من الانخفاض الحاد في Tencent، نرى نموذج الرأس والكتفين: إشارة تقنية تتحدث عن نفسها

هل فكرت يوماً، في عام 2023، أن المستثمرين الذين اشتروا عند قمة Tencent عند 415 يوان وتخلصوا من الأسهم عند 360 يوان، كان لديهم فرصة للخروج بأمان منذ زمن؟ السر يكمن في نمط فني يُسمى قمة الكتف والرأس.

قصة Tencent هي مثال دراسي على نمط قمة الكتف والرأس: الارتداد في نهاية 2022 → تكوين الكتف اليسرى في نوفمبر → الوصول إلى الرأس في نهاية يناير 2023 → ظهور الكتف اليمنى في مارس. عندما انخفض السعر في أبريل وكسر خط العنق (مستوى الدعم)، كان المستثمرون المتمرسون قد خرجوا بالفعل. خلال أكثر من عام، لم يتجاوز السعر 360، وفي النهاية اضطروا للاعتراف بالخسارة عند سعر حوالي 200 يوان.

لماذا حدث ذلك؟ لأن نمطي قمة الكتف والرأس وقاع الكتف هما في الواقع نمطان شكليان يُعلنان أن نفسية السوق تتغير.

الإشارات السوقية المخفية في نمط قمة الكتف والرأس

قمة الكتف والرأس تتكون من ثلاثة قمم مرتفعة نسبياً — الكتف اليسرى، الرأس، والكتف اليمنى. ببساطة، السعر يصعد، يحقق أرباحاً ويبيع، ثم يدخل مشترون جدد، ويصعد مرة أخرى لكن بدون أن يصل إلى قمة جديدة، وأخيراً يتكون الكتف الأيمن.

دعونا نحلل العملية:

عند ظهور الكتف اليسرى، تدخل موجة شراء أولى، ويزيد حجم التداول، يبيع بعض المستثمرين، ويشتري آخرون. ينخفض السعر قليلاً ليصل إلى أدنى نقطة — وهذه هي خط العنق، وهو أول مستوى دعم.

عند تكوين الرأس، يعتقد المشترون أن السعر سيواصل الارتفاع، فيدفعونه للأعلى. لكن مع التقدم، تضعف قوة الشراء (لأن الجميع يريد البيع عند القمة). وأخيراً، يصبح البيع أكبر من الشراء، ويبدأ السعر في الانعكاس. هذه النقطة هي الرأس.

الكتف اليمنى هو بمثابة إشارة تحذير حقيقية. السعر يرتد مرة أخرى، لكن الارتفاع لا يتجاوز الرأس السابق. الأشخاص الذين لم يبيعوا عند القمم السابقة، الآن يقفون عند سعر التكلفة. لا يريدون خسارة المال، لذا يبدأون في البيع عندما يعود السعر إلى مستوى التكلفة، وهذا يجعل قوة الارتداد ضعيفة، وهو أمر طبيعي.

في هذه المرحلة، يتحول خط العنق من مستوى دعم إلى مستوى مقاومة. بمجرد كسره، تتغير الحالة النفسية تماماً، وكل ارتفاع جديد قد يكون فرصة للهروب.

كيف تحدد وقت الخروج

هناك إشارتان مهمتان للمراقبة:

أولاً، عندما يتكون الكتف اليمنى ويكسر السعر خط العنق، يجب التفكير في البيع فوراً. هذه هي إشارة الخروج الأوضح.

ثانياً، إذا لم يتم الخروج بسرعة، يمكن مراقبة الارتداد الثاني. إذا عاد السعر فوق خط العنق، يجب إعادة تقييم ما إذا كان قد تكوّن نمط جديد. وإذا لم يتأكد نمط جديد، فمن الأفضل البيع أثناء الارتداد.

بالنسبة للصفقات القصيرة، نقطة الدخول تكون عندما يكسر السعر خط العنق. أما الخروج، فيجب الانتباه إذا تم كسر خط العنق — فاعتماداً على أن البيع على الانخفاض يحقق أرباحاً، إذا ارتفع السعر وكسر خط العنق، يجب الخروج فوراً، سواء حققت ربحاً أم لا.

كما يُنصح بتحديد “نقطة إشباع”. يتم حسابها على أساس المسافة بين نقطة الدخول والرأس، وتكون هدف الربح. على سبيل المثال، إذا دخلت عند 360 وكنت تتوقع أن يكون الرأس عند 415، فإن الفرق 55 نقطة هو الهدف، ويجب الخروج عند 305. وهكذا فعلت Tencent، حيث دخلت في أبريل وحققت الهدف في مايو، دون الحاجة للانتظار لمزيد من الانخفاض.

العكس: قاع الكتف والرأس هو الفرصة

إذا كانت قمة الكتف والرأس إشارة هبوط، فإن قاع الكتف والرأس هو إشارة صعود. تخيل أن قمة الكتف والرأس مقلوبة، فهي تمثل قاع الكتف والرأس — مما يدل على تراجع الضغوط البيعية وتدفق المشترين الجدد.

قاع الكتف والرأس يبدأ من آخر موجة ارتداد خلال الهبوط. كثيرون يرغبون في الشراء عند القاع، لكن لا أحد يعرف بالضبط أين هو القاع الحقيقي. مع زيادة أوامر وقف الخسارة وتزايد المشترين، يبدأ السعر في الارتداد. إذا لم يتمكن من تجاوز أعلى مستوى سابق، يتقلص حجم التداول تدريجياً حتى يظهر أدنى مستوى، وهو رأس قاع الكتف.

عند مستوى الرأس، يكون البائعون قد خرجوا تقريباً، والمشترون ليسوا في عجلة، ويمكن أن يدفع عدد قليل من أوامر الشراء السعر بشكل كبير. بمجرد أن يتجاوز السعر منطقة مقاومة خط العنق، يكون ذلك انعطافاً نمطياً على شكل حرف V. وإذا لم يتم الاختراق في المرة الأولى، فسيشكل الكتف الأيمن.

عند ظهور الكتف الأيمن، يكون أدنى مستوى فيه أعلى من الموجة السابقة، مما يدل على وجود أوامر شراء تحمي السوق. هؤلاء غالباً يتوقعون استمرار الصعود، أو قد يكونون من أصحاب مراكز البيع الذين يغطون خسائرهم. في كلتا الحالتين، يقللون من الضغوط البيعية ويزيدون من قوة الصعود. عند كسر خط العنق، يتحول الخط من مقاومة إلى دعم — حيث أن العديد من المستثمرين اشتروا عند هذا السعر، وعندما يعود السعر إليه، يستمرون في الشراء.

علامتان للشراء

الإشارة الأولى هي الشراء مباشرة بعد تأكيد تكوين الكتف الأيمن. وفقاً لمبدأ “الحد الأدنى عند القاع، والحد الأعلى عند القمة”، فإن انخفاضات الأسعار ترتفع تدريجياً، وارتفاعاتها تتصاعد، مما يدل على بداية اتجاه صاعد. الدخول في هذا الوقت يكون بأسعار أرخص، مع مخاطر أعلى ولكن مع إمكانيات ربح كبيرة.

الإشارة الثانية هي الشراء بعد كسر خط العنق. في هذه الحالة، يتأكد الاتجاه الصاعد، ويكون السوق أقل ضغطاً، مع مخاطر أقل. العيب هو أنك قد تكون قد فاتت أدنى سعر.

تحديد وقف الخسارة وأهداف الربح

إذا دخلت عند سعر خط العنق، يُنصح باستخدام سعر الكتف الأيمن كنقطة وقف خسارة. إذا انخفض السعر إلى ما دون الكتف الأيمن، فهذا قد يدل على تكوين قاع جديد. وإذا دخلت عند سعر الكتف الأيمن، يمكن أن يكون سعر الرأس هو مستوى وقف الخسارة.

أما هدف الربح، فهو يختلف من شخص لآخر. المتداولون القصيرون عادة يضعون هدف الربح بمضاعفات 2 إلى 3 من حجم وقف الخسارة، بحيث حتى لو كانت نسبة الفوز 30%، يظل الربح متحققاً بشكل متوسط.

متى تفشل النماذج الفنية

التحليل الفني يعتمد على نمط معين لزيادة احتمالية النجاح، لكنه لا يضمن الربح بنسبة 100%. هناك حالتان شائعتان لفشل النمط:

تغيرات جوهرية في الأساسيات. تعتمد قوة النمط على استقرار الأساسيات. على سبيل المثال، في نهاية 2023، كانت Tencent تستعد للارتداد، لكن في ديسمبر، ظهرت أخبار عن تدخل الحكومة في تنظيم الألعاب الإلكترونية، مما أدى إلى هبوط فوري بنسبة 12.3%، وتدمير النمط تماماً. هذه الأحداث الكبرى تُفشل التحليل الفني مباشرة.

قيمة التداول منخفضة جداً. النمط يعتمد على إحصائيات، وكلما زاد عدد العينات، كانت النتائج أدق. الأسهم ذات التداول المنخفض لا تتبع النمط بشكل واضح. عادةً، تكون الأسهم الكبيرة أو المؤشرات أكثر ملاءمة للتحليل الفني.

وأخيراً، تذكر أن

نمط قمة الكتف والرأس وقاع الكتف هما مجرد مؤشرات مرجعية، تُخبرنا وفقاً للإحصائيات أن ظهورها يُحتمل أن يصاحبه هبوط أو ارتفاع، لكن لا يجب الاعتماد عليها بشكل أعمى.

كما يجب الانتباه لنقطتين عمليتين: الكتفين ليسا دائماً بنفس الارتفاع، فقط يجب أن يكون الكتف الأيسر أدنى من الرأس، وليس بالضرورة أن يكون الكتف الأيمن بنفس الارتفاع. وخط العنق ليس دائماً أفقياً، قد يكون مائلاً، وهو مجرد خط دعم أو مقاومة نسبي.

عند دمجها مع أدوات تحليل أخرى، ودراسة الأساسيات، وتقييم ظروف السوق، يمكن تحسين فرص النجاح في التداول.