En bref
La peur dans les cryptomonnaies et les actions a atteint un niveau record de sept mois suite à de nouveaux titres sur les tarifs entre les États-Unis et la Chine. Le sentiment social a atteint une extrême négativité, tandis que l'indice de peur et de cupidité a affiché 30/100. Les pics précédents de FUD ont souvent précédé des rebonds.
L'indice de peur et de cupidité montre désormais une lecture de 30, en baisse par rapport à 40 il y a une semaine et 48 le mois dernier. Le métrique reflète un passage de neutre à la peur sur le marché et fait écho au sentiment sur les actions, où les indicateurs largement suivis sont également en mode peur. Le double déclin marque un moment rare de parité émotionnelle entre la crypto et Wall Street.
Sentiment de détail et le pouvoir de la sureaction
5 avril. La peur des détaillants concernant les tarifs mondiaux s'est intensifiée sur les réseaux sociaux. Le Bitcoin a gagné 26,5 % au cours des 19 jours suivants.
21 juin. Des titres de presse de plus en plus alarmants concernant l'Iran, Israël et les États-Unis ont provoqué une vente à la baisse, guidée par le sentiment. Le Bitcoin a progressé de 11,8 % au cours des 7 jours suivants.
23 août. L'anxiété autour d'un manque perçu d'assouplissement de la Fed a poussé la négativité à des sommets inédits. Le Bitcoin a augmenté de 11,3 % au cours des 48 jours suivants.
10 octobre. Les tarifs temporaires de 100 % sur la Chine ont produit la plus forte négativité de détail de l'année. Le Bitcoin a grimpé de 5,5 % en 3 jours.
Le schéma est constant : choc, capitulation, puis récupération une fois que les commentaires négatifs s'épuisent.
Le retournement de sentiment d'octobre s'est produit dans un contexte de tensions liées à la politique commerciale et d'incertitude monétaire. La décision de la Maison Blanche de maintenir certaines parties des droits de douane de l'ère Trump a ravivé les discussions sur la fragilité des chaînes d'approvisionnement, tandis que la communication neutre de la Réserve fédérale a frustré les attentes concernant les ajustements de taux. Binance Square a résumé cette période comme un “tug-of-war entre la résilience macroéconomique et le soulagement différé.” Son analyse a noté deux résultats parallèles :
- Rotation des capitaux : la liquidité s'est déplacée vers des instruments défensifs, reflétant l'aversion au risque avant la décision observée plus tôt dans l'année.
- Divergence dans le comportement : les traders de détail ont amplifié les récits pessimistes, tandis que les données on-chain de Santiment indiquaient une accumulation par des portefeuilles plus importants.
Cette polarité entre la panique visible et le positionnement silencieux définit le cycle présent.
Enregistrements des liquidations au milieu de la peur du marché croisé
L'indice de peur et d'avidité : Lire le signal actuel
L'Indice de Peur et de Greed agrège la volatilité, le volume, l'élan et la dominance en un seul indicateur. Son score de « Peur » de 30 points reflète le sentiment observé dans l'indice de peur du marché boursier. Les données historiques sur la plateforme montrent que des niveaux inférieurs à 40 s'alignent souvent avec une accumulation en milieu de cycle. L'indice d'hier a enregistré 33 (Peur), celui de la semaine dernière 37 (Neutre), et celui du mois dernier 47 (Neutre), mettant en évidence la vitesse du changement de sentiment.
Il commence par le Delta de Stress Financier de la Fed, montrant comment le changement d'une année sur l'autre de l'Indice de Stress Financier de la Réserve Fédérale capte l'accumulation de pression cachée. Chaque montée de cette ligne bleue a historiquement coïncidé avec des périodes où la liquidité s'est resserrée et où les écarts de crédit se sont élargis — des moments qui ont précédé la volatilité avant qu'elle n'apparaisse dans les graphiques de prix.
Ensuite vient l'Indice de Stress Financier OFR, un indicateur de tension agrégé basé sur 18 indicateurs financiers, allant des coûts de financement aux écarts de taux. Des pics au-dessus de zéro mettent en évidence le stress systémique qui a tendance à apparaître des mois avant des baisses majeures des actions. Lors des cycles passés, chaque pic de l'ISI était aligné avec les phases ultérieures d'incertitude macroéconomique.
Il se tourne ensuite vers l'Indice du dollar américain pondéré par le commerce, illustrant comment un dollar en renforcement supprime la liquidité mondiale et pèse sur les actifs à risque. La corrélation avec les replis boursiers est évidente : à mesure que le dollar grimpe, la liquidité s'évapore des marchés périphériques — y compris la crypto — forçant une revalorisation des risques à travers les actifs.
Enfin, la comparaison Inflation vs. Expectations (CPI YoY contre le breakeven à 10 ans ) suit comment l'inflation réelle diverge des niveaux anticipés. Lorsque l'inflation dépasse à plusieurs reprises les attentes, le resserrement de la politique s'accélère et le sentiment de risque s'affaiblit. Le graphique capture cette divergence, que Wedson interprète comme un signal d'alerte précoce — non pas d'effondrement, mais de compression.
Préparation de la prochaine phase : Liquidité, stress et mise en place discrète
Les marchés envoient des signaux bien avant une rupture. Plusieurs ensembles de données indépendants s'alignent désormais dans une seule direction : un stress qui augmente discrètement, une liquidité comprimée et un ralentissement modeste de la croissance. Par exemple, l'Organisation de coopération et de développement économiques projette une croissance des États-Unis d'environ 1,8 % en 2025, avec un ralentissement supplémentaire prévu pour 2026. Pendant ce temps, les analystes d'Alphractal soulignent des points d'inflexion précoces : des deltas de stress en hausse, la force du dollar contraignant la liquidité mondiale, l'inflation évoluant au-dessus des attentes. Ses modèles visuels montrent que ces conditions précèdent historiquement - et non suivent - des rotations de marché plus importantes.
En bref : la vague actuelle de peur ne marque peut-être pas une rupture, mais plutôt une inflexion structurelle. Le volume des échanges a chuté, le sentiment des détaillants a capitulé, l'effet de levier a diminué. La prochaine phase est moins axée sur l'émotion et davantage sur le positionnement. Que l'élan s'oriente vers un soulagement ou reste coincé dans une consolidation dépendra de l'évolution des politiques, des spreads de crédit et des dynamiques du dollar.
La phase post-peur : changement de liquidité et calme précoce
La phase de peur s'est refroidie en équilibre. L'indice de peur et de cupidité de CMC Crypto indique 42 (Neutre), en hausse par rapport à 33 une semaine plus tôt — un changement décisif de l'anxiété à l'équilibre. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies se situe près de 3,86 trillions de dollars, avec un volume quotidien de $146 milliards. Le Bitcoin se négocie à 114 505 $, l'Ethereum à 4 113 $, le BNB à 1 135 $, le Solana autour de 200 $, et le XRP à 2,65 $.
Cette reprise fait suite à l'une des vagues de liquidation les plus profondes de l'année. Les indicateurs de sentiment et les données de trading montrent une reconstruction progressive : l'intérêt ouvert dans les contrats à terme BTC a augmenté d'environ 12 % par rapport aux creux de la mi-octobre, et les commentaires des détaillants se sont normalisés. Pourtant, l'appétit pour le risque reste prudent — l'Indice de Saison des Altcoins 29/100 confirme que les capitaux favorisent toujours une exposition dominée par le Bitcoin.
Les indicateurs de cycle suggèrent une santé structurelle plutôt qu'une surchauffe. Le Multiple de Puell ( 1.14) place le Bitcoin dans une plage sous-évaluée, impliquant que les revenus des mineurs se sont stabilisés en dessous des extrêmes spéculatifs. Le Statut du Pic de Cycle Pi ne montre aucun croisement entre la MA de 111 jours ( ~ 114,8K) et 350DMA×2 ( ~ 204,4K), soulignant que le marché est en milieu de cycle, pas euphorique.
Les signaux on-chain s'alignent avec ce point de vue. Selon Alphractal sur X :
Le Bitcoin a franchi le prix réalisé des détenteurs à court terme et le prix moyen du marché réel, des niveaux qui précèdent historiquement les phases d'accumulation. Leurs modèles montrent que le BTC récupère sa bande de valorisation de milieu de cycle pour la première fois depuis août — un tournant discrètement haussier alors que les grands détenteurs reprennent position tandis que le retail reste hésitant.
Les conditions macroéconomiques font écho à cette modération. Le VIX a diminué de 26 à 20, le stress de liquidité s'est stabilisé et les corrélations entre les actions et les cryptomonnaies se sont atténuées. Avec un sentiment neutre, une volatilité comprimée et des indicateurs structurels favorables, le marché se trouve dans un réajustement contrôlé — ni craintif, ni avide, mais reconstruisant tranquillement sa base.
