تيثر تستقطب مدير تداول المعادن في بنك HSBC، وتوسع احتياطيات الذهب بقيمة 12 مليار دولار

أكبر مزود للعملات المستقرة في العالم، تيثر، قام بتوظيف مخضرم في تجارة المعادن من بنك HSBC، مسؤول عن مراقبة احتياطيات الذهب وتوسعة أعمال تجارة المعادن الثمينة. تمتلك تيثر حالياً واحدة من أكبر الاحتياطيات الخاصة من الذهب في القطاع المالي، وبحلول سبتمبر 2025، تجاوزت قيمة احتياطياتها من الذهب 12 مليار دولار. يعكس هذا التوظيف الاستراتيجي توجه تيثر نحو تنويع أصولها المادية في ظل بيئة اقتصادية عالمية متقلبة.

مسؤولون من بنك HSBC يضيفون خبرة مؤسسية عالية المستوى

(المصدر: بلومبرج)

يتمتع الموظفون الجدد بخبرة تمتد لعقود في تجارة المعادن، وإدارة المخاطر، وتخصيص الاحتياطيات، مما يدل على طموح تيثر في أن تصبح لاعباً رئيسياً في سوق المعادن الثمينة العالمية. فينسنت دوميان، مدير تجارة المعادن العالمي في HSBC، يدير قسم تجارة المعادن في أحد أكبر البنوك العالمية، ويتمتع برؤية سوق عميقة وشبكة علاقات واسعة في الصناعة. أما ماثيو أونيل، فخبرته غنية في مجال شراء المعادن الثمينة في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، مع معرفة عميقة بالتوريد عبر الحدود وسلاسل اللوجستيات المعقدة.

تخطط تيثر للاستفادة من هذه الخبرات لتعزيز السيولة، وتحسين كفاءة التخزين، وربما إطلاق أدوات مالية جديدة مدعومة بالذهب. من خلال استغلال خبرة بنك HSBC المؤسسية في التداول، يمكن لتيثر تحسين إدارة احتياطياتها الناتجة عن إصدار العملات المستقرة، وتوسيع نفوذها ليشمل الأسواق التقليدية للسلع. استراتيجية استقطاب كبار المواهب من المؤسسات المالية الكبرى تظهر أن تيثر لا تكتفي بالتوسع في مجال العملات الرقمية فحسب، بل تسعى لبناء حضور قوي في سوق الأصول المادية.

يُقدر أن تيثر اشترت أكثر من طن من الذهب أسبوعياً في سبتمبر من هذا العام. وتعد وتيرة الشراء هذه نادرة بين المؤسسات الخاصة، حيث يقتصر الأمر عادة على البنوك المركزية أو صناديق الثروة السيادية التي تواصل شراء كميات كبيرة بشكل مستمر. طن واحد أسبوعياً يعني أن تيثر ستشتري أكثر من 50 طن من الذهب سنوياً، وهو ما يعادل زيادة سنوية في احتياطيات بعض الدول الصغيرة والمتوسطة. هذه القوة الشرائية تجعل تيثر من كبار الطلبة على الذهب في السوق العالمية، وقد تؤثر على الأسعار بشكل ملموس.

شهدت احتياطيات تيثر من الذهب نمواً سريعاً في السنوات الأخيرة، وأصبحت من أكبر حاملي الذهب في العالم بعد البنوك والحكومات. حيث تتجاوز قيمة الذهب في أصولها الإجمالية البالغة 180 مليار دولار، حوالي 12 مليار دولار (حتى سبتمبر). تشير هذه النسبة إلى تصاعد الدور الاستراتيجي للذهب في توزيع أصول تيثر، حيث تتجه تدريجياً من الاحتياطيات التقليدية من الدولار والنقد قصير الأجل إلى محفظة متنوعة من الأصول المادية.

ارتفاع أسعار الذهب يدفع الطلب على الأصول التحوطية

تزامن ذلك مع ارتفاع تاريخي في أسعار الذهب، حيث عادت الأسعار للانتعاش بعد تراجعها الأسبوع الماضي، متجاوزة 4100 دولار للأونصة، وحققت أعلى مستوى لها في أكتوبر، متجاوزة 4381 دولاراً. أزمات جيوسياسية وتأثيراتها الاقتصادية، بالإضافة إلى توقف الحكومة الأمريكية، زادت من الطلب على الأصول التحوطية مثل الذهب والمعادن والسندات الحكومية على السلسلة.

ارتفاع أسعار الذهب يحقق أرباحاً دفترية هائلة لاحتياطيات تيثر من الذهب. على فرض أن تكلفة شراء احتياطياتها من الذهب البالغة 12 مليار دولار كانت عند سعر 3000 دولار للأونصة، فإن السعر الحالي البالغ 4100 دولار يحقق أرباحاً غير محققة تقدر بحوالي 36%، أي أكثر من 4 مليارات دولار من الأرباح الدفترية. تعزز هذه الأرباح من القوة المالية لتيثر، وتوفر تمويلاً لتوسيع احتياطيات الذهب بشكل أكبر.

يظل الطلب المستمر من المستثمرين على وسائل حفظ القيمة الملموسة هو الدافع الرئيسي لزيادة استثمار تيثر في الذهب. في ظل الضغوط التضخمية، والصراعات الجيوسياسية، وعدم اليقين في السياسات النقدية، تواجه الأصول الورقية والسندات قصيرة الأجل مخاطر فقدان القوة الشرائية. يعاد إحياء مكانة الذهب كأداة حفظ قيمة موثوقة عبر آلاف السنين، وتستفيد تيثر من ذلك عبر إدراج الذهب في مزيج أصولها، ليس فقط لتنويع المخاطر، بل لحماية وتطوير أصول احتياطاتها في ظل توقعات التضخم على المدى الطويل.

تأثير ارتفاع أسعار الذهب على تيثر من عدة جوانب

زيادة قيمة الاحتياطيات: ارتفاع قيمة الذهب إلى 12 مليار دولار يحقق أرباحاً دفترية، ويقوي المركز المالي

ميزة تنافسية: امتلاك ذهب مادي يعزز قدرة تيثر على مقاومة التضخم مقارنة بالعملات الرقمية التي تعتمد على النقد فقط

ابتكار منتجات: تيثر جولد (XAUT)، عملة مستقرة مدعومة بالذهب، تستفيد من ارتفاع الأسعار، وتجذب المزيد من المستخدمين

استراتيجية تيثر المزدوجة للذهب والعملات المستقرة

تدمج تيثر الذهب في احتياطيات عملتها المستقرة المرتبطة بالدولار (USDT)، وأطلقت عملة مستقرة مدعومة بالذهب تسمى «تيثر جولد (XAUT)». تبلغ قيمة XAUT السوقية حوالي 2 مليار دولار، وتدعمها حوالي 1300 قطعة ذهبية، كل منها يعادل أونصة واحدة من الذهب المعتمد من قبل سوق لندن للذهب والفضة (LBMA)، مخزنة في خزائن آمنة في سويسرا.

توفر تيثر جولد ميزة فريدة من نوعها: حيث يمكن للمستثمرين امتلاك حقوق اقتصادية حقيقية في الذهب دون الحاجة للتعامل مع تخزينه، وتأمينه، ونقله بشكل معقد. يمكن لحاملي XAUT استبدال رموزهم مقابل ذهب مادي، مما يضمن ارتباط سعر العملة بسعر الذهب الفوري. مقارنةً بصناديق الذهب التقليدية، توفر XAUT تداولاً على مدار 24 ساعة، وتسوية فورية، وتحويلات عبر الحدود.

تتبنى تيثر استراتيجية مزدوجة: الأولى، استخدام الذهب كجزء من احتياطيات USDT لتعزيز مقاومته للتضخم وتنويع الأصول. الثانية، تقديم منتجات رقمية مدعومة بالذهب عبر XAUT لفتح مصادر دخل جديدة. تتيح هذه الاستراتيجية المزدوجة لتيثر الاستفادة من ارتفاع أسعار الذهب، مع تحقيق إيرادات من خلال إصدار وإدارة رسوم XAUT.

حتى تاريخ 11 نوفمبر، تجاوزت قيمة سوق تيثر (USDT) 183 مليار دولار. ووفقاً لبيانات Coinmarketcap، أكد المدير التنفيذي باولو أردوينو أن عرض العملات المستقرة زاد بمقدار 17 مليار دولار في الربع الثالث، وأن الشركة تمتلك احتياطيات فائضة بقيمة 6.5 مليار دولار. هذا النمو القوي يُظهر أن الطلب على USDT، كوسيلة للتداول والتحوط، لا يزال قوياً رغم تقلبات سوق العملات الرقمية.

الاحتياطيات الفائضة بقيمة 6.5 مليار دولار توفر لتيثر مرونة كافية لمواجهة عمليات سحب كبيرة أو تأثيرات السوق. كما تتيح لها هذه الاحتياطيات تمويل شراء الذهب بشكل أكبر. مقارنةً بالاحتياطيات التي تتطلب دعم 1:1 للعملة المتداولة، فإن الاحتياطيات الفائضة تمنح تيثر مرونة أكبر في تخصيص الأصول، حيث يمكن استثمار جزء منها في الذهب وأصول ذات قيمة طويلة الأمد.

اعتبارات استراتيجية وراء تنويع الأصول المادية

يعكس التوظيف الاستراتيجي الحالي خطة توازن الأصول والخصوم لدى تيثر، خاصة في ظل بيئة اقتصادية عالمية متقلبة وطلب مستمر من المستثمرين على وسائل حفظ القيمة الملموسة. تمتلك تيثر حالياً واحدة من أكبر الاحتياطيات الخاصة من الذهب في القطاع المالي، مما يمنحها نفوذاً في سوق المعادن الثمينة.

عادةً، تتكون احتياطيات العملات المستقرة من الدولار النقدي، سندات قصيرة الأجل، وأوراق تجارية. رغم أن هذا الهيكل يتميز بالسيولة، إلا أنه يواجه مخاطر فقدان القوة الشرائية في ظل التضخم. يغير انضمام الذهب هذا الهيكل، ويوفر حماية طبيعية ضد التضخم وتدهور العملة. عندما يضعف الدولار بسبب التوسع الكمي، غالباً ما يرتفع سعر الذهب، مما يحمي القوة الشرائية الحقيقية للاحتياطيات.

استقطاب خبراء تجارة المعادن من HSBC يظهر أن تيثر لا تكتفي بامتلاك الذهب، بل تسعى لإدارته وتداوله بشكل نشط. يمكن للفريق المتخصص استخدام استراتيجيات مثل التحوط بالعقود الآجلة، والمراجحة الفورية، وتحسين المخزون، لتعزيز عائد الأصول مع الحفاظ على سلامة الاحتياطيات. التحول من مجرد حيازة سلبية إلى إدارة نشطة يعكس تطور تيثر من شركة إصدار عملات مستقرة إلى شركة إدارة أصول رقمية ومادية متكاملة.

مع مرور الأشهر القادمة، ومع انضمام فينسنت دوميان وماثيو أونيل رسميًا، قد تشهد أعمال الذهب لدى تيثر توسعاً جديداً. من المحتمل أن تتضمن أدوات مالية مدعومة بالذهب، مثل رموز العائد على الذهب، ومنصات إقراض الذهب، أو منتجات هجينة مرتبطة بأصول مادية أخرى. ستعزز هذه الابتكارات من دمج التمويل التقليدي والعملات الرقمية، وتوفر خيارات أصول متنوعة للمستثمرين.