BlockBeats Nachrichten, am 3. Mai schrieb Julio Moreno, Leiter der Forschung bei CryptoQuant, in einem Bericht: „Die Nachfrage nach unbefristeten Futures-Kontrakten ist die einzige treibende Kraft hinter dem Preisanstieg von Bitcoin im April, während die Spot-Absatznachfrage weiterhin schrumpft. Diese Struktur tritt in der Vergangenheit meist in Bärenmärkten auf und ist oft schwer aufrechtzuerhalten.“
Moreno erklärte, dass diese Divergenz zwischen steigender Futures-Nachfrage und schrumpfender Spot-Nachfrage eines der klarsten Signale auf der Blockchain sei und darauf hindeute, dass dieser Anstieg eher spekulativ als strukturell bedingt sei. Er wies darauf hin, dass dies bedeute, dass der Preisanstieg hauptsächlich durch Hebelwirkung getrieben werde, nicht durch neue Bitcoin-Mittelzuflüsse.
Moreno fügte hinzu: „Historisch gesehen fehlt dieser Art von Struktur die Grundlage, um den Preis dauerhaft steigen zu lassen. Sobald die Futures-Positionen aufgelöst werden, kommt es in der Regel zu einer Preiskorrektur.“
CryptoQuant erklärte, dass die derzeitige Nachfrage-Struktur, die durch unbefristete Futures angetrieben wird, der Situation zu Beginn des Bärenmarktes 2022 ähnelt. Obwohl dies nicht bedeutet, dass dieses Mal dasselbe Ergebnis eintreten muss, besteht in der aktuellen Struktur tatsächlich ein „erhebliches Abwärtsrisiko“.
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