Escritor: PerpetualCow.hl
Compilación: AididiaoJP, Foresight News
Hace unos días, revelé la industria de intercambio instantáneo valorada en miles de millones de dólares, y hoy voy a conectar esas pistas que aún nadie ha juntado en Twitter sobre criptomonedas.
Desde 2018, cuando casi todas las demás criptomonedas estaban en auge, el precio de Monero (XMR) ha estado atrapado en un rango determinado.
La mayoría atribuye esto a la eliminación en exchanges, la presión regulatoria o a la idea de que las «monedas de privacidad han muerto».
Pero todos están equivocados.
Para entender qué está sucediendo, primero debes profundizar en la historia de Monero (XMR), incluyendo todos los eventos de eliminación en exchanges, y cómo la mayoría en realidad compra esta moneda.
La verdadera demanda de Monero (XMR)
La gente siempre ha querido Monero, no solo por privacidad, sino porque se considera una reserva de valor alternativa a Bitcoin, como una cuenta bancaria suiza del siglo XXI.
Su utilidad no ha cambiado solo porque los exchanges tengan miedo a la regulación y la eliminen.
Esto puede compararse con el comercio ilegal de drogas: cuando no se puede comprar en farmacias oficiales, los adictos buscan canales más sospechosos, incluso pagando más, para obtener lo que necesitan.
Como resultado, la demanda de Monero se ha dirigido a servicios de intercambio instantáneo, en lugar de a exchanges centralizados.
Desde la perspectiva de un usuario común en 2024:
Quieres comprar Monero, pero Binance acaba de eliminarlo, Coinbase ni siquiera se atreve a tocarlo. Otros exchanges pequeños que aún comercian con Monero probablemente congelarán tus fondos por estar involucrados con esta moneda.
Solo tienes dos opciones:
Buscar un exchange de tercera categoría que aún tenga Monero en línea y rezar para que no huyan con el dinero.
Usar un servicio de intercambio instantáneo, pagar tarifas altas y rezar para que no congelen tus fondos indefinidamente con excusas de «auditoría anti lavado».
Más del 60% de los usuarios optan por la segunda opción.
Estos servicios se han convertido en el canal de entrada y salida de fondos en el ecosistema de Monero.
Por supuesto, no son oficiales, las tasas de cambio son malas, pero los usuarios no tienen otra opción.
Tras que todos los exchanges oficiales abandonaron Monero, la industria de intercambio instantáneo se convirtió en el único canal, manejando todo el volumen de comercio de Monero.
Rastreando el flujo de fondos
El modelo operativo de todos los servicios de intercambio instantáneo es igual:
El usuario envía Bitcoin, recibe Monero, y el proveedor cobra secretamente una tarifa del 3-4% (en realidad solo 0.5-1%).
Pero estas tarifas están en términos de Monero.
¿Y qué hacen estos proveedores con el Monero que reciben?
No lo mantienen a largo plazo, no son creyentes. Son empresas offshore que buscan beneficios en moneda fiduciaria, y cambian inmediatamente el Monero por stablecoins y lo liquidan.
Así, cada día se venden en el mercado millones de dólares en Monero.
Desde la perspectiva de la microestructura del mercado, esto genera un flujo constante de salida de fondos. Sin importar la condición general del mercado, estos proveedores siguen vendiendo. Aunque esto sea solo su modelo de negocio, su impacto en el precio es destructivo.
Cuantificación de la pérdida de fondos
En mi artículo anterior, estimé que la industria de intercambio instantáneo maneja aproximadamente 150 mil millones de dólares en transacciones anuales (en todas las cadenas), y eso solo la parte verificable en la cadena.
El volumen de Monero es invisible debido a su privacidad, pero la industria estima que representa alrededor del 20% del volumen total de intercambio instantáneo.
Supongamos que 30 mil millones de dólares en Monero se intercambian anualmente a través de estos servicios.
Con una estimación conservadora, la cifra real podría ser la mitad, unos 15 mil millones de dólares.
Con una tarifa promedio del 0.75% (en realidad la mayoría cobra 1%), las tarifas anuales en Monero serían aproximadamente 112.5 millones de dólares.
Todo ese Monero se vende en el mercado.
Esto significa que cada día hay una presión pasiva de más de 300,000 dólares en venta. Como si hubiera una bomba de agua invisible que constantemente drena el valor del Monero.
Y esto es solo una estimación conservadora. Si Monero realmente representa el 20% del volumen de transacciones y se cobra el 1%, serían 300 millones de dólares al año, cerca de 1 millón de dólares diarios en presión de venta.
Pero aún hay más: la «trampa del lavado de dinero».
La trampa del lavado de dinero
Este es el «secreto sucio» que revelé en mi artículo anterior: aunque estos servicios promocionan que «no requieren KYC», pueden congelar fondos de usuarios a su antojo bajo el pretexto de una «auditoría anti lavado».
Se estima que entre el 2-5% de las transacciones a través de estos servicios se congelan. La proporción en transacciones grandes es aún mayor.
Esto crea un ciclo vicioso:
Las transacciones pequeñas pueden pasar, pero con tarifas 10-20 veces más altas de lo normal.
Las transacciones grandes se congelan por completo, generalmente de forma permanente.
Solo una pequeña parte de la demanda real llega al mercado.
Esto crea la barrera de descubrimiento de precios más brutal: los compradores que realmente pueden influir en el precio son sistemáticamente excluidos del mercado.
La demanda real de Monero siempre ha sido mucho mayor que lo que refleja su precio. La industria de intercambio instantáneo o explota esa demanda, o la bloquea directamente.
El mercado en cautiverio
Déjame aclarar cómo funciona este ciclo vicioso:
La industria de intercambio instantáneo no ha ganado mercado por competencia. Cuando todos los exchanges eliminan Monero, obtienen monopolio y aprovechan al máximo a los usuarios sin opciones.
Tarifas del 1%, tasas de cambio pésimas y congelaciones aleatorias de fondos.
Los usuarios soportan esto porque no tienen otra opción, y estos proveedores lo saben muy bien.
Esto es lo que sucede cuando toda una categoría de activos se encierra en un canal controlado por operadores offshore anónimos: usan productos sin competencia para explotar.
Cada centavo que ganan se convierte en presión de venta de Monero.
La solución Wagyu
Hace dos días, se lanzó Wagyu v2.
El concepto central es simple: permitir a los usuarios de Monero acceder a precios iguales a los de los exchanges.
Cuando intercambias con Wagyu, tu orden se enruta a @Hyperliquidx, donde los market makers más competitivos del sector criptográfico compiten por tu orden.
Estos market makers también proveen liquidez a Binance, Bybit y OKX, con spreads mínimos.
El resultado es: puedes comerciar a precios y tarifas de exchange, no al 1% o 0.5%, sino con tarifas extremadamente bajas como los traders profesionales.
Es la primera vez desde que los exchanges eliminaron Monero que los usuarios pueden usar sus propios fondos sin ser «estafados».
Solo una operación de 100,000 dólares puede evitar una presión de venta de más de 1,000 dólares que impacte en el mercado.
En 48 horas desde el lanzamiento de Wagyu v2, ya se han gestionado millones de dólares en intercambios, ofreciendo los mejores precios del mercado:
Las transacciones que antes habrían sido realizadas a través de servicios tradicionales, con tarifas superiores al 1% y causando una presión de venta de decenas de miles de dólares, ahora se hacen a través de Wagyu.
Un intercambio de 1 millón de dólares en servicios tradicionales = venta de Monero por valor de más de 10,000 dólares.
El mismo intercambio de 1 millón de dólares a través de Wagyu = sin venta forzada.
Multiplica este efecto por cada gran comprador de Monero que ya no necesita ser «robado».
La reversión del ciclo vicioso
Durante años, Monero ha estado atrapado en un ciclo negativo:
La industria de intercambio instantáneo, como capa de extracción de valor, se interpone entre los compradores y el precio real. Retienen la demanda, obtienen beneficios y distorsionan las señales de precio. Los usuarios no pueden evitarlos porque no tienen otra opción.
Pero todo esto está cambiando.
En solo dos días desde su lanzamiento, el volumen de comercio ya empieza a migrar a Wagyu. La gente se da cuenta de que pueden obtener precios similares a los de Binance para un activo que ni siquiera está listado allí, y la noticia se difunde rápidamente.
El ciclo está invirtiéndose:
Monero supera los 600 dólares y comienza una búsqueda de precio por primera vez en años, y esto no es casualidad.
Wagyu está salvando a Monero
Sobre esto, no voy a ser modesto:
Cada intercambio realizado a través de Wagyu en lugar de los servicios tradicionales es una compra real en el mercado.
Cada transacción de millones de dólares que pasa por nosotros significa que más de 10,000 dólares no serán vendidos a otros poseedores.
No estamos explotando el ecosistema de Monero, sino conectándolo directamente con liquidez real.
La capa parasitaria que ha estado oprimiendo a Monero durante años finalmente enfrenta competencia. Y no estamos compitiendo bajo sus reglas: estamos haciendo que su modelo completo quede obsoleto.
Cuando los usuarios puedan obtener precios de exchange y sin riesgo de congelación a través de Wagyu, ¿quién pagará ese 1% a los servicios offshore anónimos que podrían congelar fondos?
Nadie.
Qué significa esto
No voy a hacer predicciones de precios aquí. No sé si Monero llegará a 1000 dólares, 2000 dólares, o caerá a 400 dólares.
Pero sí sé con certeza: desde que fue eliminado de los exchanges, la demanda de Monero puede realmente traducirse en precio.
En solo dos días, ya estamos manejando millones de dólares en transacciones — transacciones que antes habrían causado una «hemorragia» constante en el mercado.
Una vez eliminado el «techo», Monero a 600 dólares todavía está subvalorado. Al menos por ahora, el mercado decidirá su valor real.
La búsqueda de precio finalmente es posible, y Wagyu está haciendo que suceda.
