# 现货黄金分析

美联储利率决议即将落地前夕，国际黄金整体进入高位震荡整理模式，目前金价在4600关口附近反复拉锯，整个市场交投情绪明显趋于谨慎，所有人都在静等本次美联储利率决议以及后续新闻发布会给出明确方向。

从市场普遍预期来看，本次美联储维持基准利率不变基本已是市场共识，大概率继续把利率区间定格在3.50%-3.75%，这也是连续第三次会议选择按兵不动，足以看出当下美联储在通胀压力和经济增长之间，始终保持谨慎平衡的政策态度。同时随着美联储主席任期临近尾声，下一任接班人提名逐步推进，未来货币政策走向和利率路径存在不少不确定性，也让资金不敢轻易单边押注，行情自然陷入窄幅震荡。

地缘局势方面，中东紧张局势依旧持续发酵，霍尔木兹海峡航运通道受阻，直接牵动全球原油能源供应链。要知道这条航道承载着全球近两成的海运原油运输，一旦运输受阻持续发酵，势必会推高能源价格，带动通胀预期重新抬头，间接给黄金带来避险买盘支撑。通胀预期升温的同时，也变相压缩了美联储短期降息的空间，进一步加大了行情的震荡纠结格局。

黄金本身属于避险属性极强的资产，地缘风险升温、局势动荡的时候，往往会吸引大量避险资金流入托底金价。但反过来，黄金没有利息收益，在高利率环境持续的背景下，持有黄金的机会成本偏高，又会限制金价大幅冲高的空间。所以现在黄金就是典型的避险支撑 vs 高利率压制双向博弈，卡在中间来回震荡，没有明确方向。

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