刚刚在看近期的市场回调，说实话，如果你一直手里握着现金，这可能就是那种值得留意的时刻。最近最好的科技股确实遭受了一些不小的打击，但如果你知道该往哪里看，底层的基本面依然相当扎实。

让我把我看到的情况拆开讲。就美联储的局势和利率来说，实际上现在正有利于成长股；而且从整体来看，各方面的业绩表现得出乎意料地好。我们说的是：今年16个行业里有15个预计将实现同比盈利扩张。这种情况非常罕见。

具体到AI方面，资本开支（capex）并没有放缓。预计今年超大规模云服务商在基础设施上的投入大约为$530 billion，这个数字比去年显著增加。台积电已经在1月份把2026年的指引上调到了$52B and $56B 之间。资金仍在持续流向AI，而这正在为当前最好的科技股创造真正的机会。

ServiceNow就是其中一个吸引我注意的例子。它从1月的高点下跌了将近50%，听起来很残酷，但请听我说。这家公司做了一件聪明的事——没有像很多传统软件公司那样被AI带来的冲击打得溃不成军，而是把AI整合进来了。他们刚刚深化了与OpenAI的合作，也在和Anthropic一起推进。这不是一家在对抗AI的公司，而是一家在用AI共同构建的公司。

数据非常稳。ServiceNow去年营收达到$13.28B，并保持了持续21-24%的增长。Q4在新增合同价值方面达成了244笔交易，合计为$1M in new contract value，同比增长40%（按年）。公司预计今年营收增长20%，明年为18%。它们的CEO刚刚亲自买入了$3M worth of shares，说“没有比这更好的入场点”。这就说明了一些问题。

接下来是Celestica，这种股票属于那种很多人会忽略的类型。它基本上是AI基础设施的“铲子和铁锹”打法——它们制造超大规模云服务商真正需要的服务器、交换机以及数据中心硬件。去年收入增长了29%，达到$12.39B。调整后盈利增长了56%。它们的指引是：今年营收增长37%，并预计到2027年几乎实现2025年营收翻倍。

CLS相较于11月的高点下跌大约25%，对任何想建立仓位在最好的科技股、并且希望看到真实增长前景的人来说，这感觉就像一份礼物。由于对AI基础设施的需求仍在加速，公司今年会将$1B 投入资本开支（capex），因为需求还在继续提升。它不是在放慢脚步的公司，而是一家在全力押注的公司。

这两类都是那种如果你从长期角度去看，近期的走弱反而可能是机会的操作。市场会因为地缘政治的噪音和对利率的担忧而变得情绪化，但底层的AI基础设施建设仍在持续运转。如果你想增加对优质科技标的的敞口，这次的回调可能不会持续太久。