مراجعة أسبوعية لسوق التشفير (11.03-11.09): السوق يتعافى من الذعر، وتدفقات العملات البديلة نشطة

المؤلف: شينتشاو TechFlow

أولاً، الأداء العام

1. مزاج السوق

شهد مزاج السوق الأسبوع الماضي عملية من الذعر إلى التعافي، حيث أدى توقف الحكومة الأمريكية في الفترة من 3 إلى 4 نوفمبر إلى تضييق السيولة بشكل مرحلي، وتأثيرات الانخفاض الكبير في 10.11، وإعلان العديد من شركات DAT عن بيع الرموز، وغيرها من الشائعات التي دفعت السوق للاستمرار في الانخفاض، حيث هبطت بيتكوين إلى أدنى مستوى عند 98950 دولارًا، بانخفاض 11% خلال يومين؛ وإيثريوم إلى 3057 دولارًا، بانخفاض 22% خلال يومين؛ ثم تذبذب السوق عند مستويات منخفضة، وفي 9 نوفمبر، مع أخبار فتح الحكومة الأمريكية، بدأ السوق في الخروج من منطقة التذبذب، وبدأ المزاج في التعافي.

الرسوم البيانية أدناه تظهر مؤشر الذعر والجشع من Coinglass، حيث ظل مزاج السوق خلال الأيام السبعة الماضية في منطقة الذعر؛ في 8 نوفمبر وصل إلى أدنى مستوى له خلال الأسبوع عند 21، والآن ارتفع إلى 30، مما يدل على تحسن مزاج السوق.

الرسم: تعافي مزاج السوق تدريجيًا من الذعر الأسبوع الماضي

مصدر البيانات: Coinglass

2. الأحداث الكلية

الأحداث الرئيسية التي تم التركيز عليها الأسبوع الماضي كانت فتح الحكومة الأمريكية، حيث حصل الحزب الجمهوري على 60 صوتًا في عملية التصويت التجريبية، وسيتم الانتقال إلى التصويت الرسمي، حيث يتطلب تمرير مشروع القانون استنادًا إلى أغلبية 51 صوتًا، ثم يُعرض على مجلس النواب، وأخيرًا يُوقع عليه من قبل الرئيس ترامب، وتستغرق العملية حوالي 2-5 أيام؛ وبسبب سيطرة الحزب الجمهوري على 53 مقعدًا في مجلس الشيوخ، ووجود مقاومة قليلة من الحزب الجمهوري في مجلس النواب، بدأ بعض المتداولين في تسعير احتمالية فتح الحكومة الأمريكية هذا الأسبوع. في منصة Polymarket، ارتفعت احتمالية انتهاء توقف الحكومة بين 12 و15 نوفمبر إلى 87%.

الرسم: احتمالية انتهاء توقف الحكومة الأمريكية بين 12 و15 نوفمبر تصل إلى 87%

مصدر البيانات: Polymarket

3. البيانات المحددة

شهد الأسبوع الماضي تدفقات خارجية لصناديق ETF على بيتكوين بقيمة 2.07 مليار دولار، بزيادة 50% عن الأسبوع السابق؛ وتدفقات خارجية لصناديق ETH بقيمة 510 ملايين دولار، وتحول التدفقات من الداخل إلى الخارج (بين 27 و31 أكتوبر، كانت التدفقات الداخلة 16.4 مليون دولار).

حاليًا، رصيد بورصات بيتكوين هو 2.14 مليون، دون تغيير عن الأسبوع السابق؛ ورصيد بورصات إيثريوم هو 12.22 مليون، بانخفاض 1.1%، حتى 31 أكتوبر. وتبلغ قيمة العملات المستقرة السوقية 265.6 مليار دولار، دون تغيير أسبوعي.

الرسم: تدفقات خارجية لصناديق ETF على بيتكوين بقيمة 2.07 مليار دولار، بزيادة 50% عن الأسبوع السابق

مصدر البيانات: Coinglass

الرسم: تدفقات خارجية لصناديق ETH بقيمة 510 ملايين دولار، وتحول التدفقات من الداخل إلى الخارج

مصدر البيانات: Coinglass

الرسم: رصيد بورصات بيتكوين دون تغيير

مصدر البيانات: Coinglass

الرسم: انخفاض رصيد بورصات إيثريوم بنسبة 1.1%

مصدر البيانات: Coinglass

الرسم: قيمة العملات المستقرة دون تغيير

مصدر البيانات: Coinglass

ثانياً، النقاط الساخنة المحلية

1. خلال الأسبوع الماضي، كانت السيولة نشطة داخل البورصات، حيث قاد قطاع الخصوصية المرتكز على ZEC السوق، حيث ارتفعت ZEC بنسبة 73% خلال أسبوع، ولم تظهر علامات على التراجع، وArthur Hayes يواصل التوصية؛ جسر الإنترنت Near + بركة الخصوصية ZEC تتفوق على مونيرو + Tornado.

مصدر البيانات: Rootdata

2. بسبب النمو المفاجئ في حسابات الذكاء الاصطناعي، ظهرت حاجة قوية لتخزين البيانات عالية السعة وسرعة عالية، لكن توسعة الإنتاج تتطلب وقتًا، مما أدى حاليًا إلى اختلال واضح بين العرض والطلب؛ أسعار الرقائق الأساسية لا تزال مرتفعة، حيث رفعت شركة SanDisk (علامة Western Digital التجارية) سعر عقد NAND فلاش بنسبة 50%، وأعلنت عن قيود على نمو العرض حتى 2026، مما أشعل مزاج السوق.

الشركات ذات الصلة: Western Digital (WDC)، ارتفعت مؤخرًا بمقدار 6 أضعاف، STX زادت بمقدار 5 أضعاف، MU زادت بمقدار 4 أضعاف. في الوقت نفسه، انتشرت فكرة التخزين في السوق المشفرة، حيث ارتفعت FIL بنسبة 73% خلال أسبوع، وAR بنسبة 46%؛ وارتفعت حجم المعاملات المدفوعة بالتخزين لأول مرة إلى 51%، متجاوزة بيانات المعدنين الذاتية.

مصدر البيانات: Rootdata

3. خلال الأسبوع الماضي، استمرت المضاربات على رموز صغيرة ذات صلة بعقود Alpha+، وميم Binance، وقطاع POW، ومفهوم Grayscale، وخصوصية، وبيئة Sui، وغيرها، مع نشاط رأس مال غير أصلي، لكن السوق لا تزال تتسم بسرعة التناوب، حيث أن العديد من الأصول لا تملك قوة استدامة؛ يظهر ذلك في أن السيولة كانت نشطة خلال منتصف الأسبوع وهدأت في عطلة نهاية الأسبوع، وهو نمط يشبه أسلوب المؤسسات.

حاليًا، لا تزال العقود الخاصة بالعملات المشفرة المستنسخة المرتبطة بمفهوم ترامب وخصوصية تحظى باهتمام كبير، بعد أن صمتت منصة X402 لمدة أسبوع، بدأت تظهر إشارات على الانتعاش، وPing يتجه للتحول إلى منصة إطلاق x402؛ على السلسلة، بسبب استمرار ضخ رموز Meme على BSC، تدهور تأثير الثراء، وبدأت رموز Meme على Solana في النشاط.

خلال الأسبوع الماضي، استمرت مراكز العقود الرمزية على رموز الميم على شبكة BSC منخفضة بعد 11 أكتوبر، لكن حجم التداول بدأ يعود تدريجيًا إلى مستويات قبل 11 أكتوبر، مع تقلبات أسعار عالية بشكل غير معتاد.

مصدر البيانات: Coinglass

على شبكة BSC، انخفض إصدار رموز Meme بشكل حاد، وبدأت تهدأ؛ وعلى شبكة Solana، زاد إصدار رموز Meme، وبدأت السيولة في النشاط.

مصدر البيانات: Dune

4. الأخبار المهمة الأسبوع الماضي:

• مجلس الشيوخ الأمريكي يوافق على مشروع قانون التمويل المؤقت، ويجري تصويتًا بروتوكوليًا بدعم 60 صوتًا؛

• شركة Ripple تكمل جولة تمويل بقيمة 500 مليون دولار، بقيادة Fortress و Citadel Securities؛

• JPMorgan تستثمر في شركة Bitmine، الرائدة في احتياطي إيثريوم، بقيمة سوقية تبلغ 102 مليون دولار؛

• شركة Sequans، وهي شركة مدرجة في سوق الأسهم الأمريكية وتعمل في مجال بيتكوين، تؤكد أنها باعت 970 بيتكوين لتقليل الديون؛

• توم لي: الانهيار في 11 أكتوبر والأزمة في بروتوكولات DeFi ستستغرق أسابيع للتعافي؛

• Arthur Hayes: قد يعاد تفعيل التسهيلات الكمية غير المرئية، والتي قد تكون محفزًا للسلسلة القادمة من سوق الثيران في بيتكوين.

ثالثاً، التركيز هذا الأسبوع

1. الأحداث الكلية:

• من المتوقع أن ينتهي توقف الحكومة الأمريكية في 12 نوفمبر، مما قد يعيد إحياء التشريعات التنظيمية المتعلقة بالعملات المشفرة وطلبات ETF التي توقفت بسبب توقف الحكومة؛

• خطاب وزير الخزانة الأمريكي بيزنت في 12 نوفمبر؛

• إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أكتوبر في 13 نوفمبر؛

• إصدار بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أكتوبر في 14 نوفمبر.

2. فتحات الرموز:

• من المتوقع أن تشهد رموز APT، LINEA، AVAX وغيرها من الرموز الكبيرة عمليات فتح كبيرة هذا الأسبوع، بقيمة إجمالية تتجاوز 200 مليون دولار.