率变动影响较小，税盾效应明显，股息率可能高达6-8%。

) BAY - 来自日本的信号

大城银行（Krungsri）由日本三菱UFJ金融集团（MUFG）控股，作为日本领先的金融集团，提供资金、技术和全球业务网络支持。BAY在零售贷款，尤其是汽车贷款和个人贷款方面表现强劲。

安永证券（Innosight）将目标价定在25泰铢，瑞银证券（Tisco）略调至25.50泰铢。

非本土银行：全球潜力股

除了泰国市场外，还有6家国际银行股提供投资机会。

( JPM - 美国银行的王者

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）是美国市值最大的银行，业务涵盖零售银行、投资银行、财富管理和资产管理。其品牌强大，是全球机构投资者的核心持仓。

J.P. Morgan Private Bank对2025年持乐观态度，主题为“Building on Strength”，受益于宽松的货币政策和AI投资加速。

) BAC - 另一大美国银行

美国银行（Bank of America）是美国第二大银行，主要服务零售客户，存款结构以活期和储蓄为主，受益于利率上升，但经济放缓时面临NPL风险。

沃伦·巴菲特持有大量Berkshire Hathaway股份，显示其信心。然而，分析师意见分歧，Litefinance预测2025年股价下行，Coin Price Forecast预计年底前股价为47.65美元。

( HSBC - 连接东西方的桥梁

汇丰控股在英国和亚洲，尤其是香港和中国市场布局广泛。其成长机会在于成为连接东西方市场的桥梁，但也面临地缘政治风险。

) DBS - 东南亚领军者

星展银行（DBS）总部设在新加坡，是东南亚最大的银行，以数字银行和创新著称，预计其业绩将持续稳健增长。

( ICBC - 中国巨头

中国工商银行（ICBC）是全球资产最大的银行，国有银行，经济增长紧密相关。

但投资中国银行股存在特殊风险，包括政策变化快、资产质量不透明、潜在不良贷款和治理问题。尽管市盈率较低，但反映了这些风险。

) MUFG - 日本巨头

三菱UFJ金融集团（MUFG）是日本最大的金融集团，拥有全球网络，也是泰国BAY的主要股东之一。

若日本央行大幅加息，MUFG可能受益，因为这将是多年来的重大政策转变。然而，日本经济增长受人口和经济增长缓慢限制。

为什么2025年银行股仍具吸引力？

分析完这12只代表股后，投资者的疑问是：为什么银行股依然吸引人？

支撑银行股的因素：

1. 利率仍有利好：虽然牛市可能已过，但当前高于疫情时期的利率仍有助于净利差（NIM）提升。

2. 股息吸引：大型稳健银行历史上稳定派发股息，预计2025年会继续增加。

3. 经济复苏：高盛（Goldman Sachs）预计2025年全球GDP增长3.1%，Innosight预计泰国GDP增长2.7%，这将推动信贷需求。

4. 估值合理：多只银行股的市盈率和市净率仍处于合理水平。

5. 数字化转型：银行不再局限于传统角色，而是发展为连接各种服务的数字平台，如K PLUS、SCB EASY、เป๋าตัง等。

银行股投资渠道

( 泰国银行股投资

1. 开设证券账户：通过获批的证券公司开立账户。
2. 存入资金：为交易提供资金。
3. 发出买卖指令：通过应用或Settrade Streaming软件操作。

) 海外银行股投资

1. 通过泰国券商：许多券商提供海外证券账户，便于操作。
2. 差价合约（CFD）：适合希望用杠杆放大交易的投资者，优点包括：
   • 资金投入少
   • 可在牛市和熊市获利
   • 高流动性
   • 低手续费

有意使用CFD的投资者应选择受监管、信誉良好的平台，详细了解相关规则。

2025年银行股投资总结

银行股仍是多元化投资组合中的重要组成部分，凭借稳定的股息、财务稳健和数字化转型的潜力，具有长期价值。

泰国本土银行以稳健著称，国际银行则凭借不同经济体的增长潜力提供更多机会。泰国银行股可通过本地券商账户便捷投资，海外市场则有多种途径，包括直接投资或利用CFD实现灵活操作。

关键在于全面研究，关注市盈率、股息率、不良贷款率和成本收入比等关键指标，使银行股成为实现财富增长的高效工具。