Bitcoin fiel auf etwa 66.000 US-Dollar, während in den letzten 30 Tagen mehr als 3,2 Milliarden US-Dollar aus US-Bitcoin-ETFs abgezogen wurden. Daten vom Mittwoch zeigen, dass der US-Arbeitsmarkt im Jahr 2026 stärker als erwartet gestartet ist, mit einem Anstieg der Nicht-Landwirtschaftsarbeitsplätze im Januar um 130.000, deutlich über den erwarteten 66.000, und die Arbeitslosenquote sank von 4,4 % auf 4,3 %. Am Freitag werden die Verbraucherpreisindex-Daten für Januar veröffentlicht, die eine entscheidende Rolle spielen werden, mit erwarteten 0,3 % sowohl für den Gesamt- als auch den Kern-CPI im Vergleich zum Vormonat.
Sechs aufeinanderfolgende ETF-Abflüsse in Höhe von 3,2 Milliarden – eine Flutwelle
US-Bitcoin-ETFs verzeichnen seit sechs Tagen kontinuierliche Abflüsse, insgesamt mehr als 3,2 Milliarden US-Dollar in den letzten 30 Tagen. Diese Zahl nähert sich dem schlimmsten Monat aller Zeiten, mit einem Abfluss von 3,5 Milliarden US-Dollar im November. Bisher gibt es kaum Anzeichen für eine Trendwende im Marktstimmung. Die anhaltenden Abflüsse über sechs Tage sind äußerst selten und deuten darauf hin, dass institutionelle Investoren systematisch aus Bitcoin-ETFs aussteigen, anstatt nur kurzfristige Schwankungen oder Rebalancing zu betreiben.
Wenn die monatlichen Abflüsse von 3,2 Milliarden US-Dollar anhalten, könnte Februar den November als den schlimmsten Monat in der Geschichte übertreffen. Es sind noch etwa zwei Wochen bis Monatsende, und bei einem wöchentlichen Abfluss von 0,5 bis 1 Milliarde US-Dollar könnten die Gesamtabflüsse auf 4 bis 4,5 Milliarden US-Dollar steigen. Solch ein Ausmaß an Kapitalabzug übt anhaltenden Abwärtsdruck auf den Bitcoin-Preis aus. Die Rücknahme der ETFs zwingt Fonds, Bitcoin am Markt zu verkaufen, was den Verkaufsdruck direkt erhöht.
Bitcoin ist in diesem Monat um über 27 % gefallen, wobei der Abfluss aus ETFs einer der Hauptgründe ist. All diese Preisbewegungen lassen viele glauben, dass dies nur der Anfang eines Bärenmarktes ist. Ein Analyst namens „Against Wall Street“ meint, dass die aktuelle Preisentwicklung von Bitcoin fast perfekt die späten Phasen eines Bullenmarktes und die Anfangsphase eines Bärenmarktes im vorherigen Zyklus widerspiegelt. Wenn dies tatsächlich die Frühphase eines Bärenmarktes ist, könnte die nächste Preisbewegung von entscheidender Bedeutung sein.
Drei Warnsignale beim ETF-Abfluss
Kontinuität: Sechs Tage in Folge, keine kurzfristige Schwankung
Größe: 30 Tage, 3,2 Mrd. $, nähern sich dem historischen Tiefstand im November mit 3,5 Mrd. $
Trend: Kaum Anzeichen einer Besserung, möglicherweise neuer Tiefstand
Selbst der engagierteste Bitcoin-Unterstützer Michael Saylor wirkte bei einem kürzlichen öffentlichen Auftritt sehr nervös. Ein Zuschauer bemerkte, dass es das erste Mal sei, dass er beim Thema Bitcoin so unsicher wirke. Saylor, als einer der überzeugtesten Bitcoin-Anhänger und größter Unternehmensbesitzer, ist ein bedeutender Indikator für die Stimmung. Wenn selbst er nervös wird, deutet das auf eine deutlich verschärfte Marktlage hin.
Über 130.000 neue Arbeitsplätze – Druck auf Zinssenkungen
Die am Mittwoch veröffentlichten Daten zeigen, dass der US-Arbeitsmarkt im Jahr 2026 stärker als erwartet gestartet ist, was die Annahme stützt, dass die Politik länger hohe Zinsen beibehalten könnte. Laut Daten des US-Arbeitsministeriums stiegen im Januar 130.000 Nicht-Landwirtschaftsarbeitsplätze, deutlich über den erwarteten 66.000. Die Arbeitslosenquote sank von 4,4 % im Dezember 2025 auf 4,3 %. Zudem zeigte eine am Donnerstag veröffentlichte Woche bis zum 7. Februar, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf 227.000 gefallen sind.
Die 130.000 neuen Arbeitsplätze sind fast doppelt so hoch wie die erwarteten 66.000. Diese „deutlich über den Erwartungen liegenden“ Daten lösen in der Regel starke Marktreaktionen aus. In der aktuellen Situation werden starke Beschäftigungszahlen eher als negativ für die Zinswende interpretiert, da sie die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve verringern. Ursprünglich hatten Märkte auf eine Schwäche im Arbeitsmarkt gesetzt, um eine Zinssenkung im März oder Juni zu rechtfertigen, doch die Daten zeigen, dass der Arbeitsmarkt robust bleibt, was eine schnelle Zinssenkung unwahrscheinlich macht.
Die Arbeitslosenquote sank von 4,4 % auf 4,3 %, was die Stärke des Arbeitsmarktes weiter bestätigt. Ein niedrigerer Arbeitslosenquote wird meist als Zeichen einer gesunden Wirtschaft gesehen, doch in diesem Kontext bedeutet sie, dass der Lohndruck steigen könnte (durch Arbeitskräftemangel, der Unternehmen zwingt, Löhne zu erhöhen), was die Inflation anheizen kann. Die Logik „guter Arbeitsmarkt → Lohnerhöhungen → Inflation → keine Zinssenkung“ ist der Grund, warum starke Beschäftigungszahlen als negativ gewertet werden.
Ein starker Arbeitsmarkt stärkt das Vertrauen der Federal Reserve in die Wirtschaft und hält die Zinsen hoch, was die Inflation weiter dämpft. Bitcoin selbst generiert keine Zinsen, und in einem Umfeld hoher Zinsen ist es in der Regel weniger attraktiv. Wenn die US-10-Jahres-Staatsanleihe eine risikofreie Rendite von 4,2 % bietet, sinkt die Attraktivität von Bitcoin, das volatil ist und keine Cashflows generiert. Rational handelnde institutionelle Investoren werden eher in Staatsanleihen investieren als in Bitcoin, was den aktuellen Kapitalfluss erklärt.
CPI-Veröffentlichung am Freitag und das Scheitern der KI-Erzählung
Auf makroökonomischer Ebene verarbeitet der Markt noch die starken Beschäftigungsdaten vom Vortag. Obwohl die Daten zunächst einen Aufschwung an den Aktienmärkten auslösten, kippte die Stimmung später wieder, was teilweise auf die Vorsicht der Ökonomen bei der Nachhaltigkeit des Beschäftigungsanstiegs zurückzuführen ist. Die revidierten Daten deuten auf ein schwächeres Beschäftigungswachstum im zweiten Halbjahr 2025 hin, was den Markt eher dazu veranlasst, die jüngste Erholung als volatil zu interpretieren.
Der Fokus richtet sich nun auf die am Freitag veröffentlichten CPI-Daten für Januar. Laut einer Umfrage von Dow Jones erwarten Ökonomen, dass der Gesamt-CPI und der Kern-CPI (ohne Lebensmittel und Energie) jeweils um 0,3 % im Vergleich zum Vormonat steigen. Einige Investoren glauben, dass die Inflation, nachdem die Beschäftigungsdaten bereits Spielraum für eine längere Pause der Fed geschaffen haben, an Einfluss auf die Geldpolitik verlieren könnte: Selbst wenn die Inflation hoch bleibt, sind die nächsten Monate entscheidend, um den Trend zu bestätigen. Sinkt die Inflation, könnten sich die Risikobereitschaft und die Märkte kurzfristig erholen, doch ohne deutliche Übertreibungen bei den Daten ist eine vollständige Umkehr der aktuellen vorsichtigen Preisgestaltung unwahrscheinlich.
Insgesamt zeigt sich, dass die US-Aktien am Donnerstag eine Verschiebung vom „Bewertungs-Katalysator“ hin zu einer „Unsicherheitsquelle für Gewinn und Beschäftigung“ durchlaufen. In Kombination mit Unternehmensnachrichten und Asset-übergreifenden Schwankungen bewegt sich der Markt in eine Phase, die defensiver, wählerischer und auf Realisierung fokussiert ist. Diese defensive Marktstellung ist für risikoreiche Anlagen wie Bitcoin äußerst nachteilig.
Widerstand bei 71.000 und die lebenswichtige Marke bei 60.000
(Quelle: Trading View)
Bitcoin hat kürzlich den kurzfristigen Abwärtstrend durchbrochen und bewegt sich derzeit langsam unter dem Widerstand bei 71.000 US-Dollar. Dies ist eine entscheidende Marke. Ein klarer Durchbruch und das Halten über 71.000 würden auf eine Trendwende hindeuten, nicht nur auf eine technische Gegenbewegung. Als nächstes Ziel gelten 80.000 US-Dollar, gefolgt von 90.000 und sogar 98.000 US-Dollar – schließlich ist das die Welt der Kryptowährungen.
Das Abwärtsrisiko liegt zunächst bei 64.000 US-Dollar, während die wichtige Unterstützung bei 60.000 US-Dollar liegt. Ein Verlust dieses psychologischen Niveaus würde die Situation grundlegend verändern. Ein Unterschreiten dieser Marke könnte eine neue Panikverkäufe auslösen und die Kurse auf 55.000 oder sogar 50.000 US-Dollar drücken. Derzeit verbessert sich die Marktstruktur, der Druck steigt. Wenn sich die Marktbedingungen verbessern, könnte Bitcoin noch weiteres Aufwärtspotenzial haben.
Für Investoren hängt die aktuelle Strategie vom Zeithorizont und der Risikobereitschaft ab. Kurzfristige Trader sollten die Durchbruchsituation bei 71.000 US-Dollar und die CPI-Daten am Freitag genau beobachten. Mittelfristige Investoren sollten prüfen, wann die ETF-Abflüsse enden, was ein echtes Tiefsignal sein könnte. Langfristige Anleger, die an die fundamentale Logik von Bitcoin glauben, könnten die aktuelle Phase als Gelegenheit zum schrittweisen Aufbau sehen, müssen aber bereit sein, weitere Kursverluste zu verkraften.
