Bien que les investisseurs institutionnels montrent un vif intérêt pour XRP, ce jeton peine à réagir de manière significative au lancement d'un grand nombre de nouveaux ETF, et les prévisions de prix pour XRP restent incertaines. Au cours des derniers jours, plus de 6 ETF liés à XRP ont été lancés, avec des actifs totaux approchant 800 millions de dollars - cependant, XRP n'a augmenté que de 3 % au cours de la semaine dernière.
Pourquoi 8 milliards de dollars d'afflux d'ETF ne parviennent-ils pas à faire monter XRP ?
Plus de 6 ETF liés à XRP ont été lancés ces derniers jours, avec une taille totale des actifs sous gestion proche de 800 millions de dollars, ce qui est un chiffre assez considérable sur le marché des ETF de cryptomonnaies. En comparaison, les ETF Bitcoin et Ethereum ont également connu des flux de capitaux similaires lors de leur lancement, mais leur réaction de prix a été beaucoup plus violente que celle de XRP. Le prix de l'ETF Bitcoin a augmenté de plus de 10% au cours de la première semaine suivant son lancement, tandis que l'ETF Ethereum a enregistré une augmentation d'environ 8%. En revanche, XRP n'a augmenté que de 3% au cours de la dernière semaine, cette réaction peut être décrite comme “froide”.
La demande de Wall Street pour les cryptomonnaies ne montre aucun signe de ralentissement, ce qui rend la performance plate de XRP encore plus déroutante. Les investisseurs institutionnels sont généralement considérés comme de l'« argent intelligent », et leurs achats massifs présagent souvent d'une hausse des prix. Cependant, l'afflux de 800 millions de dollars de fonds institutionnels n'a pas réussi à propulser le prix de XRP à la hausse de manière significative, ce phénomène anormal suscite de larges discussions sur le marché.
Une raison possible de la réaction fade de XRP est le manque de participation des détaillants, car la plupart de la demande récente semble provenir des flux de fonds institutionnels. Les investisseurs institutionnels achètent généralement des cryptomonnaies sous forme de jetons via des ETF, plutôt que d'acheter directement sur le marché au comptant. Le mécanisme de fonctionnement des ETF implique des participants autorisés (AP) qui créent des parts sur le marché primaire, ce processus nécessite finalement l'achat des actifs sous-jacents, mais l'impact immédiat sur le marché au comptant peut être dilué. De plus, les stratégies d'achat des investisseurs institutionnels sont souvent plus prudentes et diversifiées, elles ne se concentrent pas sur des achats massifs en peu de temps comme le font les détaillants, ce qui affaiblit également l'effet de pression sur les prix.
Une autre explication possible est que l'offre en circulation de XRP est relativement importante (environ 58 milliards de jetons), nécessitant un afflux de fonds plus important pour avoir un impact significatif sur le prix. Bien que l'afflux de 800 millions de dollars soit une somme considérable en valeur absolue, il représente moins de 0,6 % par rapport à la capitalisation boursière de XRP d'environ 135 milliards de dollars (calculée sur la base de 2,33 dollars actuellement). En comparaison, les afflux de fonds lors du lancement des ETF pour le Bitcoin et l'Ethereum représentaient une proportion plus élevée de la capitalisation boursière, ce qui a entraîné une réaction de prix plus marquée.
40 milliards de dollars de contrats à terme non réglés suggèrent un avant-goût d'explosion ?
(Source : Coinglass)
Les contrats à terme XRP non réglés s'élèvent actuellement à 4 milliards de dollars, ce chiffre étant le même que celui de juin, à l'époque où XRP n'était qu'à quelques jours de son pic de 3,65 dollars en 2025. Cette similarité suscite actuellement des spéculations, suggérant qu'une éventuelle rupture pourrait se produire si les investisseurs particuliers commencent à entrer à nouveau sur le marché.
Les contrats à terme non réglés font référence à la valeur totale des contrats à terme en cours, cet indicateur reflète l'activité du marché et la confiance des participants. 4 milliards de dollars de contrats à terme non réglés montrent que, malgré une réaction fade des prix au comptant, la participation au marché des dérivés reste très élevée. Plus important encore, ce chiffre est cohérent avec le niveau de juin, qui était le prélude à une forte hausse de XRP.
D'après l'expérience historique, la stabilité ou l'augmentation des contrats non réglés est souvent un signe avant-coureur d'une prochaine volatilité des prix. Lorsque les contrats non réglés restent à un niveau élevé, cela signifie que les participants du marché accumulent des positions en attendant un événement déclencheur. C'était le cas en juin, lorsque les contrats non réglés ont stagné autour de 4 milliards de dollars pendant plusieurs semaines, puis XRP a soudainement explosé et a grimpé à 3,65 dollars en peu de temps. Le niveau actuel des contrats non réglés est similaire à celui de l'époque, ce qui fournit un référentiel historique pour l'argument haussier.
Cependant, un niveau élevé de contrats non réglés peut également être une arme à double tranchant. Si le sentiment du marché se retourne soudainement à la baisse, un nombre élevé de contrats non réglés pourrait déclencher une liquidation en chaîne, entraînant une chute rapide des prix. Par conséquent, bien que le niveau actuel des contrats non réglés suggère une opportunité de pump potentielle, les investisseurs doivent également rester vigilants face aux risques à la baisse.
Relation historique entre les contrats à terme non réglés et les prix
Cas d'étude de juin : Après que les contrats à terme non réglés aient atteint 4 milliards de dollars, XRP a grimpé à 3,65 dollars en quelques jours, avec une augmentation de plus de 50 %.
État actuel : Les contrats non réglés atteignent à nouveau 4 milliards de dollars, mais le prix n'a pas encore démarré, il pourrait être en phase de maturation.
Différences clés : En juin, la participation des petits investisseurs était plus élevée, tandis qu'actuellement, c'est principalement dominé par des institutions, manquant de l'élan des petits investisseurs.
L'absence de participation des petits investisseurs est un facteur clé rendant difficile la hausse actuelle du prix de XRP. Dans le marché des cryptomonnaies, les investisseurs particuliers jouent souvent le rôle de « moteurs de prix », leurs comportements d'achat étant plus concentrés et émotionnels, capables de créer une forte pression d'achat en peu de temps. En revanche, bien que les investisseurs institutionnels disposent de grandes quantités de fonds, leurs stratégies d'achat sont plus rationnelles et diversifiées, ayant un impact limité sur les prix à court terme. Pour déclencher une forte hausse similaire à celle de juin, XRP doit à nouveau attirer l'attention et la participation des petits investisseurs.
Clé de la percée technique : ligne de vie à 2,40 dollars
(source : Trading View)
D'après le graphique journalier, si le prix de XRP confirme une rupture du canal descendant, cela pourrait déclencher un retournement de tendance pour XRP. Pour atteindre cet objectif, le prix doit au moins augmenter à 2,40 $. Dans ce cas, le premier niveau cible pourrait être la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours, soit 2,60 $. Si l'élan à la hausse se renforce, nous prévoyons que le prix affichera une augmentation plus marquée, atteignant 3,10 $.
Le canal de baisse est une formation de prix courante dans l'analyse technique, composée de deux lignes de tendance parallèles, où le prix oscille à la baisse à l'intérieur du canal. XRP évolue dans un canal de baisse depuis son sommet de 3,65 dollars en juin, chaque fois que le prix atteint la ligne supérieure du canal, il subit une pression à la vente, tandis qu'il reçoit un soutien lorsqu'il atteint la ligne inférieure. Une rupture du canal de baisse marque généralement la fin de la tendance baissière et le début d'une nouvelle vague de pump.
Pourquoi 2,40 $ est-il si crucial ? Ce niveau de prix correspond à la ligne supérieure du canal baissier et a été un niveau de résistance qui a été testé à plusieurs reprises sans succès. Si XRP parvient à clôturer au-dessus de 2,40 $ sur une base quotidienne, cela confirmera la validité de la rupture et ouvrira la voie à un espace de hausse vers 2,60 $ voire 3,10 $. En revanche, si la rupture échoue, le prix pourrait retomber dans le canal et continuer à fluctuer, voire tester le support autour de 2,00 $.
La moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours se situe à 2,60 $. C'est l'un des indicateurs de tendance à long terme les plus importants en analyse technique. Lorsque le prix est au-dessus de l'EMA sur 200 jours, cela est généralement considéré comme une tendance haussière à long terme ; sinon, c'est une tendance baissière. XRP est en dessous de l'EMA sur 200 jours depuis juin, montrant une tendance à long terme baissière. Si elle peut dépasser 2,40 $ et récupérer l'EMA sur 200 jours à 2,60 $, cela marquera un retournement de tendance à long terme.
L'indice de force relative (RSI) a émis un signal d'achat après avoir franchi la moyenne mobile sur 14 jours. Le RSI est un indicateur de momentum qui mesure la vitesse et l'amplitude des variations de prix. Lorsque le RSI dépasse à la hausse sa moyenne mobile, cela marque généralement le début d'une force d'achat accrue. La rupture actuelle du RSI ajoute un signal haussier au niveau technique de XRP, et avec la similarité historique des contrats ouverts, cela indique que XRP pourrait être en train de préparer une vague de hausse.
Le retour des petits investisseurs est le point de déclenchement
Ainsi, XRP semble avoir commencé à augmenter. Cependant, pour réaliser une véritable croissance explosive, le retour des investisseurs de détail est un facteur indispensable. Bien que les fonds institutionnels fournissent un soutien sous-jacent, le manque de participation des détaillants rend difficile la formation d'une dynamique de hausse durable. Si XRP parvient à dépasser 2,40 dollars et à susciter l'attention du marché, cela pourrait attirer de nouveaux investisseurs de détail. À ce moment-là, avec 4 milliards de dollars de contrats ouverts élevés, l'objectif de prix pour XRP de 3,10 dollars, voire des niveaux encore plus élevés, deviendra possible.
