فازت هيئة الأوراق المالية والبورصات بحكم الأوراق المالية على Terraform ، Kwon

أيدت محكمة مقاطعة أمريكية حكم هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد Terraform Labs في قضية التشفير ، والتي ستعقد محاكمة أمام هيئة محلفين بتهمة الاحتيال.

حكمت محكمة مقاطعة أمريكية لصالح هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد Terraform Labs ورئيسها التنفيذي السابق ، Do Kwon. وخلص هذا الحكم، الذي أصدره قاضي محكمة المقاطعة جيد راكوف، إلى أن الكيانات كانت متورطة في إصدار وبيع الأوراق المالية غير المسجلة، مستهدفة على وجه التحديد أصول التشفير LUNA و MIR.

** آراء متباينة حول المقايضات القائمة على الأوراق المالية **

ومع ذلك ، قدمت المحكمة وجهة نظر دقيقة للمقايضات القائمة على الأوراق المالية. حصل المدعى عليه على حكم إيجابي فيما يتعلق بالعرض والبيع غير المسجلين لمنتجات المقايضة هذه. ينصب التركيز على بروتوكول Mirror الخاص ب Terraform ، والذي يسمح للمستخدمين بسك “mAssets” لعكس أصول العالم الحقيقي على Blockchain. لم توافق المحكمة على وجهة نظر هيئة الأوراق المالية والبورصات بأن هذه الأصول المتنقلة تشكل مقايضات قائمة على الأوراق المالية وخلصت إلى أنها لا تفي بالتعريف القانوني.

كيفية اختبار التطبيق

اعتمد هذا الحكم بشكل كبير على اختبار Howey لتحديد طبيعة الاستثمار التلقائي. وأشارت المحكمة إلى بيان كوون السابق بأن المستثمرين LUNA كانوا يستثمرون الأموال في الواقع في مشروع مشترك على أمل الاستفادة من جهود Terraform Labs و Kwon.

وبالمثل ، تم تقييم MIRToken وفقا لنفس المعايير ، وخلصت المحكمة إلى أن Terraform قد استوفت اختبار Howey بسبب توقع الأرباح الناتجة عن جهود تطوير Terraform.

** شهادة الخبراء: محددات العوامل الجنسية **

جانب رئيسي آخر من القضية هو موقف المحكمة من شهادة الخبراء. في الوقت نفسه ، رفضت المحكمة طلب هيئة الأوراق المالية والبورصات باستبعاد شهادة خبير الدفاع الدكتور تيرينس هيندرشوت. ونتيجة لذلك ، سمحت المحكمة بشهادة خبراء هيئة الأوراق المالية والبورصات الدكتور بروس مزراش والدكتور ماثيو إدمان ، مما عزز موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات في القضية.

** ستحال تهم الاحتيال في هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى المحاكمة **

على الرغم من هذه الأحكام ، لم تصدر المحكمة حكما موجزا لأي من الطرفين بشأن مزاعم الاحتيال التي قدمتها هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد Terraform Labs و Kwon. ستتم محاكمة الادعاءات ، التي تنطوي على مخطط أصول تشفير احتيالي يزعم أنه قضى على أكثر من 40 مليار دولار في القيمة السوقية في عام 2022 ، في محاكمة أمام هيئة محلفين. من المقرر اختيار هيئة المحلفين في 24 يناير 2024 ، مما يمثل المرحلة التالية في هذه المعركة القانونية رفيعة المستوى.

هذا القرار مهم في الجهود المستمرة للتركيز على أصول التشفير وأعمال Blockchain وتنظيمها. ستتم مراقبة نتائج المحاكمة الجارية أمام هيئة محلفين عن كثب لأنها يمكن أن تشكل سابقة للقضايا المستقبلية في هذا المجال سريع النمو.