为什么在投资前要阅读资产负债表？

资产负债表 (Balance Sheet 或者 财务状况表) 是披露公司财务真实状况的主要文件，无论是管理层、投资者还是企业所有者，理解如何阅读和分析此资产负债表都是进行财务决策的基本技能。

资产负债表是什么以及它的由来？

资产负债表显示公司在某一特定时间点的财务状况，以财务报表的形式列示，说明公司拥有的资产(公司所持有的资源和有价值的事物)有多少以及来自何处。

简而言之，资产负债表由以下基本等式组成：

资产 = 负债 + 所有者权益

此公式表明，公司的全部资源来自两个来源：借款(负债)或股东投资(所有者权益)。这个平衡的关系就是为什么称之为“资产负债表”。

目前，国际财务报告准则(IFRS)已将“Balance Sheet”改名为“财务状况表（Statement of Financial Position）”，以更清晰、更全面地表达其含义。泰国也将“งบดุล”改为“财务状况表”以符合国际标准。

资产负债表的主要组成部分有哪些？

资产负债表由三个主要类别的项目组成，这些类别密切相关。

资产 (Assets)：创造价值的资源

资产指公司所拥有或有权使用的资源和有价值的事物，用于创造经营收入。资产分为两类：

流动资产 (Current Assets)：具有高流动性，能在一年内转换为现金的资产，例如现金、银行存款、应收账款(客户欠公司钱)、存货、预付费用。

非流动资产 (Non-Current Assets)：使用期限较长、流动性较低、不能在一年内变现的资产，例如土地、办公楼、工厂设备、交通工具、对其他公司的投资、专利权、版权。

负债 (Liabilities)：需要偿还的责任

负债是公司对债权人的财务义务，未来必须偿还的债务。负债也分为两类：

流动负债 (Current Liabilities)：一年内到期的债务，例如应付账款(公司欠供应商的钱)、短期银行借款、应付税款、应付费用。

非流动负债 (Non-Current Liabilities)：偿还期限超过一年的债务，例如长期银行借款、公司发行的债券(为向投资者借款)、养老金负债。

( 所有者权益 )Equity###：公司的净值

所有者权益是股东和所有者对公司的所有权份额，计算方式为资产减去负债(资产 - 负债 = 所有者权益)，由两个部分组成：

股东出资：投资者或创始人投入的资金，用于支持企业运营。

累计利润(或亏损)：公司每年经营所得的净利润，扣除费用和分红后，留存作为权益。如果出现亏损，则显示为累计亏损。

如何利用资产负债表评估公司的财务健康状况？

投资者和管理层可以利用资产负债表中的信息，从多个方面分析和评估公司的财务状况：

评估流动性：公司偿还短期债务和保持现金流入的能力。通过流动资产与流动负债的比例分析。

评估盈利潜力：分析资本结构(所有者权益)和累计利润的情况。如果累计利润减少或持续亏损，表明公司可能存在经营问题。

行业对比：利用资产负债表数据，与同行业的其他公司进行财务比率比较，了解公司竞争力。

财务稳健性：观察负债与所有者权益的比例(Debt-to-Equity Ratio)，如果负债过高，可能面临较高的偿债风险。

资产负债表的两种编制方式

( 方法一：会计式资产负债表 )Accounting Form###

此格式将项目分为左右两部分，称为T型表（T-form），左侧显示资产，右侧显示负债和所有者权益。这在泰国较为常用，因易于理解和比较。

编制步骤：

1. 写上标题三行(公司名称、“资产负债表”、编制日期)
2. 左侧列出所有资产
3. 右侧列出所有负债和所有者权益
4. 两侧合计相等

( 方法二：报告式资产负债表 )Report Form(

此格式按垂直顺序排列项目，分为三个主要部分：资产)总额### → 负债(总额) → 所有者权益(总额)，最后的等式应为：资产 = 负债 + 所有者权益。

编制步骤：

1. 写上标题三行，类似会计式
2. 列出资产项目及总额
3. 列出负债项目及总额
4. 列出所有者权益及总额
5. 确认等式成立

正确阅读和分析资产负债表的方法

为了从资产负债表中获得有用信息，应遵循以下步骤：

( 步骤一：理解资产负债表的作用

资产负债表是公司在某一特定日期的“快照”，不是经营成果的全貌。因此，需结合其他财务文件（如利润表）共同理解。

) 步骤二：理解结构和组成部分

检查资产由哪些部分组成，例如流动资产多还是少，短期应付债务有多少，所有者权益是否稳健。

( 步骤三：分析各项关系

• 流动性：计算流动比率)流动资产 ÷ 流动负债###，一般在1.5-2.0之间为正常。
• 负债依赖度：计算负债与权益比率，了解公司使用债务的程度。
• 资产利用效率：观察公司是否拥有能真正带来收入的资产，避免“睡眠资产”。

步骤四：跨期比较

重要的是比较多年的资产负债表，观察变化趋势，例如资产增加或减少，负债是否在偿还或增加。

哪里可以查看各公司资产负债表？

投资者若想了解公司资产负债表，可访问Datawarehouse.dbd.go.th（泰国商务发展局数据仓库）网站。

查看财务报表的方法：

1. 进入网站 Datawarehouse.dbd.go.th
2. 选择菜单“法人信息与财务报表”
3. 搜索感兴趣的公司名称
4. 点击“财务报表信息”标签
5. 选择财务年度，查看利润表、财务比率、年度对比等详细信息

阅读资产负债表时应注意的事项

虽然学习资产负债表是重要的，但也存在一些限制需要注意：

信息可能过时：资产负债表只反映编制当日的情况，若之后发生重大事件###如开设新分支或出售重要资产(，表中的数据可能不再真实。

可信度与调整：资产负债表可能存在错误或故意美化的情况，以使公司形象优于实际。因此，应核查细节，并结合审计报告。

经济环境变化：通货膨胀、汇率波动或货币政策变化，可能导致不同年份的财务比率不可直接比较。

补充资料必要：单一的资产负债表不足以全面了解公司，应结合其他财务报表（如利润表、现金流量表和财务附注）一同分析。

结论：资产负债表是财务分析的核心

资产负债表是评估公司财务健康状况的基础文件，无论是管理者、投资者还是债权人，都应深入理解其内容，进行分析和解读。掌握正确的阅读、分析技巧，有助于做出更有信心、更准确的财务决策。然而，单靠资产负债表是不够的，还应结合其他财务信息和经济环境，才能获得全面、准确的判断。