انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 67,000 دولار، مع تراجع أسبوعي يقارب 3%. وأشار نائب الرئيس الأمريكي JD Vance إلى أن العمليات العسكرية الإيرانية ستستمر “لفترة أخرى”، حيث تجاوزت أسعار النفط 100 دولار للبرميل، مما أدى إلى ضغوط عامة على الأصول ذات المخاطر. سجل صندوق البيتكوين المتداول في البورصة تدفقات خارجة صافية بقيمة 296 مليون دولار خلال نفس الفترة، مما أنهى اتجاه التدفقات الداخلة على مدى أربعة أسابيع متتالية، وانخفض مؤشر الخوف والجشع في سوق العملات الرقمية إلى 9، مما أدخل السوق في حالة “خوف شديد”.
المخاطر الجيوسياسية: استمرار “عملية الغضب الملحمي” في الضغط على مشاعر السوق
بدأت القوات الأمريكية عملية “الغضب الملحمي” ضد إيران في 28 فبراير 2026، وحتى أواخر مارس، تم استهداف أكثر من 11,000 هدف. وأوضح Vance في مقابلة أنه يهدف من خلال هذه العملية إلى تقويض قدرة إيران على التهديد بشكل جذري، وأن “الغالبية العظمى من الأهداف العسكرية قد تم تحقيقها تقريبًا”، ولكن العملية لا تزال بحاجة إلى المزيد من التقدم.
أعلنت القيادة المركزية الأمريكية في الوقت نفسه عن دخول حاملة الطائرات البرمائية “يو إس إس طرابلس” (USS Tripoli) التي تحمل حوالي 3,500 من مشاة البحرية إلى منطقة المسؤولية في الشرق الأوسط، مما يدل على وجود عدم يقين مرتفع بشأن جدول زمني لوقف إطلاق النار. كما أظهرت معلومات استخباراتية أمريكية حصلت عليها رويترز أن ثلث مخزون إيران من الصواريخ والطائرات بدون طيار فقط قد تم تدميره، مما يتناقض مع بعض التصريحات المتفائلة من المسؤولين.
تحمل مضيق هرمز النقل الحيوي للنفط العالمي، حيث تستمر النزاعات في رفع توقعات التضخم، مما يضغط بشكل أكبر على مساحة تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤثر بشكل مباشر على منطق تقييم الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.
تدفقات الأموال من صندوق ETF وتغيير سياسة الاحتياطي الفيدرالي: ضغط مزدوج على المستوى الكلي
(المصدر: SoSoValue)
سجل صندوق البيتكوين المتداول في البورصة تدفقات خارجة صافية بقيمة 296 مليون دولار من 23 إلى 27 مارس؛ بينما سجل صندوق الإيثيريوم تدفقات خارجة صافية بقيمة 206 مليون دولار، مما يشير إلى تحول الأموال المؤسسية نحو الدفاع في الأجل القصير.
تتفاعل التحولات الهيكلية على المستوى الكلي في الوقت نفسه، حيث حدث تغيير جذري في توقعات السوق بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي:
عودة توقعات رفع أسعار الفائدة إلى التسعير: السوق قد أخذ في الاعتبار الآن زيادة قدرها حوالي 18 نقطة أساس، بينما تم استهلاك توقعات تخفيض الأسعار في الأجل القصير تقريبًا بالكامل.
التوظيف غير الزراعي كنافذة مراقبة رئيسية: انخفض عدد الوظائف بشكل غير متوقع بمقدار 92,000 شخص في فبراير، ومن المتوقع أن يضاف حوالي 48,000 وظيفة في مارس؛ إذا ظلت البيانات قوية، فإن الإجماع على “استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول” سيتعزز.
ضغوط التضخم لا تزال مرتفعة: الأوضاع في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط تجعل من مسار تخفيض التضخم أكثر تعقيدًا.
من المتوقع أن تُعلن بيانات PMI للخدمات وبيانات فرص العمل هذا الأسبوع، مما يوفر المزيد من الإشارات المرجعية حول زخم الاقتصاد.
ظهور إشارات استسلام من عمال المناجم: MARA Holdings تبيع 15,133 بيتكوين
(المصدر: CryptoQuant)
انخفض مؤشر حيازة عمال المناجم (MPI) هذا الأسبوع إلى -1.04، وهو ثالث أدنى مستوى تاريخي. وأشار المحلل Ignacio Moreno de Vicente من CryptoQuant إلى أن هذه القيمة تشير إلى أن كمية البيتكوين التي ينتقل بها عمال المناجم إلى البورصات أقل بكثير من المتوسط السنوي، مما يقلل من ضغوط البيع هيكليًا، ويعتبر إشارة محتملة للتفاؤل. كما حذر من أنه “إذا لم يكن هناك تأكيد واضح على توسع الطلب، بما في ذلك تدفقات الأموال الفورية، أو تدفقات ETFs، أو إنشاء مراكز مشتقات، فإن انخفاض MPI بمفرده لا يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع مستدام”.
تظهر تقارير CoinShares أن 20% من عمال المناجم في البيتكوين يظهرون علامات الاستسلام، حيث أن متوسط تكلفة حيازة كل بيتكوين لدى شركات التعدين المدرجة يصل إلى 79,995 دولار. أعلنت شركة التعدين الكبيرة MARA Holdings هذا الأسبوع عن بيع 15,133 بيتكوين، محققة حوالي 1.1 مليار دولار، حيث تم استخدام الأموال لإعادة شراء سندات الشركة، مما يدل على أن الضغوط المالية على صناعة التعدين لا تزال تتزايد. القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة تبلغ حاليًا حوالي 2.37 تريليون دولار، حيث تمثل البيتكوين 56.1%.
أسئلة شائعة
ما السبب الرئيسي لانخفاض البيتكوين اليوم؟
تم دفع هذا الانخفاض من خلال ثلاثة عوامل مجتمعة: استمرار العمليات العسكرية الأمريكية ضد إيران مما رفع أسعار النفط ومشاعر الملاذ الآمن؛ تدفقات خارجة صافية من صندوق البيتكوين المتداول في البورصة بقيمة 296 مليون دولار؛ وإعادة تسعير توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يضغط على مساحة تقييم الأصول ذات المخاطر.
هل تشير التدفقات الكبيرة من صندوق ETF إلى أن المؤسسات تتوقع انخفاض البيتكوين على المدى الطويل؟
تعكس التدفقات الخارجة من صندوق ETF هذا الأسبوع في الأساس تعديلات الأموال الدفاعية في ظل المخاطر الجيوسياسية على المدى القصير، وليس تغييرًا جذريًا في اتجاه حيازة المؤسسات على المدى الطويل. يشير المحللون إلى أن الجولة المقبلة من حركة البيتكوين لا تزال تعتمد على التطورات الشاملة للاقتصاد الكلي والأوضاع الجيوسياسية.
ما هي أهمية إشارات استسلام عمال المناجم بالنسبة لتوجه السوق في المستقبل؟
عادةً ما يعني انخفاض MPI إلى مستويات تاريخية منخفضة أن ضغوط البيع من عمال المناجم تتراجع، وغالبًا ما تترافق هذه الإشارات مع استقرار الأسعار. ومع ذلك، يشدد المحللون على الحاجة إلى تأكيد متزامن بتدفقات الأموال الفورية أو توسع الطلب على صناديق ETFs، حتى تكون الإشارات ذات قيمة مرجعية حقيقية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
