اقتصاديات "لولو" (الربح السريع): سلسلة التعايش السرية بين فرق المشاريع، رأس المال الاستثماري، والاستوديوهات

المؤلف: داني

في حوالي شتاء عام 2020، تحول هدف المشروع من “خلق قيمة وخدمة المستخدمين” إلى “الارتقاء بالمشروع وخدمة الاستوديو بشكل جيد”. الدافع الرئيسي وراء هذا الظاهرة يكمن في التناقض بين الطلب الصارم للبورصات على البيانات وبدء المشاريع المبكر بشكل بارد. نظرًا لغياب المستخدمين الحقيقيين والبيانات الأولية، ولكن البورصات تحتاج إلى هذه البيانات: يُجبر فريق المشروع على التآمر مع الاستوديوهات، ومن خلال التلاعب بالحجم، خلق ازدهارًا زائفًا لتلبية توقعات السوق.

هذه النموذج أدى إلى توجه فريق المشروع مباشرة “للانطلاق نحو البورصة” (To Exchange) و"للانطلاق نحو صيادي التوزيعات" (To Airdrop Hunter). في هذا السياق، ظهرت ظاهرة “تطهير العملات الرديئة للعملات الجيدة”، وهي تفاعل زائف يهدف إلى الاستفادة من الفوائد، حيث استحوذت التفاعلات الاحتيالية (العملات الرديئة) على موارد الشبكة، ومن خلال تقليل المكافآت ورفع تكاليف الاستخدام، طردت المستخدمين الحقيقيين الذين يركزون على الفعالية (العملات الجيدة).

في البداية، كانت آلية “التوزيع المجاني” (Airdrop) تستخدم كحملة تسويقية لجذب مستخدمين جدد، لكن نيتها أصبحت غير فعالة تمامًا، وتحولت إلى آلية تغذية للاستوديوهات والروبوتات. غرق فريق المشروع والبورصات في هذا الظاهر الناتج عن البيانات المزيفة، لم يسبب فقط هدرًا هائلًا للموارد، بل أدى أيضًا إلى تضليل جوهري لاتجاه تطور الصناعة.

تهدف هذه المقالة إلى مناقشة أصل هذه الظاهرة، آلياتها، وتأثيرها على مستقبل الصناعة. سنستعرض كيف أن البورصات الرائدة مثل Binance وOKX، من خلال معايير الإدراج الخاصة بها، أصبحت بشكل غير مقصود “عصا قيادة” لهذا النظام التحفيزي المشوه؛ وكيف أن شركات رأس المال المخاطر، من خلال تصميم اقتصاد رمزي عالي القيمة السوقية ومنخفض التداول، تشكل علاقة تكافلية سرية مع “استوديوهات التلاعب”، وتشارك في إتمام هذه المسرحية الزائفة للازدهار.

أولاً، هيكل الحوافز في “الاقتصاد الزائف”: من خلق القيمة إلى التحول إلى مجرد وسيلة للإدراج

انتشار استوديوهات التلاعب ليس مجرد فوضى عشوائية، بل هو استجابة اقتصادية عقلانية للهيكل التحفيزي الحالي لسوق العملات المشفرة. لفهم لماذا يتسامح فريق المشروع حتى مع وجود استوديوهات، يجب أولاً تحليل القواعد التي يضعها “حراس البوابة” — البورصات المركزية، رأس المال المخاطر، والمؤثرين (KOL) — والتي تحدد قواعد البقاء.

1.1 تأثير حراس البوابة في البورصات: البيانات تُمثل تذكرة الدخول

في نموذج اقتصاد الرموز الحالي، بالنسبة لمعظم البنى التحتية والبروتوكولات الوسيطة، يُعتبر إتمام الإدراج في بورصات رائدة (مثل Binance، OKX، Coinbase) هو معيار نجاح المشروع. هذا ليس فقط حدث السيولة الضروري لخروج المستثمرين الأوائل، بل هو أيضًا علامة على اعتراف السوق الرئيسي بالمشروع. ومع ذلك، فإن معايير الإدراج في البورصات تخلق بشكل موضوعي حاجة إلى بيانات زائفة.

يعتمد تقييم طلبات الإدراج على مؤشرات كمية. على سبيل المثال، Binance، كأكبر بورصة من حيث الحصة السوقية، على الرغم من أنها تؤكد علنًا على “دعم المجتمع القوي” و"نموذج أعمال مستدام"، إلا أن حجم التداول، وعدد العناوين النشطة يوميًا، وعدد المعاملات على السلسلة، وقيمة الأصول المقفلة (TVL) غالبًا ما تُعطى وزنًا عاليًا. OKX أيضًا تركز بشكل كبير على “معدلات التبني” و"الموقع التنافسي في السوق" بجانب الجوانب التقنية.

هذه الآلية تخلق “مفارقة الإقلاع البارد”: بروتوكول Layer 2 أو DeFi جديد يحتاج إلى مستخدمين حقيقيين ليحصل على مؤهلات الإدراج، لكن قبل أن يجلب السيولة وتحفيز الرموز، من الصعب جذب مستخدمين حقيقيين. استوديوهات التلاعب تملأ هذا الفراغ، وتقدم حلاً “نمو كخدمة”. عبر سكربتات أوتوماتيكية، يمكن للاستوديوهات خلال فترة قصيرة توليد مئات الآلاف من العناوين النشطة يوميًا وملايين المعاملات، مما يرسم منحنى نمو مثالي لتلبية متطلبات تدقيق البيانات لدى البورصات.

هذا الضغط يظهر أيضًا في الشائعات حول “رسوم الإدراج”. على الرغم من أن البورصات الكبرى مثل Binance تنفي غالبًا فرض رسوم عالية على الإدراج وتؤكد على الشفافية، إلا أن الواقع هو أن فريق المشروع غالبًا ما يُطلب منه الالتزام بحجم تداول معين أو تقديم رموز كجزء من ميزانية التسويق. إذا لم يكن للمشروع حركة طبيعية كافية، فإنه يعتمد على متداولي السوق والاستوديوهات للحفاظ على هذا الازدهار الزائف، لتجنب الإزالة أو الإدراج في قائمة المراقبة.

1.2 ضغط رأس المال المخاطر: مؤشرات التفاخر وسيولة الخروج

يلعب رأس المال المخاطر دورًا محفزًا في هذا النظام البيئي. خلال الدورات السابقة، تدفقت مليارات الدولارات إلى قطاع البنى التحتية. نموذج عمل رأس المال المخاطر يفرض عليهم البحث عن مسارات للخروج. دورة حياة المشروع النموذجية تشمل جولات التمويل التأسيسية، والتمويل الخاص، وأخيرًا TGE والإدراج.

في مرحلة TGE، يكون تقييم المشروع مرتبطًا بشكل كبير بمدى حماسة السوق، والنقاشات، والتقييمات. نظرًا لغياب نماذج تقييم تقليدية مثل P/E أو خصم التدفقات النقدية، غالبًا ما تعتمد التقييمات على مؤشرات بديلة:

• عدد العناوين النشطة يُفسر على أنه “عدد المستخدمين”.
• عدد المعاملات يُفسر على أنه “طلب على مساحة الكتلة” و"مشاركة المستخدمين".
• TVL يُفسر على أنه “حجم رأس المال الموثوق” و"تمويل الإقلاع البارد".

تأثرت الصناعة بالانتقائية وأساطير الثروة السريعة، مما جذب العديد من المضاربين الذين يركزون على هذه “المؤشرات السطحية” بدلاً من القيمة الجوهرية. يدرك رأس المال المخاطر أنهم يتنافسون مع المستثمرين الأفراد على السيولة المحدودة، لذلك يضغطون على الشركات في محفظتهم لتعظيم هذه البيانات قبل TGE.

وهذا يخلق مخاطر أخلاقية خطيرة: رأس المال المخاطر قد يتجاهل أو يدفع بشكل خفي لعمليات Sybil، لأن البيانات التي يساهم بها الاستوديو ترفع تقييماتهم، وتساعدهم على الخروج بقيمة عالية. لذلك، نرى حسابات تويتر لمشاريع TGE تقترب من مليون متابع، وعدد العناوين التفاعلية يقارب المليارات، وعدد المعاملات يصل لعشرات المليارات.

على الرغم من أن إجمالي المستخدمين المسجلين أو حجم المعاملات الأولي قد يبدو مقنعًا، إلا أن غالبًا ما يكون غير مرتبط بالنجاح طويل الأمد للمشروع. ومع ذلك، على طاولة المفاوضات في السوق الأولي، تعتبر هذه المؤشرات شروطًا أساسية، وعتبة دخول. مشروع يملك 50 ألف عنوان نشط (حتى لو 99% منها روبوتات) غالبًا ما يُقيم بأكثر من مشروع يملك 500 مستخدم حقيقي من ذوي الثروات العالية.

1.3 تحريف التسويق: من جذب العملاء إلى تغذية الروبوتات

كان الهدف الأصلي من التوزيعات المجانية (Airdrop) هو أداة تسويق لامركزية، تهدف إلى توزيع الرموز على مستخدمين حقيقيين لبدء تأثير الشبكة. لكن، في الهيكل التحفيزي الحالي، تغيرت طبيعة التوزيعات بشكل جذري.

اكتشف فريق المشروع أنه بدلاً من إنفاق الميزانية على تثقيف السوق، أو البحث عن مستخدمين حقيقيين (وهو عملية بطيئة ومكلفة)، يمكنهم جذب الاستوديوهات عبر التلميح إلى توقعات التوزيع المجاني. هذه الحملات التسويقية القائمة على “نظام النقاط” أو “المهام” هي في جوهرها صفقة لشراء البيانات (ويقال أيضًا أنها نوع من خصم مسبق لشراء الرموز). يدفع فريق المشروع (أو يلتزم بالدفع) رموزًا، ويقدم الاستوديو البيانات على السلسلة، ورسوم الغاز، ورسوم المعاملات. هذه المعاملة مفيدة للطرفين على المدى القصير: يحصل فريق المشروع على بيانات جيدة لعرضها على البورصات وVC، ويحصل الاستوديو على رموز متوقعة.

لكن، ضحايا هذا التآمر هم ثقافة المنتج والمستخدمون الحقيقيون. لأن الاستوديوهات تكتفي بالحد الأدنى من التفاعل (مثل تفاعل أسبوعي واحد، بمبلغ يزيد عن 10 دولارات)، يبدأ تطوير المنتج في التركيز على هذه الروبوتات والمنطق الآلي، بدلاً من تحسين تجربة المستخدم الحقيقية. هذا أدى إلى ظهور العديد من “بروتوكولات الزومبي” التي لا فائدة منها سوى التلاعب بالحجم، لأنها مصممة خصيصًا للروبوتات. لا أحد سيقوم بمبادلة رموز بقيمة 10 دولارات عبر سلسلة أ، ثم عبر سلسلة ب، أليس كذلك؟

ثانياً، آلية التشغيل الصناعية لاستوديوهات التلاعب (جانب العرض)

مصطلح “استوديو التلاعب” يحمل طابعًا شعبيًا، ويحتوي على بعض المزاح عبر الإنترنت، وهو نوع من السخرية الذاتية من المجتمع، لكنه في سياق 2024-2025، أصبح يشير إلى صناعة عالية التخصص، ورأس مال، وحتى قدرات برمجية محترفة. هذه الكيانات تعمل بكفاءة شركات برمجيات، وتستخدم أدوات معقدة، وخوارزميات دقيقة، وبنى تحتية لتعظيم استكشاف آليات المكافآت.

2.1 البنى التحتية الصناعية والأتمتة

تم تقليل عتبة المشاركة في هجمات Sybil بشكل كبير، وذلك بفضل انتشار الأدوات الاحترافية. أدوات مثل AdsPower وMultilogin تتيح للمشغلين إدارة مئات البيئات المستقلة للمتصفحات على جهاز واحد. كل بيئة لها بصمة رقمية مستقلة (User Agent، Canvas Hash، بيانات WebGL، وغيرها) وعنوان IP وكيل مستقل. هذا يجعل وسائل مكافحة الغش التقليدية (مثل اكتشاف تسجيل الدخول من نفس الجهاز) غير فعالة تمامًا.

عملية تشغيل الاستوديو النموذجية تتضمن عدة مراحل صناعية عالية:

تزييف الهوية والعزل: استخدام متصفحات ببصمات لتفصل بين آلاف المحافظ وملفات الكوكيز، لضمان ظهورها كمستخدمين مستقلين من مختلف أنحاء العالم.

توليد وإدارة المحافظ بكميات كبيرة: باستخدام تقنية المحافظ المولدة بشكل هرمي (HD)، يتم إنشاء عناوين بشكل جماعي. لتجنب تحليل التجمعات على السلسلة، يستخدم الاستوديوهات بورصات مركزية تدعم حسابات فرعية لتوزيع الأموال. بما أن عناوين المحافظ الساخنة في البورصات عامة، فإن ذلك يقطع صلة مصدر التمويل على السلسلة، ويكسر خريطة تتبع الأموال التي يستخدمها “صيادو الساحرات” (نسخة متقدمة قد تؤخر توقيت التحويل أو تغير المبالغ).

تنفيذ التفاعلات عبر السكربتات: برمجة سكربتات بايثون أو جافاسكريبت، باستخدام أدوات مثل Selenium أو Puppeteer، لتنفيذ التفاعلات على السلسلة على مدار الساعة. هذه السكربتات لا تقتصر على عمليات Swap، وBridge، والإقراض، بل تدمج أيضًا وحدات عشوائية لمحاكاة فواصل زمنية وتغيرات في المبالغ، لخداع خوارزميات تحليل السلوك.

سلسلة التوريد KYC: بالنسبة للمشاريع التي تحاول منع الاستوديوهات عبر فرض KYC (مثل عمليات الطرح العام عبر CoinList أو التحقق من بعض المشاريع)، توجد سوق سوداء متطورة لبيانات KYC. يمكن للاستوديوهات شراء هويات حقيقية وبيانات بيومترية من دول نامية بأسعار منخفضة، وحتى استخدام تقنيات الذكاء الاصطناعي لاختبار الحياة، لاختراق دفاعات إثبات الشخصية (Proof of Personhood).

2.2 “منصة المهام”: مركز تدريب وتآمر لعمليات التلاعب الصناعية

تطور رئيسي آخر في الدورة الحالية هو انضمام منصات المهام Web3 مثل Galxe، Layer3، Zealy، Kaito، بالإضافة إلى البورصات الرسمية، مثل Binance Alpha، ومنصات Perp Dex، وL1 الناشئة. هذه المنصات تدعي أنها أدوات لتعليم المستخدمين أو بناء المجتمع، من خلال إصدار “مهام” (مثل: “نقل ETH عبر السلسلة إلى Base”، “إجراء تبادل على Uniswap”) لمكافأة المستخدمين بنقاط أو NFT.

لكن، هذه المنصات أصبحت ساحة تدريب واستراتيجية استوديوهات التلاعب.

Layer3 تدير سوقًا لـ"نمو كخدمة". تدفع البروتوكولات رسومًا لـLayer3 مقابل تدفق المستخدمين، وLayer3 توزع هذه المهام على المستخدمين. بالنسبة للاستوديوهات، تضع Layer3 مسارات التفاعل المعتمدة من قبل المشاريع، ويمكنها برمجتها لتنفيذها بأقل تكلفة، والحصول على سجلات تفاعل “معتمدة رسميًا”.

Kaito هو سوق آخر لاستئجار الصوت (media buy). مليء بصوت روبوتات الذكاء الاصطناعي، ويؤدي بشكل غير مباشر إلى انتشار التعليقات الآلية والتغريدات غير الفعالة على تويتر.

Galxe يسمح للمشاريع بإنشاء مهام تتضمن تفاعلات على السلسلة والمتابعة على وسائل التواصل الاجتماعي. رغم أن Galxe يوفر بعض أدوات مكافحة الساحرات (مثل Galxe Passport)، إلا أن هذه الميزات غالبًا تكون خيارات متقدمة مدفوعة، ويختار العديد من المشاريع عدم تفعيل الفلاتر الصارمة لزيادة المشاركة.

الأكثر سخرية هو أن هذه المنصات، بشكل غير مقصود (أو ربما عمدًا)، تدرب الروبوتات. عبر توحيد سلوكيات التفاعل المعقدة في “مهام” خطية مثل “مهمة أ + مهمة ب = مكافأة”، تخلق منطقًا حتميًا، وهو ما تتقنه السكربتات. النتيجة هي ظهور عدد كبير من “مستخدمين مرتزقة”، ينفذون بشكل آلي أدنى الإجراءات للحصول على المكافأة، وعند إتمام المهمة يتوقفون فورًا عن النشاط.

2.3 حسابات اقتصاد التلاعب: استثمار العائد على الاستثمار (ROI)

جوهر استوديوهات التلاعب هو استراتيجية تخصيص رأس المال. في دفاتر حساباتهم، تعتبر رسوم الغاز، والخسائر الناتجة عن الانزلاق السعري، وتكاليف الاحتجاز المالي، تكاليف اكتساب المستخدمين. يحسبون نسبة العائد على الاستثمار (ROI).

مثلاً، إذا أنفقت 100 دولار على 50 محفظة، وحصلت على رموز توزيع بقيمة 5000 دولار، فإن العائد على الاستثمار يصل إلى 4900%. هذا الربح الفاحش متكرر عبر التاريخ:

حالة Starknet: حساب مطور عادي على GitHub يمكن أن يحصل على حوالي 1800 رمز STRK. في بداية إصدار الرموز، كان السعر يتجاوز 2 دولار، مما يعني أن أرباح الحساب الواحد تتجاوز 3600 دولار. إذا استعمل استوديو سكربتات لتسجيل وصيانة 100 حساب GitHub، فإن أرباحه الإجمالية تتجاوز 360 ألف دولار.

حالة Arbitrum: وزعت عملية توزيع الرموز حوالي 12.75% من إجمالي الرموز. حتى المحافظ ذات التفاعلات الأدنى يمكن أن تتلقى رموزًا بقيمة عدة آلاف من الدولارات من ARB. هذا التدفق الكبير من السيولة لم يثبت فقط جدوى نموذج الاستوديو، بل زودهم أيضًا بوقود (رأس مال) لمزيد من الهجمات في الدورة القادمة (مثل zkSync، LayerZero، Linea).

هذه العوائد العالية تخلق دورة رد فعل إيجابية: التوزيعات الناجحة توفر تمويلًا للاستوديوهات، مما يمكنها من تطوير سكربتات أكثر تعقيدًا، وشراء أدوات بصمة وتوجيه IP أغلى، مما يتيح لها السيطرة على حصة أكبر في المشاريع القادمة، وضغط أكبر على المستخدمين الحقيقيين.

ثالثًا، أنقاض البيانات الزائفة: العملة تنفد، والأشخاص يرحلون، والمباني فارغة

نتائج “نصر” الاستوديوهات تظهر بوضوح في أداء البروتوكولات بعد التوزيعات، حيث تتراجع بشكل حاد. هذا يكشف عن نمط واضح: النمو المصطنع -> لقطة التوزيع -> انهيار الاحتفاظ.

3.1 Starknet: انهيار معدل الاحتفاظ وارتفاع تكلفة الاستحواذ

في بداية 2024، أطلقت Starknet شبكة ZK-Rollup ذات الشهرة، توزيع رموز STRK على نطاق واسع. كانت معايير التوزيع شاملة، تستهدف المطورين، والمستخدمين الأوائل، ومالكي ETH المودعين.

البيانات مذهلة. التحليل على السلسلة بعد التوزيع يظهر أن حوالي 1.1% فقط من العناوين حافظت على نشاطها بعد التوزيع. هذا يعني أن 98.9% من العناوين التي استفادت من التوزيع كانت “مرتزقة”، توقفت عن المساهمة فور استلام المكافأة.

فعليًا، أنفقت Starknet حوالي 100 مليون دولار (بقيمة الرموز) للحصول على حوالي 500 ألف مستخدم. لكن مع معدل احتفاظ 1.1%، فإن تكلفة الحصول على مستخدم واحد مستمر تتجاوز 1341 دولارًا. وهو رقم غير مستدام اقتصاديًا لأي بروتوكول Web3 أو شركة Web2.

هذا الضغط أدى إلى هبوط سعر رموز STRK بنسبة 64% بعد الإطلاق. رغم أن القيمة السوقية الإجمالية زادت بسبب خطة فتح الرموز، إلا أن القدرة الشرائية للرموز نفسها تدهورت بشكل كبير.

حالة Starknet تقدم درسًا قاسيًا: المستخدمون الذين تم شراؤهم عبر التوقعات التوزيعية مجرد وهم. استوديوهات التلاعب استحوذت على القيمة، ونقلت المعركة إلى ساحة أخرى، وما تبقى للبروتوكول هو بيانات تاريخية متضخمة ومساحات كتل فارغة.

3.2 zkSync Era: “عصر” النهاية وانحدار البيانات

مسار zkSync Era مشابه جدًا لـ Starknet. قبل لقطة التوزيع، كانت أنشطة الشبكة تتزايد بشكل أسي، وغالبًا ما تتجاوز شبكة إيثريوم، وتُشجع على أنها الرائد في L2.

لكن مع إعلان التوزيع وتأكيد تاريخ اللقطة، انهارت أنشطة الشبكة على الفور. انخفض متوسط العناوين النشطة خلال 7 أيام من ذروته عند نهاية فبراير 2024 البالغ 455,000 إلى 218,000 في يونيو، بانخفاض 52%. وتراجع حجم المعاملات اليومية من 1.75 مليون إلى 512,000 معاملة. من الجدير بالذكر أن هذا الانخفاض حدث قبل توزيع الرموز.

بيانات Nansen تظهر أن حوالي 40% من العناوين العشرة آلاف التي تلقت التوزيع باعوا جميع رموزهم خلال 24 ساعة. فقط حوالي 25% من المستلمين قرروا الاحتفاظ بالرموز.

هذا الانخفاض المبكر في النشاط قبل التوزيع أكد أن الازدهار السابق كان مدفوعًا بشكل خارجي فقط. بمجرد أن اعتبر الاستوديو أن “اللقطة” اكتملت، توقف عن تشغيل السكربتات. انخفاض البيانات هو مجرد مظهر، أما الحقيقة فهي أن نسيج “الازدهار البيئي” المروج له هو مجرد وهم.

3.3 LayerZero: آلية الاستسلام الداخلية واندلاع حرب داخل المجتمع وأزمة ثقة

بروتوكول التوافق عبر السلاسل LayerZero حاول اتخاذ إجراء جريء لمواجهة استوديوهات التلاعب: طرح آلية “الاستسلام”. يقترح المشروع صفقة: إذا اعترفت بأنك ساحر، يمكنك الاحتفاظ بـ15% من التوزيع؛ وإذا أخفيت ذلك وتم اكتشافك، فلن تحصل على شيء.

في النهاية، حددت LayerZero أكثر من 800,000 عنوان كمهاجمين محتملين. أثارت هذه الاستراتيجية انقسامات كبيرة في المجتمع. انتقد النقاد أن تصنيف مستخدمي أدوات التلاعب مثل Merkly كمهاجمين غير عادل، لأن LayerZero كانت تستفيد سابقًا من رسوم التبادل عبر السلاسل وبيانات المعاملات التي يساهم بها هؤلاء المستخدمون.

رغم أن عملية “التنظيف” أعادت توزيع الرموز على “المستخدمين الدائمين”، إلا أن سعرها انخفض بنسبة 23% خلال أسبوع من الإدراج. والأكثر خطورة، أن خطة “صائد مكافآت الساحرات” أدت إلى تزايد الإبلاغ المتبادل بين أعضاء المجتمع، وخلق جو من المراقبة العدائية، وأضر بشكل كبير بسمعة المشروع.

$ZRO رابعًا، ظاهرة استبعاد العملات الرديئة من العملات الجيدة في مجال الأصول الرقمية

في الاقتصاد، عندما يكون سعر الصرف ثابتًا، فإن العملات الرديئة تطرد العملات الجيدة. في سياق جذب المستخدمين للعملات المشفرة، تظهر هذه الظاهرة في استبدال المستخدمين الحقيقيين بالمستخدمين الزائفين.

4.1 طرق آلية الطرد

تخفيف المكافآت: التوزيعات المجانية غالبًا ما تكون لعبة ذات نتيجة صفرية. يخصص المشروع نسبة ثابتة (مثل 10%) من الرموز للمجتمع. إذا سيطر استوديو على 10,000 محفظة، فإنه يسرق قطعة كبيرة من الكعكة من خلال تقليل حصة المستخدم الحقيقي الذي يملك محفظة واحدة. عندما يكتشف المستخدمون الحقيقيون أن استخدامهم الطبيعي خلال سنة يمنحهم مكافآت ضئيلة، يتراجع حماسهم للمشاركة في البيئة.

ازدحام الشبكة وارتفاع الرسوم: التلاعب الصناعي يستهلك مساحة الكتلة الثمينة. خلال فترات الذروة (مثل فعاليات Linea Voyage أو Arbitrum Odyssey)، ترتفع رسوم الغاز. المستخدمون الحقيقيون، غير القادرين على تحمل التكاليف، يضطرون للانتقال إلى سلاسل أخرى أو التوقف عن الاستخدام. في النهاية، تبقى الشبكة مليئة بالروبوتات، لأنها يمكنها استهلاك رسوم عالية عبر التوقعات بمكافآت التوزيع، بينما لا يستطيع المستخدمون الحقيقيون تغطية هذه التكاليف.

آليات معقدة: بعض مشاريع TGE تصمم مهام تفاعل معقدة جدًا لمنع الروبوتات، لكن تعقيد الآلية يجعل البشر الطبيعيين يترددون، بينما الروبوتات لا تتعب من إتمامها. ومن المثير أن بعض التعليقات تقول إن معركة Perp Dex في 2025 تحولت إلى معركة سكربتات.

4.2 “الضوضاء الأساسية” وفقدان الإشارة

انتشار الاستوديوهات رفع مستوى الضوضاء في النظام البيئي. مع أن 80%-90% من الحركة غير منسقة، فإن فريق المشروع لا يستطيع تحديد مدى توافق المنتج مع السوق الحقيقي.

في ظل هذا التلوث البياناتي العالي، والمعاملات السامة، تفقد مقاييس الاختبار التقليدية مثل A/B، وردود فعل المستخدم، ومعدلات التبني فعاليتها. في النهاية، يبدأ فريق المشروع في تحسين واجهة المستخدم وتجربة المستخدم بناءً على تفضيلات السكربتات، مثل تقليل النقرات لتسهيل تشغيل السكربت، وليس لراحة الإنسان.

السوق يقع في مأزق “سوق الليمون” (Market for Lemons): المشاريع عالية الجودة التي ترفض التلاعب وتبدو بياناتها “هادئة” تُقدّر بأقل من قيمتها، بينما المشاريع الرديئة التي تتلاعب وتبدو بياناتها “مفعمة” تحصل على التمويل والاهتمام. في النهاية، تضطر المشاريع عالية الجودة إلى الانسحاب أو التواطؤ، مما يؤدي إلى تدهور جودة السوق بشكل عام.

4.3 “الانغماس” والتآمر من قبل فريق المشروع

تحت تأثير البيئة العامة وتسامح البورصات، بدأ بعض فريق المشروع “يغرق” في ظاهرة البيانات الزائفة. البيانات الجميلة هي الشهادة الوحيدة التي يمكن للفريق تقديمها للمستثمرين والجمهور. الاعتراف بأن 90% من المستخدمين زائفون سيؤدي إلى انهيار التقييم، وربما يمنع الإدراج، ويعرضهم لملاحقة قانونية.

لذا، يقع فريق المشروع في نوع من “الجهل التمثيلي”. ينفذون إجراءات صارمة ضد الساحرات (مثل حظر السكربتات الضعيفة)، لكنهم يتركون “باب خلفي” للاستوديوهات المتقدمة. حتى أحد المؤسسين المشاركين لـLayer3 اعترف علنًا أن بعض المشاريع لا ترغب في تصفية الروبوتات بشكل صارم، لأنها تعتمد على تلك البيانات لدفع مؤشرات النمو والتمويل.

هذا التآمر يخلق دائرة مغلقة: فريق المشروع يبيع بيانات زائفة لـVC/البورصات؛ والاستوديوهات تقدم بيانات زائفة للمشروع؛ وVC/البورصات تبيع المشاريع المعبأة للمستثمرين الأفراد.

خامسًا، الخلاصة

الصناعة الحالية تشبه رياضيًا يتعاطى منشطات (بيانات زائفة)، حيث يتضخم “العضلات” (TVL، عدد المستخدمين) على المدى القصير، لكن الأعضاء الداخلية (الإيرادات الحقيقية، توافق المجتمع) تتدهور.

كانت في الأصل مسارًا لتغيير العالم في عالم السايبر بانك، لكن النظام البيئي المشفر تدهور بشكل قاسٍ ليصبح اقتصادًا أدائيًا (Performative Economy)، حيث يدفع فريق المشروع رسومًا أو يوقع خيارات لانتاج بيانات تلبي معايير البورصات وVC بشكل عشوائي.

ليس أن الاستوديوهات تفعل شيئًا خاطئًا، فهي جزء من السوق، وتلبية الطلب أمر طبيعي، لكن عندما يملأ السوق كله باستوديوهات وتحفيزات لزيادة التدفق، تتغير الأمور.

هذه الحلقة المفرغة من “المشروع-VC-البورصة-الاستوديو” تمثل لعبة ذات توازن سلبي، حيث تستهلك مصداقية الصناعة للحفاظ على ازدهار مؤقت على الورق. لكسر هذه الحلقة، يجب أن تمر الصناعة بعملية “خفض الرافعة المالية” المؤلمة.

بالنسبة لفريق المشروع، أصبح السعي وراء الإدراج في البورصات بدلاً من البحث عن توافق المنتج مع السوق (PMF). يُصمم المشروع ليتم “تلاعبه”، وليس ليُستخدم. بالإضافة إلى ذلك، تم استثمار مئات المليارات من الدولارات في الرموز، والتي كانت تهدف إلى بناء مجتمع حقيقي، لكنها استُخدمت بشكل احترافي في السحب والربح، وأُهملت في النهاية.

هذه ليست مجرد ظاهرة استبعاد العملات الرديئة للعملات الجيدة، بل هي استبعاد زائف للواقع الحقيقي. إلا إذا تحول التركيز من “العناوين النشطة” و"عدد المعاملات" إلى جذب الاستخدام الحقيقي وخلق قيمة اقتصادية حقيقية، فإننا سنظل نسير في طريق استبعاد العملات الجيدة لصالح الرديئة.

استوديوهات التلاعب فازت بمعركة التوزيعات، لكن انتصارها قد يؤدي إلى خسارة صناعة التشفير لمعركة الاعتماد الجماعي (Mass Adoption).

ربما، فقط عندما تكون فوائد “استخدام المنتج” أكبر من فوائد “تلاعب البيانات”، يمكن أن تعود العملات الجيدة، ويمكن لصناعة التشفير أن تخرج حقًا من مستنقع الازدهار الزائف، وتخطو نحو تطبيق التكنولوجيا على أرض الواقع.

2026، لعلنا في هذا العصر “البيانات هي الملك”، نكون لاعبًا أحمقًا، ولكننا نعمل ببطء، على أمل أن يعود الخير إلى السوق، وتعود الصناعة إلى مسارها الصحيح، وتخطو نحو مستقبل تقني حقيقي.