صندوق مؤسسة إيثريوم يبيع ETH مرة أخرى إلى Bitmine: ما يصل إلى 56.52 مليون دولار

تقوم مؤسسة إيثريوم (Ethereum Foundation, EF) في 2 مايو، بتوقيت تايوان، مرة أخرى ببيع 1,000 ETH خارج البورصة (OTC) إلى Bitmine (NYSE: BMNR) عبر وكيل (OTC)، بمتوسط سعر 2,292.15 دولارًا أمريكيًا، بإجمالي يقارب 22.9 مليون دولار. كشفت منصة تحليل بيانات على السلسلة Arkham لاحقًا أن هذه تعد من معاملات OTC المتواصلة بين Bitmine وEF، بإجمالي نطاق يناهز 56.52 مليون دولار؛ وأشارت Arkham أيضًا إلى أن Bitmine يبدو أنه دفع ثمن الصفقة قبل حوالي 24 ساعة من تسليم ETH من EF، ما أثار نقاشًا حول الترتيب الزمني على السلسلة.

إعادة بيع 1,000 ETH من EF: توضيح بشأن الاستخدام للعمليات الأساسية وتمويل النظام البيئي

أوضحت EF في تغريدة على X أن عملية البيع هذه تهدف إلى تمويل العمليات والأنشطة الأساسية للمؤسسة، بما في ذلك R&D للاتفاقيات، وتطوير النظام البيئي، ومنح دعم المجتمع. جاءت معاملات السلسلة من عنوان متعدد التوقيعات Safe باسم EF 0x9fC3…213e، وتندرج ضمن إحدى أنشطة «إدارة الخزينة المستدامة» بموجب سياسة الحوكمة العامة لدى EF.

في الوقت نفسه، علّقت Bitmine على X قائلة: «يسرّها دعم عمليات وتمويل مؤسسة إيثريوم». وتعد هذه أحدث جولة من مشتريات Bitmine المتواصلة من EF للـ ETH منذ أبريل—ففي أواخر أبريل، رفعت Bitmine رصيدها إلى 5.07 مليون ETH، كما خفّضت متوسط السعر واشترت على دفعات عبر OTC لتقليل التكلفة التراكمية التي راكمها Tom Lee خلال فترة توليه المنصب.

Arkham تضع علامة على أمر غير معتاد: الدفع قبل التسليم بنحو 24 ساعة

تتمثل الملاحظة الرئيسية التي كشفتها Arkham في أن Bitmine، في صفقة OTC هذه، يبدو أنه دفع المقابل قبل نحو 24 ساعة من أن تقوم EF فعليًا بتسليم ETH إلى عنوان Bitmine. ويُعد هذا الترتيب الزمني غير مألوف تمامًا في صناعة OTC—ففي حال وجود ثقة عالية بين الطرفين أو علاقة تعاون طويلة، فإن «الدفع ثم تسليم الأصول» ممارسة شائعة؛ لكن بالنسبة إلى EF وBitmine كمقابلين لهذه المعاملة، ما إذا كانت هذه الثقة مدعومة باتفاق مكتوب أو ترتيبات رهن/ضمان، فلا يزال غير منشور.

وضعت Arkham العنوان على: «Vitalik is selling. But Tom Lee is buying»، حيث وضعت أبرز شخصيتين تمثيليتين في إيثريوم في مواجهة بعضهما—تواصل EF (وVitalik أحد صانعي القرار الرئيسيين لديها) تقليل الحيازات، بينما تواصل BitMine (حيث Tom Lee هو رئيس مجلس الإدارة) التراكم. وهذه المقارنة نفسها تضخم من حدة انتقادات المجتمع لسلوك EF طويل الأمد في بيع ETH.

ردّة فعل المجتمع وملاحظات لاحقة: لماذا لا تقوم EF بعمليات الرهن لكسب العوائد؟

تحت بيان EF، تراكمت تعليقات انتقاد كثيرة، تركزت على ثلاثة تساؤلات: أولًا، لماذا لا تقوم EF برهن ETH الخاص بها مباشرة لكسب العوائد بدلًا من البيع طويلًا؟ ثانيًا، هل تعد قيمة 56.52 مليون دولار مجرد حجم ضغوط بيع خلال الأسبوعين الماضيين؟ وكم قدر الحرق المالي الحقيقي الذي تحتاجه عمليات EF الأساسية؟ ثالثًا، عندما تواصل EF بيع ETH، ومع ضعف أداء ETH في السوق الثانوية مقارنةً بـ BTC، هل تسهم تصرفات EF في تراجع أداء سعر ETH؟

بالنسبة إلى صناعة الكريبتو، تُظهر علاقة OTC طويلة الأمد بين EF وBitmine هيكلًا يستحق الاهتمام: تقود Tom Lee شركة Bitmine التي تمثل «احتفاظًا بكنز ETH» في السوق العامة (على غرار Strategy بالنسبة إلى BTC)، بينما تعد EF واحدة من صانعي قرار الإصدار الأساسي لنظام ETH. يتعامل الطرفان مباشرة عبر OTC، متجاوزين السوق الثانوية؛ ما يعني أن ضغط بيع EF لن يضرب فورًا مباشرةً اللوحة/الصفقات العلنية، كما يمكن لـ Bitmine تجنب تأثير الصدمات الناتجة عن أوامر شراء كبيرة. لكن إذا كانت تسلسلات الدفع التي كشفتها Arkham تعكس معاملة خاصة، فقد تثير جدلًا حول عدالة EF تجاه أطراف OTC محتملين آخرين. نقطة الملاحظة التالية هي ما إذا كانت EF سترد على إشكالية الترتيب الزمني التي كشفتها Arkham، وكذلك تغيرات حيازة Bitmine خلال مايو (الوثائق التي يتم الكشف عنها عادة بعد 5/12 وقبل الإعلان عن التقارير المالية).

تظهر هذه المقالة بعنوان: «إعادة بيع ETH من مؤسسة إيثريوم إلى Bitmine: التراكم 56.52 مليون دولار» لأول مرة على موقع أخبار السلسلة ABMedia.