所以黄金在2025年经历了一个绝对疯狂的年份——全年涨幅达67%，而且到2026年仍然保持强势。我一直在关注资金流入，数据相当具有说服力。各国央行也没有退缩，根据世界黄金协会的数据，95%的央行计划今年实际上会增加储备。

让我感兴趣的是黄金交易所交易基金（ETF）正成为这种趋势的首选工具。流动性充足，选对产品的话费用也合理，老实说，这比尝试存放实体金条要强得多。我关注的大多数分析师仍在预测，我们可能会看到每特洛伊盎司$4,000到$5,000。高盛则特别看向$4,900。这也不是一个疯狂的预测——基本面支撑这一点。

让我详细说明为什么这很重要。美联储在接下来的几个月里几乎可以肯定会继续降息。利率一旦下调，美元就会走弱——而这正是黄金通常受到国际买家追捧的时候。我们已经看到了这种情况发生。另外，还有一种关于AI泡沫的担忧，让人们对科技估值感到紧张。黄金就成了你的对冲工具——基本上就是你的投资组合保险。

是的，我们最近确实经历了一点回调，因为交易者在获利后进行了了结，但这很正常。更深层的故事并没有改变。地缘政治紧张局势仍在，通胀不确定性依然存在，宏观经济风险也没有消失。这也正是黄金仍然保持相关性的原因。

如果你正在考虑增加配置，黄金交易所交易基金（ETF）说实话是最干净的做法。GLD是流动性最强的选择，管理资产接近$150 billion。若你想长期持有并降低费用，GLDM和IAUM的年费都低于0.10%，很不错。或者如果你想要更高的杠杆来押注黄金的走势，像GDX这样的矿业ETF会让你获得对整个行业本身更大的放大敞口。

我一直反复强调的关键点是：不要因为回调就恐慌。把它们当作入场点。黄金交易所交易基金（ETF）的基本面依然是积极的，我也看不出短期内会发生变化。宏观背景依然对黄金有利，央行仍在买入，投资者仍在寻找投资组合保护。这种组合通常会在未来更偏向黄金。