Model Y+ 已到来：特斯拉能否在中国重新点燃其势头，抗衡比亚迪和小鹏？

竞争格局的变化

中国的电动车市场已进入新阶段。比亚迪股份有限公司已果断超越特斯拉，成为销量领头羊，而小鹏汽车有限公司和蔚来汽车有限公司正加快增长轨迹。在2025年第三季度，比亚迪交付了582,500辆纯电动车，同比增长31%，实现连续第四个季度全球领先于特斯拉。小鹏在2025年第三季度表现尤为激进，交付116,007辆，较去年同期激增149%。蔚来也创下季度纪录，交付87,071辆，同比增长40.8%。

特斯拉2025年第三季度全球交付量达到497,099辆，同比增长7.4%，但仍落后于比亚迪的产量。压力不断增加，国内买家对国产品牌的偏好日益增强。

特斯拉在中国的挑战数字分析

特斯拉在中国的表现反映了竞争的激烈程度。今年1月至8月，特斯拉中国共售出515,552辆(包括出口)，同比下降12.2%。然而，8月显示出稳定迹象——本地销售环比增长41%，达到57,152辆，上海超级工厂在今年最强的批发月中生产了超过83,000辆。

Model Y仍是特斯拉在中国市场的主力车型，约占本地销售的70%，并位列全国第二畅销车型。最近推出的Model Y L长轴距版，面向家庭买家，带来了销售提升，但持续的价格竞争仍在压缩利润空间。

推出Model Y+：长续航的战略布局

特斯拉已在中国提交新款Model Y+的监管审批申请，标志着其战略重心转向消费者日益关注的续航和效率。Model Y+将配备225 kW(302马力)的单电机系统，由LG能源解决方案的三元锂电池供电，采用与今年早些时候推出的Model 3+相似的工程设计。

核心数据：续航里程约800公里(近500英里)（CLTC标准）——成为特斯拉在中国阵容中续航最长的Model Y变体。这一延长续航能力解决了市场中日常续航成为主要决策因素的关键买家关切。

Model Y+代表特斯拉恢复竞争力的下一项重大举措。是否这一更长续航的产品能有效缩小与本土竞争对手的差距，仍有待观察，尤其是在比亚迪、小鹏和蔚来持续推出自己以续航为重点的车型的背景下。

估值问题

从投资角度来看，特斯拉股价在过去六个月上涨了72%，略高于行业70%的增长水平。然而，特斯拉的前瞻市销率为13.81，远高于行业平均水平，价值评分为F。Zacks共识预估显示，过去一个季度盈利修正幅度有限，目前该股评级为Zacks Rank #3(持有)。

Model Y+的推出反映了管理层的信念，即产品创新而非单纯降价，能推动中国市场的复苏。随着采纳数据的逐步公布，市场是否认同这一点将变得更加清晰。