#CLARITYActAdvances 塑造美国加密货币监管的未来
《CLARITY法案》(2025年数字资产市场清晰度法案,H.R. 3633)被广泛认为是美国在制定数字资产全面、可预测、具有法律执行力的框架方面最具影响力的立法努力。这包括加密货币、稳定币、去中心化金融(DeFi)协议、代币化资产及相关市场基础设施。多年来,美国加密生态系统在一系列零散的规则、执法行动和不确定的解释下运作,这为投资者、开发者和机构参与者带来了障碍和风险。CLARITY法案旨在用法定明确性取代这种碎片化的监管,可能会定义国内外市场的未来发展轨迹。
1. 历史背景与监管需求
过去十年,美国加密市场迅速增长,但监管框架落后于技术创新。主要挑战包括:
执法监管:SEC和CFTC等机构常通过个案执法,而非提供明确规则,造成不确定性和法律风险。
资产分类模糊:代币在不同情况下被不一致地视为证券、商品或财产,阻碍了创新和机构参与。
DeFi和自我托管担忧:传统法律未为去中心化协议设计,导致开发者、基础设施提供者和流动性平台的责任不明确。
投资者风险:缺乏明确指南,散户和机构投资者面临未受监管项目的风险,导致损失和法律纠纷。
CLARITY法案通过首次定义结构化法律框架,平衡消费者保护、市场完整性和创新,应对了这些挑战。
2. CLARITY法案的主要条款
该法案引入多层次改革,旨在为所有市场参与者制定明确规则