Adam Back: Für den Aufbau von Bitcoin-ETFs durch Institutionen werden 18 Monate benötigt, die Umsetzungs­geschwindigkeit liegt unter den Erwartungen

Laut einem Interviewbericht, der am 29. April von CoinDesk veröffentlicht wurde, sagte der CEO von Blockstream, Adam Back, dass Bitcoin-Spot-ETFs das derzeit wichtigste bullische Marktsignal seien, die Übernahme durch Institutionen jedoch viel langsamer als erwartet verlaufe. In dem Interview schätzt er, dass der Zeitraum von der Empfehlung von Institutionen wie BlackRock, Bitcoin für die Portfolios zu allozieren, bis zur tatsächlichen Aufbauphase durch Fondsmanager ein Jahr dauert, manchmal sogar bis zu 18 Monaten.

Adams Back Einschätzung zur Geschwindigkeit institutioneller Mittelzuflüsse

Laut einem Bericht von CoinDesk sagte Adam Back in dem Interview: „Ich glaube, dass die Leute die Geschwindigkeit falsch eingeschätzt haben, mit der institutionelle Anleger diese ETFs akzeptieren. Also wurden die ETFs bereits gekauft, aber als BlackRock empfahl, 2 % bis 4 % Bitcoin in seinem Aktienportfolio zu allozieren, hatten die Fondsmanager das noch nicht getan. Sie werden das schließlich tun, aber die Geschwindigkeit ist langsamer als die Leute erwartet haben.“

Back erläuterte in dem Interview weiter, dass der aktuelle Marktaufschwung sich in Form institutioneller Mittelzuflüsse zeigt, darunter ETF-Mittelzuflüsse, Staatsfonds, staatliche Schuldinvestitionen sowie der direkte Kauf von Bitcoin durch Anleger oder Aktien von Bitcoin-Treasury-Unternehmen wie Strategy (früher MicroStrategy, Code: MSTR). Er erwähnte insbesondere, dass Strac (Stretch-Serie von partizipationsberechtigten Vorzugsaktien) von Strategy, STRC (Stretch-Serie von perpetuellen Vorzugsaktien), bei der Beschaffung von Geldern für den Kauf von Coins beachtliche Erfolge erzielt habe.

Laut einem Bericht von CoinDesk sagte Back zudem, dass die ETF-Anbieter, vertreten durch BlackRock, Morgan Stanley und Fidelity, zu neuen Verbündeten von Bitcoin geworden seien und in der Lage wären, die politischen Wechsel in den USA zu übertreffen. In dem Interview sagte er: „Selbst wenn der Regierungseintritt wechselt, werden die ‚Geschäft wie gewohnt‘-Politiken weitergehen. Einer der Gründe ist, dass BlackRock und andere ETF-Anbieter jetzt ihr eigenes Geschäft verteidigen werden.“

Einschätzung des Vier-Jahres-Zyklus und Bewertung des Risikos durch Quantenberechnung

Laut einem Bericht von CoinDesk äußerte sich Back zum Bitcoin-Vier-Jahres-Halving-Zyklus und sagte: „Auch wenn der Vier-Jahres-Zyklus gebrochen wird, erwarten die Leute, dass so etwas passiert. Also verkaufen sie, und dann tritt das ein.“ Er sagte, dass diese Logik sich nur ändern könne, wenn man beobachtet, dass der Markt anzieht.

Zum Risiko durch Quantenberechnung sagte Back in dem Interview, dass institutionelle Anleger im Risikomanagement systematischer vorgingen und auf das Ausfallrisiko im hinteren Ende der nächsten zehn Jahre abzielten: „Auch wenn es ein sehr kleines Risiko am Ende der Verteilung gibt, wollen sie sicherstellen, dass dieses Risiko umgangen wird.“ Er sagte, dass Retail-Investoren quantenbezogene Bedrohungen häufig als ein Problem der fernen Zukunft betrachten, während Institutionen konkret nachfragen: „Ist das ein Risiko von 1 %? Gibt es Maßnahmen dagegen?“

Relevanter Hintergrund

Laut einem Bericht von CoinDesk ist Adam Back außerdem CEO und Mitgründer der Bitcoin-Vermögensverwaltungsgesellschaft BSTR. BSTR plant, durch eine Fusion mit einer Zweckgesellschaft (SPAC) im Rahmen einer Partnerschaft mit Cantor Equity Partners (CEPO) an die Börse zu gehen. Die New York Times hatte spekuliert, dass Back einer der anonymen Bitcoin-Gründer sei, Satoshi Nakamoto, und Back wies dies in dem Interview zurück.

Häufige Fragen

Wann hat Adam Back CoinDesk interviewt, und was sind die Kernpunkte?

Laut einem Bericht von CoinDesk vom 29. April 2026 sagte Adam Back, dass Bitcoin-Spot-ETFs das wichtigste Marktsignal der jüngsten Zeit seien. Der Aufbauprozess institutioneller Bestände werde auf 12 bis 18 Monate geschätzt, und die Übernahmegeschwindigkeit liege unter den allgemein im Markt verbreiteten Erwartungen.

Wie bewertet Adam Back den Vier-Jahres-Zyklus von Bitcoin?

Laut einem Bericht von CoinDesk sagte Back in dem Interview, dass selbst wenn der Vier-Jahres-Zyklus gebrochen werde, ein Preisrückgang auftreten könne, weil Investoren die Erwartung haben und infolgedessen verkaufen; er wies darauf hin, dass sich die Markblogik nur dann ändern könne, wenn man eine Stärke beobachtet hat, die auf institutionellen Mittelzuflüssen basiert.

Wie bewertet Adam Back das Risiko von Quantenberechnung für Bitcoin?

Laut einem Bericht von CoinDesk sagte Back in dem Interview, dass institutionelle Anleger systematisch das Tail-Risiko der Quantenberechnung bewerten und bestätigen lassen, dass Gegenmaßnahmen vorhanden sind; Retail-Investoren würden die quantenbezogene Bedrohung hingegen typischerweise als ein Problem in der fernen Zukunft betrachten und weniger beachten.